周二題材股、周期股同時發(fā)力，帶領(lǐng)滬深兩市V形反轉(zhuǎn)，上證指數(shù)收漲0.34%，創(chuàng)業(yè)板上漲1.87%，量能略顯不足，滬深兩市成交金額僅3715億元。板塊方面，前期人氣板塊芯片、5G、人工智能及周期板塊漲幅居前；銀行、證券、保險、醫(yī)藥等板塊回調(diào)。三大期指表現(xiàn)分化，IC合約領(lǐng)漲，IH合約收跌，但IC主力合約走勢弱于現(xiàn)貨指數(shù)，致貼水小幅擴大，IH主力合約繼續(xù)維持升水狀態(tài)。期權(quán)方面，標的資產(chǎn)50ETF下跌0.55%，收于2.896，隱含波動率明顯回落，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為15.06%，較周一18.02%下降16.4%。

期權(quán)成交量、持倉量均減小。當日全市場合計成交69.66萬張，較上一交易日縮水一半。其中，認購期權(quán)合約總成交39.22萬張，較上一交易日減小43.41萬張，認沽合約總成交30.43萬張，較上一交易日減小32.50萬張。日成交量PCR值0.78，變動不大。持倉方面，期權(quán)總持倉163.84萬張，較周一持倉量減小2.61萬張。其中，認購合約持倉83.61萬張，較上一交易日增加1300張，認沽合約持倉80.23萬張，增加2.74萬張。持倉量PCR值0.96，較周一繼續(xù)減小。

從當月期權(quán)成交持倉變動看，成交、持倉均減小。當月期權(quán)成交量減小61.40萬張，認購減小34.7萬張，認沽減小26.67萬張。持倉減少2.95萬張，主要來自于認沽期權(quán)減持，認購期權(quán)僅減持3000張。結(jié)合各執(zhí)行價成交持倉數(shù)據(jù)看，認購期權(quán)淺虛值上增持明顯，其中執(zhí)行價2.95的合約上增持最多。認沽各執(zhí)行價以減持為主，特別是淺實值合約減持較多，這表明50ETF下跌企穩(wěn)后認沽止盈離場，淺虛值認購小幅增持，看多標的后市表現(xiàn)。

波動率指數(shù)雖有所下滑，但整體較前期明顯回升，iVX指數(shù)從月初的10.62%一度上漲至18.02%，歷史波動率逐步抬升，目前30日歷史波動率14.02%，略低于隱含波動率。平值認購認沽期權(quán)隱含波動率相近，約16%，后期波動率指數(shù)振幅或?qū)⒗^續(xù)增大。

綜合而言，近期波動率指數(shù)振幅加大，上證50指數(shù)20日線企穩(wěn)回升，認沽期權(quán)減持，淺虛值認購增持，看好50ETF后期反彈，投資者可買入認購期權(quán)或牛市垂直價差組合。