上周A股市場出現(xiàn)了探底回穩(wěn)的走勢,尤其是上周五,上證指數(shù)在早盤又去試探3250點的支撐。但隨著芯片股、新股等活躍股的企穩(wěn),新零售股、保險股的拉升,大盤再度神奇般地回穩(wěn)。只是伴隨保險股的拉升和上證指數(shù)的走高,早盤活躍的芯片股等品種出現(xiàn)了回落。這似乎從一個側(cè)面說明了藍籌股與新興產(chǎn)業(yè)股間存在著一定的蹺蹺板效應(yīng),從而給市場參與者的投資帶來一定的難度。 A股市場似已到“冬播”時機 當前A股市場走勢將如何演繹,謹慎投資者認為,當前A股市場成交量相對低迷,監(jiān)管力度加大,短線市場波幅有可能進一步放大。 但樂觀者卻認為,雖然A股市場依然維持短線波動,但股指向下調(diào)整的空間并不大,上證指數(shù)尤為如此,因為上證指數(shù)的核心權(quán)重股是銀行股、保險股等大金融產(chǎn)業(yè)股。隨著金融監(jiān)管力度加大,去杠桿的政策與措施逐步落實,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將使作為銀行貸款大戶的有色金屬、化工等行業(yè)盈利得到改善,進而有效提升銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量,未來銀行股業(yè)績有望釋放、提升,這意味著當前銀行股6倍左右市盈率也被低估了。在此背景下,銀行股等大金融產(chǎn)業(yè)股股價仍存在上漲空間,這將有助于上證指數(shù)、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證100指數(shù)等企穩(wěn)。這也是上周五上證指數(shù)接近3250點后無量反抽的直接誘因之一。 以往經(jīng)驗顯示,只要主要指數(shù)下跌空間不大,各路資金就會在股市中展開投資布局。更何況,進入12月中旬,各路機構(gòu)資金近期也將調(diào)整其倉位結(jié)構(gòu),為明年投資做好準備。從這個角度看,當前A股市場已到“冬播”時機。 從政策導向?qū)ふ彝顿Y機會 目前,A股市場存量資金相對匱乏,市場呈現(xiàn) “此”漲“彼”跌的波動格局。上周五,A股走勢就是如此。早盤,芯片股活躍,隨著藍籌股企穩(wěn),芯片股回落了。熱點輪番表現(xiàn),市場參與者選股難度加大。 今年以來,政策導向?qū)股選股思路的影響較為明顯。例如,伴隨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步深入,相關(guān)行業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn),市場需求旺盛,供求關(guān)系發(fā)生變化,引起產(chǎn)品價格上漲,使得一些行業(yè)周期性有所削弱,業(yè)績加速增長,提振了周期性個股估值,使得周期股呈現(xiàn)強勢走勢,成為今年以來牛氣沖天的重要板塊之一。 在未來投資中,我們也要關(guān)注政策導向?qū)ν顿Y標的選擇的重要影響。目前來看,芯片替代是一個清晰的政策導向,芯片概念股有望成為未來相當長時間內(nèi)反復(fù)活躍的高彈性品種。 近期,影響醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策有所變動,標志著醫(yī)藥行業(yè)也孕育著一定的投資機會??梢灶A(yù)期,未來醫(yī)藥行業(yè)將進入到新一輪洗牌,仿制藥等藥品有望獲得投資者青睞,從而增強具有科研實力的相關(guān)醫(yī)藥股的估值溢價預(yù)期,從恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、科倫藥業(yè)等相關(guān)醫(yī)藥股今年以來強勢走勢中可見一斑。 另外,化工股的市場表現(xiàn)也值得期待。因為,環(huán)保力度加大,中小企業(yè)短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)難度較大,拿到環(huán)評報告概率大大下降。因此,化工行業(yè)龍頭上市公司的開工率仍然有望保持高位水平,2018年這類個股業(yè)績?nèi)杂型掷m(xù)增長。所以,2018年仍然有望成為化工股市場表現(xiàn)良好的大年,值得好好考究。 責任編輯:七禾編輯 |
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