七禾網(wǎng)11、您目前作為一名鋼鐵研究員，所研究的基本面信息也用來(lái)幫助和指導(dǎo)投資者判斷后市交易機(jī)會(huì)，那么您認(rèn)為對(duì)行情的分析預(yù)測(cè)，如果對(duì)了，如何賺到該賺的錢(qián)？如果預(yù)測(cè)錯(cuò)了，怎樣才能虧得少一點(diǎn)？

石頭：分析是個(gè)前提，在交易過(guò)程中你首先要會(huì)分析，不管是技術(shù)面分析還是基本面分析也好。如果分析對(duì)了，要能賺到錢(qián)就要完善你的交易系統(tǒng)，包括倉(cāng)位控制、止盈止損、心態(tài)調(diào)節(jié)等等。如果預(yù)測(cè)錯(cuò)了，要虧得少無(wú)非兩種方法，倉(cāng)位輕和能夠砍倉(cāng)及時(shí)止損。所以我的建議是如果你對(duì)行情的判讀把握不是那么大，倉(cāng)位就輕一點(diǎn)；即便你把握很大，但是不確定的東西太多，所以一定要提前定好計(jì)劃，設(shè)置好止損。

七禾網(wǎng)12、您認(rèn)為投資者做期貨倉(cāng)位最好控制在多大范圍內(nèi)？什么情況下適合重倉(cāng)？什么情況適合輕倉(cāng)？是否有需要留有空倉(cāng)等待的時(shí)間？

石頭：總倉(cāng)位我個(gè)人傾向于在30%-50%。重倉(cāng)有兩種情況，第一是技術(shù)形態(tài)上看，你對(duì)入場(chǎng)的點(diǎn)位非常有把握，而且是嚴(yán)格測(cè)算好風(fēng)險(xiǎn)；第二種情況是行情看對(duì)了，而且前期的初始倉(cāng)位已經(jīng)盈利了，在盈利的頭寸上浮盈加倉(cāng)也是可以的，慢慢倉(cāng)位就重了。震蕩行情適合輕倉(cāng)，空倉(cāng)等待的時(shí)間也是必要的，有時(shí)候看不懂行情，人不在交易狀態(tài)，家里有事，心情不好等等情況都需要保持空倉(cāng)的狀態(tài)。

七禾網(wǎng)13、在指導(dǎo)客戶交易的過(guò)程中，您應(yīng)該也接觸過(guò)，在期貨中有過(guò)不少虧損的客戶，您認(rèn)為怎么樣的資金管理方式能夠幫助投資者控制整體賬戶的風(fēng)險(xiǎn)？

石頭：就是我常說(shuō)的八個(gè)字“輕倉(cāng)、順勢(shì)、長(zhǎng)線、止損”。倉(cāng)位很輕，那風(fēng)險(xiǎn)本來(lái)就不大，加上順應(yīng)大勢(shì)，有堅(jiān)決執(zhí)行的止損點(diǎn)，基本上就沒(méi)什么問(wèn)題。最好提前寫(xiě)好方案，不能沖動(dòng)交易，計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃。

七禾網(wǎng)14、據(jù)了解您也曾在沙鋼集團(tuán)董事局證券期貨部任職，當(dāng)時(shí)自己做交易時(shí)是否有完整的交易系統(tǒng)？如果有的話，請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹一下該系統(tǒng)。

石頭：當(dāng)時(shí)主要還是在摸索的階段，但是在工作中摸索的時(shí)間長(zhǎng)了，也能摸索出一套像模像樣的交易系統(tǒng)。就像前面提到的八字法則，就是一套交易系統(tǒng)了。另外我還有一點(diǎn)是特別建議做單產(chǎn)業(yè)鏈或者單品種。因?yàn)槊總€(gè)人的精力有限，尤其是做基本面研究，只關(guān)注一個(gè)品種或者產(chǎn)業(yè)鏈就能研究透徹。

七禾網(wǎng)15、有些投資者認(rèn)為只做單品種的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大一些，會(huì)更傾向于多品種組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，您怎么看?

石頭：多品種風(fēng)險(xiǎn)不一定是減小了，比如做了十個(gè)品種，全做多，結(jié)果某一天晚上全市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)集體下跌，這種情況下你就會(huì)虧損嚴(yán)重，所有品種都需要砍倉(cāng)。單品種也不等同于風(fēng)險(xiǎn)大，如果你非常精通一個(gè)品種的基本面和技術(shù)面，那勝率就會(huì)高，還能夠運(yùn)用良好的止損止盈系統(tǒng)，就能控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，如果你能看一個(gè)品種三年、五年、十年，你就能對(duì)這個(gè)品種的個(gè)性和規(guī)律性變化都做到心里有數(shù)，本質(zhì)上來(lái)說(shuō)你這樣做的風(fēng)險(xiǎn)反而是比別人小的。

七禾網(wǎng)16、您當(dāng)時(shí)出于什么原因從日內(nèi)、波段慢慢向長(zhǎng)線趨勢(shì)轉(zhuǎn)型？有人會(huì)根據(jù)判斷行情處于震蕩期就采用日內(nèi)短周期交易，行情處于趨勢(shì)行情就采用長(zhǎng)線趨勢(shì)策略，您當(dāng)時(shí)有嘗試過(guò)將日內(nèi)、波段和長(zhǎng)線相結(jié)合嗎？

石頭：在研究了基本面之后，可以看到市場(chǎng)并不是時(shí)時(shí)刻刻有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)給你，好的投資機(jī)會(huì)一年也就幾次，如果能把看得懂的行情抓到，一年下來(lái)收益就很可觀了。

日內(nèi)波段和長(zhǎng)線相結(jié)合的方法可以，但是不容易。很難判斷到底是處于震蕩期還是要出趨勢(shì)了，如果早知道的話，就可以提早進(jìn)行趨勢(shì)跟蹤或者高拋低吸了。我個(gè)人傾向于用某一種固定的方法做，但是如果基本面研究的非常透徹，知道這一段行情就是震蕩，那你可以倉(cāng)位輕一點(diǎn)，高拋低吸。如果你認(rèn)為已經(jīng)開(kāi)始突破了，一波基本面和技術(shù)面共振的大行情要來(lái)了，那就按照長(zhǎng)線趨勢(shì)的方法做。所以在操作之前一定要清楚自己準(zhǔn)備做震蕩還是做趨勢(shì)，如果做反了就會(huì)出現(xiàn)節(jié)奏不對(duì)的問(wèn)題。

七禾網(wǎng)17、您當(dāng)時(shí)是手工交易還是采用程序化交易？有人認(rèn)為手工交易靈活性比較高，有人則認(rèn)為程序化交易執(zhí)行率高，您如何看待這兩種交易方式？

石頭：我現(xiàn)在是期貨從業(yè)人員，不參與交易，以前不在期貨公司的時(shí)候一直都是手工交易。這兩種方式各有利弊，適合自己的就是最好的。有些人不會(huì)編程，也不相信電腦能夠完美執(zhí)行；有些人覺(jué)得手工下單慢，還受到情緒干擾，沒(méi)有辦法100%執(zhí)行。那我自己來(lái)說(shuō)，雖然我所有方法都能編成程序，但是我做中長(zhǎng)線，不需要電腦來(lái)幫我執(zhí)行，而且執(zhí)行力高，堅(jiān)決止盈止損，也是一樣的。程序化只是工具，最重要的還是你的思想。

七禾網(wǎng)18、期貨市場(chǎng)注定是少數(shù)人盈利的市場(chǎng)，您在剛進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候是否也有過(guò)大賺大虧的經(jīng)歷？當(dāng)時(shí)的感受和感悟是什么？

石頭：我以前也有過(guò)大賺大虧的經(jīng)歷。大賺是在2014、2015年鐵礦單邊的熊市，那時(shí)候鐵礦石一塊錢(qián)一跳，一開(kāi)盤(pán)就開(kāi)始往下砸，一天跳十幾下就跌停了。那時(shí)資金也不多，滿倉(cāng)空，兩三天時(shí)間資金就翻倍了，現(xiàn)在想起來(lái)也是無(wú)知者無(wú)畏，初生牛犢不怕虎。大虧的經(jīng)歷也有，我有一次空了銅和橡膠，開(kāi)始有盈利，自動(dòng)設(shè)置了止損后第二天起床一看單子沒(méi)了?？葱侣?wù)f那天晚上土耳其把俄羅斯的戰(zhàn)斗機(jī)打下來(lái)了，導(dǎo)致全金融市場(chǎng)對(duì)行情產(chǎn)生恐慌，大家覺(jué)得按普京的性格肯定要跟土耳其打起來(lái)，那中東地區(qū)的原油肯定要大漲，所以那天原油價(jià)格幾乎是朝著漲停板去的，銅、橡膠都被原油帶到了漲停板的地步。在國(guó)際戰(zhàn)爭(zhēng)消息下，所有商品都在很好的空頭趨勢(shì)行情下出現(xiàn)了一波暴力反彈，那一天晚上資金回撤了10%，印象還是很深刻的。從此明白了一個(gè)道理，不確定的風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)都存在，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人只能控制部分風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有任何辦法能夠轉(zhuǎn)移所有風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)19、有人認(rèn)為每一個(gè)做期貨的人就是在不斷犯錯(cuò)中認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)，認(rèn)識(shí)到自我，從而漸漸摸索出適合自己的交易方式，但是您認(rèn)為做期貨就是避免犯錯(cuò)，這是如何理解？

石頭：“做期貨就是避免犯錯(cuò)”這句話我是從別的高手處聽(tīng)到的，在這個(gè)行業(yè)里摸爬滾打幾年后，我就認(rèn)為這句話是至理名言。在人生中有兩件事是不能犯錯(cuò)和試錯(cuò)的：一個(gè)是孩子的教育，用各種不同的方法教育孩子，當(dāng)你終于摸索出一種好的方法時(shí)孩子都長(zhǎng)大了；另一個(gè)在金融市場(chǎng)交易，摸索各種方式來(lái)交易一直虧錢(qián)，等你真正摸索出一套方法時(shí)，錢(qián)已經(jīng)虧完了。所以期貨就是避免犯錯(cuò)，而且我個(gè)人認(rèn)為做期貨成功的路沒(méi)幾條，其他都是坑。用逆向思考的方式，想要持續(xù)賺大錢(qián)就反過(guò)來(lái)想想怎么才能虧錢(qián)，重倉(cāng)、不止損、逆勢(shì)這幾條無(wú)疑都是死路，避開(kāi)這些路后走著走著就到中間的正路上來(lái)了。不管你是做趨勢(shì)、套利還是套保，“輕倉(cāng)、順勢(shì)、長(zhǎng)線、止損”這八個(gè)字幾乎都是通用的。

七禾網(wǎng)20、您認(rèn)為期貨市場(chǎng)之所以盈利的人少，是因?yàn)閾碛姓_價(jià)值觀、方法論和大格局的人非常少。請(qǐng)問(wèn)您理解的正確價(jià)值觀、方法論和大格局分別是什么？

石頭：期貨市場(chǎng)有人統(tǒng)計(jì)過(guò)95%的人都是虧損的，我認(rèn)為之所以盈利的人少，跟他們的價(jià)值觀、方法論、大局觀、細(xì)節(jié)觀密切相關(guān)。正確的價(jià)值觀在我看來(lái)就是剛才提到的八字法則“輕倉(cāng)、順勢(shì)、長(zhǎng)線、止損”。從方法論的角度來(lái)看，你就要更加勤奮，像高手學(xué)習(xí)，不斷總結(jié)和提高自己。大格局是說(shuō)眼光一定要長(zhǎng)遠(yuǎn)，不要一直盯著眼前蠅營(yíng)狗茍的小利益。如果做交易沒(méi)有對(duì)行情的包容能力，一點(diǎn)點(diǎn)反向波動(dòng)都能讓你嚇到止損，那肯定做不好期貨。一開(kāi)始做交易就應(yīng)該有大佬的格局，一年只做一兩波行情，但是除此之外有漫長(zhǎng)的時(shí)間研究基本面，調(diào)研、參會(huì)、討論，制定好計(jì)劃，配備好資金、人員、系統(tǒng)、設(shè)備、風(fēng)控，然后再做交易，賺一波大的就撤退。不像很多小散戶，什么準(zhǔn)備工作都不做，拿起手機(jī)就看漲看跌，不可能這樣的人能賺錢(qián)，大佬反而虧錢(qián)。格局的不同就決定了絕大多數(shù)人都是虧損的，他們正確的事情做得太少了，錯(cuò)誤的事情自己認(rèn)識(shí)不到，或者說(shuō)認(rèn)識(shí)到了自己又改不掉。