近段時間，股市行情反復(fù)，個股也是漲少跌多，操作難度很大。但人們還是發(fā)現(xiàn)，一些被稱為行業(yè)龍頭的股票，表現(xiàn)算是相當(dāng)不錯的。也有人分析道，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，使得行業(yè)內(nèi)部整合加快，一些弱勢企業(yè)將會被淘汰，而行業(yè)中的龍頭企業(yè)，則將借此機(jī)會獲得更大的發(fā)展。因此，此時買股票，就要買行業(yè)的龍頭，因為它們有條件進(jìn)一步做大做強(qiáng)。也正是基于這樣的認(rèn)知，市場上出現(xiàn)了炒行業(yè)龍頭股的熱潮，這些被視為龍頭的股票也因此獲得了較同行業(yè)中其它非龍頭股票高得多的估值。

買股票就要買龍頭對不對？當(dāng)然是對的。雖然對于現(xiàn)今的大多數(shù)行業(yè)來說，還不至于都出現(xiàn)“贏家通吃”的狀況，但是作為行業(yè)中的龍頭企業(yè)，通常是會在規(guī)模、技術(shù)、管理、銷售等方面擁有相對優(yōu)勢，有的甚至還在一定程度上具有相應(yīng)的產(chǎn)品定價權(quán)。顯然，如果要投資某個行業(yè)，首選的當(dāng)然是行業(yè)中的龍頭企業(yè)。另外，從這幾年企業(yè)發(fā)展的勢頭來看，也的確是大企業(yè)的狀況顯得要比較好一些，它們更加容易獲得銀行的貸款，同時在原材料采購及產(chǎn)品銷售方面，也往往會更加主動，并且有條件利用自己在資金等方面優(yōu)勢，在與同行業(yè)對手的競爭中占據(jù)上風(fēng)。因此說，在通常情況下，買龍頭企業(yè)的確是對的，就以股市中競爭較為充分的家電行業(yè)來說，像格力、美的、海爾、海信等龍頭企業(yè)，無論在業(yè)績還是其它方面，都要比行業(yè)中的其它非龍頭企業(yè)高出一籌，這也使得它們的估值能夠比較高，投資這類企業(yè)，也就能夠享受到很好的收益。

不過，話也要說回來，買行業(yè)龍頭股，最關(guān)鍵的倒還不是看誰是龍頭，而是選哪個行業(yè)。一般來說，行業(yè)是有周期的，處于景氣狀態(tài)時，即便不是龍頭，大體上也還是會有收益的，只是盈利的大小而已。譬如最近造紙行業(yè)因為環(huán)保等因素，產(chǎn)能被壓縮，產(chǎn)品供不應(yīng)求，這樣無論是龍頭大廠還是地方小廠，只要企業(yè)能夠運(yùn)行，效益就都不錯。但是如果選錯了行業(yè)，那么就糟糕了。像今年煤炭價格上漲，而社會用電量則增加有限，這就導(dǎo)致火力發(fā)電企業(yè)成本高企，經(jīng)濟(jì)效益明顯回落。即便是中字頭、國字頭的大型電力公司，也難以避免虧損的命運(yùn)。顯然，今年買火電行業(yè)的龍頭，就不是一個好的投資策略。因此說買行業(yè)龍頭股票，最重要的還是看這個行業(yè)行不行，而不是所有行業(yè)的龍頭股都是可以買的。

還有，盡管說行業(yè)龍頭企業(yè)大都具有一定的優(yōu)勢，但真的要投資，也需要對企業(yè)做番仔細(xì)認(rèn)真的分析，因為在激烈的市場競爭中，企業(yè)的龍頭地位是有可能發(fā)生變化的，有的規(guī)模很大的巨無霸企業(yè)，卻因為決策錯誤而遭遇滑鐵盧，在下坡路上難以止步。因此，這樣的龍頭企業(yè)，就不應(yīng)該去選擇，因為它有可能會很快跌出龍頭的位置。過去長虹是彩電的龍頭，彩虹是顯像管的龍頭，嘉陵是摩托車的龍頭，哈藥是醫(yī)藥的龍頭，現(xiàn)在的情況怎么樣了呢？顯然，對于龍頭企業(yè)，也是要辯證來看待的，不能因為它現(xiàn)在具有龍頭地位，市場占有率高，利潤也不錯就輕易進(jìn)行投資，還是要分析其業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢，以及經(jīng)營狀況的變化。僅僅因為它是行業(yè)龍頭就進(jìn)行投資，其實(shí)是非常盲目的行為。

應(yīng)該說，市場開始重視行業(yè)龍頭企業(yè)，這首先是件好事情，表明投資者更多地在關(guān)注企業(yè)的基本面。但只這樣做是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還要關(guān)注行業(yè)本身，以及龍頭企業(yè)的具體情況。那種只要是行業(yè)龍頭企業(yè)，就敢下重金進(jìn)行投資的操作，其實(shí)也就是一種變相的投機(jī)。