白馬龍頭藍籌股一批又一批啟動，指數(shù)也轉(zhuǎn)向趨勢性上漲。牛市情緒正不斷加強，A股市場已進入自我強化的良好狀態(tài)。

自我強化，首先體現(xiàn)為場外資金積極入市。最直接的是融資融券規(guī)模大幅上升，上周起兩融規(guī)模已重回1萬億元，預(yù)期近期還會持續(xù)上升。同時，股票型基金，特別是一些前期業(yè)績不錯的主動管理型基金，開始成為“搶手貨”。這些增量資金的攻擊目標(biāo)，會直接簡單，即復(fù)制此前的投資策略。一年來，業(yè)績居前的基金或資產(chǎn)管理產(chǎn)品，無一例外均以重倉配置白馬藍籌股為主要投資策略。這種由增量資金所帶來的市場自我強化，將會推動更多白馬藍籌股轉(zhuǎn)向趨勢性攻擊。

白馬藍籌股雖已進入估值溢價上漲期，已有一定程度的股價泡沫，但適度的泡沫，會持續(xù)強化市場信心。當(dāng)然，投資者難免會對行情何時見頂有一些憂慮，這里先談?wù)勴敳炕虻竭_風(fēng)險預(yù)警區(qū)域的一些特征。最顯著的特征，就是領(lǐng)先股滯漲。比如，第一領(lǐng)先股貴州茅臺，當(dāng)前市值突破8000億，動態(tài)市盈率超越全球白酒行業(yè)估值中樞，有一些泡沫，但不等于股價見頂。對于趨勢交易者來說，有泡沫，就有彈性。但交易者必須有所警惕。就像上一輪結(jié)構(gòu)性行情（2013年至2015年），第一領(lǐng)先股是樂視網(wǎng)，當(dāng)市值突破千億且股價持續(xù)加速上漲時，市場預(yù)期更樂觀。不過，該股2015年5月中旬起進入滯漲，當(dāng)6月中旬大盤指數(shù)再創(chuàng)新高時，該股卻率先轉(zhuǎn)弱。也就是說，領(lǐng)先股會領(lǐng)先于大盤指數(shù)至少1個月左右。再回溯歷史上類似的領(lǐng)先股的表現(xiàn)，情形都類似，像2005年至2007年的中國石化，1999年至2010年的東方明珠，1995年至1997年的四川長虹等。

當(dāng)前，白馬藍籌股還處于有序前行狀態(tài)，由相對高估值的群體不斷向相對估值低的藍籌群體轉(zhuǎn)移。演繹次序大體如下：傳統(tǒng)消費品藍籌——信息消費藍籌——先進制造龍頭——現(xiàn)代服務(wù)藍籌——大周期品龍頭藍籌，依次推進。近期的行情重心已轉(zhuǎn)移至信息消費藍籌，領(lǐng)先股包括半導(dǎo)體設(shè)備的北方華創(chuàng)、中科曙光，人工智能的科大訊飛、?？低?，物聯(lián)網(wǎng)的中興通訊、亨通光電，還有大量相關(guān)的基礎(chǔ)性工業(yè)（材料設(shè)備、芯片等）優(yōu)勢公司，像藍思科技、大族激光、立訊精密、歐菲光、長信科技、烽火通信、京東方A、TCL集團、深天馬等。過去10年，這些企業(yè)由小至大，緊跟新技術(shù)浪潮，逐步躋身于全球基礎(chǔ)制造先進行列。伴隨新工業(yè)革命浪潮持續(xù)深入，在這些以信息技術(shù)為核心的基礎(chǔ)性工業(yè)企業(yè)中，有望崛起一批新藍籌。也就是說，這中間會誕生大量千億市值藍籌股。

與此同時，與先進制造緊密相關(guān)的，就是中高端制造。今年全球朱格拉周期拐點已形成，這批中高端制造業(yè)也將迎來新一輪成長大拐點，像智能電網(wǎng)、新能源的國電南瑞、特變電工、東方電氣，高端工程或海工裝備的三一重工、中集集團、振華重工。在股價運行趨勢上，也正在扭轉(zhuǎn)10年下降周期，反轉(zhuǎn)格局正在形成。

服務(wù)業(yè)藍籌，以養(yǎng)老保險服務(wù)、健康醫(yī)療、城市服務(wù)為重點。目前，中國平安已率先創(chuàng)歷史新高，新華保險、中國太保、中國人壽也會跟隨。走在金融科技前列的招商銀行、平安銀行也持續(xù)保持強勢。按白馬藍籌股演繹次序，大周期品龍頭藍籌股，最終也會全面發(fā)力，像萬科化學(xué)、海螺水泥、寶鋼股份等。

線條越來越簡單，牛股越來越清晰，領(lǐng)先藍籌股已全面崛起。對應(yīng)的上證50、滬深300指數(shù)也有望加速上漲。上證50指數(shù)將率先突破10年長期下降壓力線，上證指數(shù)也將回補3500點至3600點的交易缺口。