上周五，A股市場(chǎng)出現(xiàn)熱點(diǎn)切換。貴州茅臺(tái)和中國(guó)平安等前期熱門股繼續(xù)調(diào)整，芯片、網(wǎng)絡(luò)游戲等概念股持續(xù)活躍，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管上證指數(shù)在上周五有所休整，但創(chuàng)業(yè)板指卻大漲1.94%。

震蕩市中存量資金尋找新熱點(diǎn)

近期A股市場(chǎng)走勢(shì)有點(diǎn)玄妙。目前，海外投資者加倉(cāng)，持有A股市值約一萬(wàn)億元。養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)線資金也在調(diào)倉(cāng)，不斷買入股票。這表明，目前市場(chǎng)買入的力量依然較強(qiáng)，不會(huì)出現(xiàn)股指單邊調(diào)整。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型曙光初現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)清晰，國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金大力支持先進(jìn)制造業(yè)突破等，這些信息都給A股市場(chǎng)參與者增強(qiáng)了看多中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心與希望，同時(shí)還有利于不斷形成A股市場(chǎng)中新的投資熱點(diǎn)，如近期反復(fù)活躍的芯片概念股。

在此市場(chǎng)背景下，白馬股和藍(lán)籌股調(diào)整之后，市場(chǎng)中的存量熱錢開(kāi)始尋找新的投資品種。除了芯片概念股外，這部分資金的出擊方向就是業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)個(gè)股，如近期化纖、鋼鐵等板塊。但從市場(chǎng)趨勢(shì)而言，芯片概念股為代表的先進(jìn)制造業(yè)更是得到了市場(chǎng)參與者的廣泛認(rèn)可，這一熱點(diǎn)在上周五再度集中爆發(fā)，驅(qū)動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指拉出一根長(zhǎng)陽(yáng)K線，重返1800點(diǎn)。

關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期成長(zhǎng)個(gè)股

目前A股市場(chǎng)確有可能出現(xiàn)熱點(diǎn)切換。證金和匯金等機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)中的影響舉足輕重，在滬深兩市單邊調(diào)整后的企穩(wěn)過(guò)程中預(yù)計(jì)會(huì)有所作為。同時(shí)，A股持續(xù)調(diào)整，使得上市公司大股東的持股意愿不斷增強(qiáng)。例如，樂(lè)心醫(yī)療發(fā)布減持公告后迅速取消減持公告，這也有利于提振市場(chǎng)信心。特別是部分大股東大手筆增持公司股票，對(duì)A股市場(chǎng)維穩(wěn)影響積極。這表明，目前A股市場(chǎng)或不會(huì)繼續(xù)深幅調(diào)整。既然如此，暗示了當(dāng)前A股市場(chǎng)已經(jīng)孕育了一定的投資機(jī)會(huì)。

不過(guò)，白馬股和藍(lán)籌股等品種的日K線趨勢(shì)顯示，這些個(gè)股調(diào)整尚未到位，有可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)整。因此，A股市場(chǎng)中的存量資金可能關(guān)注以先進(jìn)制造業(yè)等為代表的新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股。據(jù)此判斷，市場(chǎng)風(fēng)格確有向成長(zhǎng)股轉(zhuǎn)變的可能性。

但是，有兩點(diǎn)需要指出，一是目前A股市場(chǎng)中的成交量尚未明顯放大，說(shuō)明仍有相當(dāng)多的參與者對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格切換心存疑慮。新增資金不積極進(jìn)場(chǎng)，將影響市場(chǎng)風(fēng)格切換的節(jié)奏；二是去杠桿政策仍將延續(xù)，年底企業(yè)回籠資金壓力較大，年末市場(chǎng)資金面可能比較緊張。

總體來(lái)看， A股市場(chǎng)不會(huì)繼續(xù)單邊調(diào)整，一定的市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)或已出現(xiàn)。就目前來(lái)看，有兩類個(gè)股值得關(guān)注：一是以化工股、鋼鐵股、水泥股為代表的周期性品種。這些產(chǎn)品價(jià)格上漲，有利于相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。其中，農(nóng)藥、橡膠制劑等化工股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)確定，成長(zhǎng)周期有望進(jìn)一步拓展，估值重心提升概率較大；二是醫(yī)藥股。近3年來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)增速一直在回升和提速中，但醫(yī)藥股整體股價(jià)走勢(shì)卻未同步回升，存在一定彈升能量。因此，醫(yī)藥股有望成為近期A股市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)品種。