周二A股放量上漲，上證指數(shù)上漲0.75%，重新站上3400點整數(shù)關口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.47%，滬深兩市成交金額超過5000億元。板塊方面，鋼鐵、煤炭、石油及大金融板塊等漲幅居前，家電、物流、醫(yī)藥等板塊回調。三大期指均收漲，主力合約基差走強。期權方面，標的資產50ETF大漲1.13 %收于2.875，隱含波動率繼續(xù)回落，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為10.41%。

期權成交量大增，持倉量小幅減小。當日全市場合計成交118.81萬張，較上一交易日增加59.88萬張，增幅超100%。其中，認購期權合約總成交70.96萬張，較上一交易日增加36.92萬張，認沽合約總成交48.81萬張，較上一交易日增加22.96萬張。日成交量PCR為0.68，減小明顯。

持倉方面，截至周二收盤，期權總持倉152.30萬張，較周一持倉量減小4.23萬張。其中認購合約持倉70.96萬張，較上一交易日減小5.28萬張，認沽合約持倉81.34萬張，增加1.05萬張。持倉量PCR值1.15，小幅增加。

從11月期權成交持倉變動看，成交量較上一交易日增加42.55萬張，認購認沽交投活躍度均明顯增加，特別是認購期權，成交量大幅增加27.25萬張。期權持倉量減小46000張，其中認購期權減持50600張，認沽期權小幅增持4600張。結合各執(zhí)行價成交持倉數(shù)據(jù)看，認購期權減持為主，平值2.85的合約減持最多。認沽期權持倉變動主要集中在2.80及2.85兩個合約，其中2.80減持，2.85增持。整體而言，50ETF大漲后認購期權部分止盈，認沽期權小幅增持，但執(zhí)行價有所上移。

目前30日歷史波動率在8%附近橫盤，略低于隱含波動率。雖然標的大漲，但認購期權波動率保持平穩(wěn)。目前平值認購、認沽期權隱含波動率相差不大，均維持在9.1%左右。

綜合而言，上證指數(shù)重回3400一線，上證50、滬深300及中小板等指數(shù)均創(chuàng)下新高，藍籌績優(yōu)股慢牛趨勢明顯，投資者可布局牛市價差組合，持有現(xiàn)貨者可采取備兌策略。