七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

高源

祖籍嘉興，自幼浙江磐安長大，1989年考入浙江大學建筑系，1993年涉及股票市場，2010年進入期貨市場，目前商品期貨、股指期貨、股票等均有涉及。

程序化交易者，有多套成熟、穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，短線、中長線交易相結(jié)合，多品種組合交易。

曾在CCTV、期貨日報組織的比賽中多次獲獎，在第八屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽中獲得晉銜獎，授予“少將”稱號。

精彩觀點：

人的收入來源主要分三個階段來完成:剛學校畢業(yè)時利用專業(yè)知識和體力賺錢；累積了部分經(jīng)驗和人脈后，可以靠這些人脈和經(jīng)驗賺錢；最后達成原始資本積累后去做一些投資，來實現(xiàn)財務自由。

就我來說，兼顧建筑設計和交易也算是一種組合。

雖然期貨交易成功率很低，但是我覺得一個人沒試過怎么知道自己行不行，夢想總要有的，萬一實現(xiàn)了呢。

一個成功的交易員不應該建議別人不要做交易，而是應該建議別人做交易的時候要控制好風險。

我自身的改變第一是現(xiàn)在對交易的自信心更加強了，自信主要來源于實踐已經(jīng)證明了我用程序化交易能夠盈利；第二是不容易沖動投資了，做一件事會思前顧后，看問題比較全面。

股指短線策略來說，細節(jié)是決定成敗的關鍵，必須通過細節(jié)來提高勝率和每筆平均收益。

趨勢來的時候必須持有，震蕩時期可以做一些技巧的處理。

趨勢策略里有個3：7的定律，7次錯的時候都用小倉位，趨勢形成后就會盈利加倉，一般在這種策略里的倉位比例是1：4。

單個策略中10-20次的止損很正常。

實盤的策略盡量使用老策略，使用那些已經(jīng)用歷史證明成功的策略；盡量使用參數(shù)不優(yōu)化的策略，適用性會更強。

在做好資金管理的前提下，有時多次止損后，我還可能會加倉。

通過調(diào)整不同周期的策略比例來控制震蕩期間回撤的比例和幅度。

自有賬戶的資金管理，就要把資金利用率做到最大，最大回撤等于閑散資金量。

股指受限之后，雖然參與的人減少了，但是走勢基本上沒怎么變。

股指短周期的策略收益率永遠比長周期的高，而且回撤小。

先用大周期策略來判斷300股指是牛市還是熊市，如果判斷是做多，那在股指期貨里就不做空套保，或者少做空幾手；如果當明顯是空頭趨勢的話，就把股指空頭和股票的持有比例調(diào)成1:1，只要我的股票組合比大盤指數(shù)跌得少，那賬戶就還能有盈利。

現(xiàn)在的思路已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檠芯抗净久媪?，買股票是買一家公司，而不是用來炒作的。

選擇個股的思路主要有三點：第一，要選朝陽產(chǎn)業(yè)；第二，要買每年利潤穩(wěn)定增長的公司；第三，買市盈率低的股票。

現(xiàn)在只是慢牛的開始，還遠遠沒有結(jié)束。第一應該關注新能源板塊，第二是人工智能，第三是消費類，第四是健康醫(yī)藥類的公司。

可能2019年、2020年買房會是低點，到2021年、2022年會再出現(xiàn)一波漲幅。

判斷一個地方值不值得買，最直觀的要判斷外來人口是不是在往這個城市涌入，最基本的一個指標就是看某個地區(qū)的小學入學人數(shù)是否在增長。

我認為人工智能要代替人類，這是不可阻擋的趨勢，要看清現(xiàn)實，在被時代淘汰之前激流勇退，讓靠譜的人和人工智能來幫你理財。

七禾網(wǎng)1、據(jù)了解您是名校建筑專業(yè)出身，在就任建筑設計這份職業(yè)前需要花費大量的時間和精力去學習，而后獲得的回報也算可觀，是什么讓您毅然決定放棄而全身心的投入資本市場？

高源：我認為人的收入來源主要分三個階段來完成。大學畢業(yè)剛就業(yè)的時候利用你的專業(yè)知識和體力賺錢；達到一定程度之后，累積了經(jīng)驗和人脈，就可以靠這些人脈和經(jīng)驗賺錢；第三個階段是有了前兩步達成的原始資本積累后去做一些投資，來實現(xiàn)財務自由，把自己從瑣碎的事務中解放出來，這也是我的最終目標。

七禾網(wǎng)2、您放棄了曾經(jīng)的主業(yè)而選擇當一名職業(yè)操盤手，這期間是否也曾遇到過不為人知的壓力和困境？您認為專職做交易更有優(yōu)勢還是兼職做交易更有優(yōu)勢？

高源：首先聲明一下，我現(xiàn)在也并不是一名職業(yè)操盤手，還是兼顧主業(yè)建筑設計的。要知道現(xiàn)在考取一個國家一級注冊建筑師證書也是非常不容易的事，我覺得主業(yè)沒必要放棄，只不過已經(jīng)把主要的精力投入到交易中來了，因為交易中獲取的收益要比建筑設計大很多。

至于是否遇到過困境的問題，因為我是做程序化的，相對保守，相比于那些有破釜沉舟勇氣的主觀盤手，我也沒有什么驚心動魄的故事。而且我主業(yè)能夠給交易提供一定的資金支持，交易也能慢慢摸索，由虧錢到不虧不贏，再到開始盈利，到穩(wěn)定盈利，中間主要的挫折也就是行情不利的時候一些回撤或者經(jīng)驗不足的問題。但是比較幸運的是，遇到了一些交易的高手分享了他們的經(jīng)驗和建議給我，再加上自己看了一些書，將前輩的實踐和學術相結(jié)合，能真正地解決一些問題，把交易做得更好。

兼職還是專職，我認為順其自然就可以了。就我來說，兼顧兩者也算是一種組合。在交易失利的時候我能投入自己的注意力到設計上，不容易在交易上鉆牛角尖；在主業(yè)設計上如果有不順利的時候，交易上的收益能對沖一下那邊的風險。

七禾網(wǎng)3、有很多成功的交易員都不建議別人做交易，您怎么看？

高源：我是不認同的，雖然期貨交易成功率很低，能穩(wěn)定盈利的人不到5%。但是我覺得一個人沒試過怎么知道自己行不行，夢想總要有的，萬一實現(xiàn)了呢？所以一個成功的交易員不應該建議別人不要做交易，而是應該建議別人做交易的時候要控制好風險。比如剛開始用一些不影響生活的小資金玩玩，玩輸了就及時認賠，知道自己不是做這行的材料就直接放棄，但是萬一成功了呢？

七禾網(wǎng)4、做交易多年來，從交易理念、手法或是個人性格和心態(tài)上來看，您認為自身最大的改變是什么？

高源：這是個逐漸改變的過程，長期會有一定感覺。我自身的改變第一是現(xiàn)在對交易的自信心更加強了，以前買賣股票、期貨心里忐忑不安，有時候方向看對但是出現(xiàn)了一點小回撤就趕緊止損，拿不住單子。自信主要來源于實踐已經(jīng)證明了我用程序化交易能夠盈利，目前賬面上大部分都是盈利的資金，稍微回撤一些心態(tài)也不會有大的影響。此外現(xiàn)在運用的策略大部分是經(jīng)過實踐考驗的策略，所以對策略本身也有信心。第二是不容易沖動投資了，做一件事會思前顧后，看問題比較全面。

七禾網(wǎng)5、如您所說，建筑設計和做交易有一個共通之處就是都需要嚴謹，這主要體現(xiàn)在細節(jié)處理上。那您是如何看待交易中對于細節(jié)的把握和對大局的把握？

高源：對于細節(jié)和大局都要嚴謹。對于建筑來說，起碼主體方案要做得漂亮，再去考慮細節(jié)就會事半功倍；做交易中也一樣，大的趨勢要先判斷清楚，然后才能去處理細節(jié)，錦上添花。上面是針對商品中長周期策略來說的概念，但是如果放到股指短線策略來說，細節(jié)就是決定成敗的關鍵了。有時候一個細節(jié)處理不好就會虧錢，處理好了就能穩(wěn)定盈利了。股指短周期平均每一筆單子收益都會比較低，所以必須通過細節(jié)來提高勝率和每筆平均收益。

七禾網(wǎng)6、對于趨勢交易者來說，對大局的把握就是跟著市場走。就像在去年年底一波瘋狂上漲的行情中，您也獲利頗豐。但是要在一波趨勢行情中表現(xiàn)得比別人更加出色，那細節(jié)的處理也非常重要，您是否有什么小技巧能分享給大家？

高源：去年那波行情我也沒做好，沒把能夠賺到的盈利賺足，賺到一定程度后實在不敢相信居然能賺這么多錢，不停地減倉，結(jié)果行情就是不停上漲。后來我得出一個經(jīng)驗就是趨勢來的時候必須堅定持有，不過也有像前幾天上漲的過程中沒減倉，一根大陰線下來回撤的情況，這就說不準了，但總體來說趨勢來的時候還是必須持有，震蕩時期倒是可以做一些技巧的處理。比如今年年初震蕩期間，我認為可以做一些止盈止損的策略，但最關鍵是大趨勢來的時候，雖然有時候止盈了，但突破最高點的時候還是要把止盈的部分加回來，這樣才不會錯過大趨勢。

七禾網(wǎng)7、您曾表示趨勢跟蹤就是不斷用小倉位試錯，然后最終等來一波真正的趨勢行情。那您用來試錯的倉位和趨勢真正來臨的倉位分別是如何配置？何時會進行倉位的調(diào)整？

高源：這個問題在不加倉的策略里體現(xiàn)不出來，但是在加倉策略里體現(xiàn)得非常充分。我的加倉策略原理就是用小倉位不斷試，剛開始大部分情況是要止損的，因為我們趨勢策略里有個3：7的定律，品種走勢30%的時間有趨勢，70%的時間在做區(qū)間震蕩，就是說趨勢策略做10次里有3次是對的，7次是錯的。7次錯的時候都用小倉位，趨勢形成后我就會盈利加倉。我一般在這種策略里的杠桿是1：4，震蕩時候用的是1，趨勢來的時候會加到4倍。

七禾網(wǎng)8、在中長線交易中，當行情出現(xiàn)震蕩時，也會反復止損的情況。在具體您最多連續(xù)止損過多少次？最大回撤在多少？

高源：實際交易過程中我并沒有太多的感覺，只看到數(shù)字在跳動。在回測中，我發(fā)現(xiàn)在單個策略中10-20次的止損很正常，人工可能堅持不了，但是程序化交易就比較容易堅持下來。我在每個策略里的最大資金量是有控制的，回撤控制在單策略最大的資金利用量。比如一個策略的最大資金利用是30萬，我的最大回撤也會控制在30萬，一旦超過，我可能就不太會用這種策略組合。

七禾網(wǎng)9、對于長期處于止損的時期，有時是行情自身的原因造成的，有時是策略存在漏洞造成的。您會在何時進行策略的更新和調(diào)整？

高源：第一，我實盤的策略盡量使用老策略，那些已經(jīng)用歷史證明成功的策略；第二，盡量使用參數(shù)不優(yōu)化的策略，適用性會更強。此外就是自己的心態(tài)控制了，對策略的信心，對資金管理的把握。在做好資金管理的前提下，有時多次止損后，我還可能會加倉。

七禾網(wǎng)10、不少趨勢跟蹤交易者都表示今年上半年的行情屬于寬幅震蕩，非常難操作。您具體是如何應對的？

高源：去年年底“雙11”那波行情實在是太大了，所以我認為今年年初震蕩的概率比較大。所以在實際操作中，我在一些賬戶中加大了短周期策略的比例，減少了大周期趨勢策略的比例。通過調(diào)整不同周期策略的比例來控制震蕩期間回撤的比例和幅度。