自 2017 年 10 月 22 日日本舉行大選以來的四周內，日經 225 指數大幅上漲 7%，之后漲幅收窄至 4%。 

首相安倍晉三的執(zhí)政聯盟以壓倒性優(yōu)勢贏得大選，加上企業(yè)業(yè)績優(yōu)于預期以及外國投資重新流入日本股市，日經 225 指數突破 23,000 點大關，創(chuàng)下 25 年高點。

10 月份新交所日經指數期權的日均成交量創(chuàng)下 58,565 份合約的紀錄，而在截至 11 月 17 日的一個月內，新交所日經指數期貨日均成交量超過了 142,000 份合約，為 22 個月高點。 

對日本股市投資者而言，這是個精彩紛呈的月份。

首先，從 10 月初至 10 月 22 日日本大選兩天后，基準日經 225 指數創(chuàng)紀錄地連續(xù) 16 個交易日上漲，凸顯了首相安倍晉三的執(zhí)政聯盟以壓倒性優(yōu)勢贏得大選后市場的樂觀情緒。

此后，在企業(yè)業(yè)績優(yōu)于預期以及外國投資重新流入日本股市的推動下，基準日經 225 指數于 11 月 9 日突破 23,000 點心理關口，創(chuàng)下 25 年高點。日經 225 指數年初至今的漲幅在 11 月初達到 20%，截至 11 月 13 日回落至 17%。

10 月份，外國投資者凈買入日本股票 3.45 萬億日元（305 億美元），是 2005 年開始編制該數據以來單月最大凈流入額。2017 年年初至今，外國投資者一直是日本股市的凈買入者。

展望未來，隨著貨幣政策發(fā)生分化，預計日元兌美元將繼續(xù)貶值；日本央行已暗示不會改變貨幣政策，而市場普遍預期美聯儲將在 12 月加息。鑒于歷史上日元與出口商占很高權重的日經 225 指數之間存在反向關系，日元進一步貶值應可提振該指數的表現。

未來一年日經 225 指數何去何從？ 

首相安倍晉三已經帶領其政黨連續(xù)贏得過去 3 次大選。在 2012 年 12 月安倍首次勝選后的 12 個月，該指數的漲幅達到了驚人的 60%。安倍 2014 年第二次勝選后的一年出現較多動蕩，該指數全年僅上漲 11%。

自 10 月 22 日大選以來的 4 周內，日經指數上漲 7 %，于 11 月 9 日升至 23,382 點的高點，之后在 11 月 16 日回落至 22,351 點，漲幅收窄至 4.2%。該指數 2017 年大選后第一個月的表現優(yōu)于 2014 年大選后下跌 3% 的表現，但不及 2012 年大選后一個月上漲的 9%。

從 11 月 8 日至 11 月 15 日連續(xù) 6 日下跌后，日經 225 指數于 11 月 16 日上漲。市場分析師將這一輪下跌歸咎于季節(jié)性因素，例如在接近年末時的獲利回吐。根據彭博社的一篇文章，多只對沖基金的財年是在 11 月結束，進一步抽離了市場的流動性。

日本股市擁有一家堅定的機構買入者——日本央行。日本央行根據其量化寬松計劃購買 ETF。根據日本央行數據，在 10 月份的大部分時間里和 11 月初袖手旁觀后，日本央行在日經 225 指數下跌的 6 天中有 4 天恢復購買 ETF。  

新交所日經指數衍生產品成交量創(chuàng)下紀錄高點

10 月份新交所日經指數期權的日均成交量創(chuàng)下 58,565 份合約的歷史高點，較前一個月增長 49%。未平倉合約量也上升至 160 萬份合約的三年高點。截至 11 月 17 日的月初至今平均成交量為 58,740 份合約。

截至 11 月 17 日的當月，新交所日經 225 指數期貨日均成交量增加至超過 142,000 份合約，為近兩年來的最高水平。

作為提供最全面日本金融衍生產品的離岸交易所，新交所提供的產品涵蓋旗艦日經 225 指數衍生產品、日本政府債券、股息期貨、長期期權和日元外匯期貨。

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