機(jī)會(huì)總在無(wú)人問(wèn)津時(shí)出現(xiàn)，在眾人一擁而上時(shí)消失。

滬指貌似已經(jīng)站穩(wěn)了3400點(diǎn)——今天，滬指再次在3400點(diǎn)上方收盤，而在最近10個(gè)交易日內(nèi)，滬指整體也處在3400點(diǎn)上方。

這次滬指“站穩(wěn)”了3400點(diǎn)，可謂是來(lái)之不易，上一次還是在2016年1月，迄今已有22個(gè)月之久。

滬指再次重回3400上方，令市場(chǎng)為之鼓舞，眾多經(jīng)歷過(guò)“股災(zāi)”誓言再玩剁手的中小投資者，面對(duì)近半年漲勢(shì)喜人的上證50和滬深300的大盤票、藍(lán)籌股，已經(jīng)眼冒紅光抑制不住進(jìn)場(chǎng)撕殺的沖動(dòng)。

滬指重回3400上方，還有沒(méi)有投資機(jī)會(huì)？

機(jī)會(huì)當(dāng)然還是有的。早在2015年股市大跌發(fā)生之前，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證指數(shù)估值比高達(dá)6:1時(shí)，我就認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證指數(shù)的估值比，在3年內(nèi)將回歸到2:1的區(qū)間。那么，現(xiàn)在呢？以11月20日的收盤為準(zhǔn)，當(dāng)下創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證指數(shù)估值比為2.8:1，而如果創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與加權(quán)后的滬深主板平均市盈率對(duì)比，則估值比差不多為2.45:1。這或許意味著，在未來(lái)半年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證指數(shù)的估值比，還有一定的收斂空間，大盤股、尤其是藍(lán)籌股，中短期內(nèi)還有一定的上升空間。

但是，請(qǐng)注意，一者，這樣的空間已經(jīng)不大，二者，上證指數(shù)所代表的大盤股、藍(lán)籌股的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，伴隨著這一輪的大幅上漲，事實(shí)上已經(jīng)逐漸消逝。

你能看到的機(jī)會(huì)，可能都不叫機(jī)會(huì)一一這是針對(duì)絕大多數(shù)中小投資者講的。

對(duì)股市的投資，最難的是“前瞻性的趨勢(shì)把握”。最近半年上證50、滬深300的漲勢(shì)明顯，根本原因在于，2015年6月份股市大跌爆發(fā)之后，大盤股、藍(lán)籌股的股價(jià)，被擊破泡沫后的創(chuàng)業(yè)板股票，非理性地強(qiáng)行帶下來(lái)了，所以，許多藍(lán)籌股存在補(bǔ)漲的空間，再加上最近一年一二線城市樓市的限購(gòu)、資金外流的限制，多重因素疊加，導(dǎo)致了今年這一波大盤股、藍(lán)籌股的大漲，其中白酒股、保險(xiǎn)股、龍頭家電股等，甚至創(chuàng)下了超過(guò)股市大跌前的新高。

現(xiàn)在上證50、滬深300所代表的這些大盤股、藍(lán)籌股，還有投資機(jī)會(huì)嗎?

一句話，結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)逐漸消逝。而且，為行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，首先證明了你是個(gè)后知后覺(jué)的投資者。如果早半年問(wèn)，你算得上是一個(gè)敏感的趨勢(shì)追隨者，如果早一年問(wèn)，你則算得上是一個(gè)具有前瞻性思維的投資者。

其實(shí)，巴菲特老人家早就說(shuō)過(guò)，“別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪?！边@句話用于當(dāng)下的股市結(jié)構(gòu)性分析，也不是沒(méi)有道理。在以上證50、滬深300為代表的大盤股、藍(lán)籌股已經(jīng)大幅上漲之后，部分股票甚至已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新高的情況下(其中優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股貴州茅臺(tái)市盈率已高達(dá)50倍左右)，你再考慮有沒(méi)有機(jī)會(huì)、是不是沖進(jìn)去，你這難道不是準(zhǔn)備做敢死隊(duì)嗎?這與2015年4—5月份你沖進(jìn)股市買創(chuàng)業(yè)板股票，就投資心態(tài)而言，其實(shí)并沒(méi)什么兩樣。

股價(jià)已經(jīng)大幅上漲、價(jià)值已經(jīng)被重新發(fā)現(xiàn)、甚至還明顯高估的大盤股、藍(lán)籌股，當(dāng)下已經(jīng)沒(méi)有太好的投資機(jī)會(huì)了，至少已經(jīng)沒(méi)有結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)了。

下一步A股的機(jī)會(huì)在創(chuàng)業(yè)板，持續(xù)暴跌之后的創(chuàng)業(yè)板，當(dāng)下已有近30%的優(yōu)質(zhì)股票，初步具備了較好的投資價(jià)值。

做A股投資，一定要有反向思維，切勿人云亦云地追漲跟風(fēng)，否則，永遠(yuǎn)擺脫不了做韭菜被割的命運(yùn)。