十年來，A股指數表現(xiàn)平平，但部分個股卻展開了波瀾壯闊的牛市行情。十年漲幅超過十倍的股票達26只。這些十倍股表現(xiàn)為兩大特征：一是集中在市場容量龐大的消費市場的產品制造行業(yè)，集中在消費和醫(yī)藥領域。二是在板塊分布上，主要分布在中小板和創(chuàng)業(yè)板中，股本具有成長性也是十年十倍股的重要條件。

尋找十倍股的邏輯在哪里？刻舟求劍必不可行，世界是不斷變化的。這和在前些年還念念不忘更早的大牛股四川長虹，是一個道理。在尋找未來的十年十倍股之前，我們先看一下巴菲特的一個警示。他說，“世界完全變了，我覺得大家并沒有注意到新世界與舊世界的重大不同”。近年，巴菲特多次提醒投資者，現(xiàn)在的世界完全不同了。很多人沒有深刻認識到，現(xiàn)在這個世界正在發(fā)生重大變化。不了解這個已經改變的“新世界”，要想做好投資是不可能的，更別說尋找到“tenbagger”這一投資領域皇冠上的明珠。

巴菲特最令人學習的地方是，他是一個學習機器，不斷學習進步，不斷更新自己的看法。那么，巴菲特多次警醒投資者的這個與舊世界完全不同的“新世界”是什么呢？回到過去二三十年前，看看那時的世界五百強企業(yè)，排名靠前的是?？松梨谑?、杜邦等，都是些傳統(tǒng)行業(yè)，特點是重資產。而現(xiàn)在美國市值排名前5大股票都是科技股：蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、臉書，5只科技股市值就超過2.5萬億美元，而美國股市總市值為25萬億美元，5只股票市值占比有10%。

正是深刻認識到了“新世界”的變化，巴菲特早已買入蘋果等科技股。過去，我們把蘋果看成是科技股，但是巴菲特卻說：“最近我們重倉買入蘋果股票。我認為蘋果更多是只消費股，從某些經濟特征來看，蘋果更多是一家消費品企業(yè)，盡管從產品的用途來看，有很大的科技成分在里面?！?/p>

巴菲特買入蘋果等股票的另一個重要原因是，看到了這些具有科技股與消費股雙重屬性的新產品，有著非常強的用戶粘性。這與巴菲特注重消費股粘性的價值投資理念是一脈相承的，粘性大才能保持公司競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性，才能保持高盈利的可持續(xù)性。巴菲特在股東大會之前接受專訪時，曾經對蘋果產品的粘性驚嘆道：“有一個事實，我非常清楚，這些青少年每個人都手拿一部蘋果手機。蘋果產品的粘性太大了。他們的生活完全是圍繞蘋果手機為中心?！?/p>

在全球一體化的今天，尋找具有科技股與消費股雙重屬性的新公司這一投資邏輯，在a股應該同樣適用。中國正處于個性化、品質化消費等時期。隨著消費升級，滿足精神需求的消費類型將不斷擴張。 當90后、00后成為社會主要的消費群體，多元化和個性化需求將具有更大更細分的市場。

在科技消費領域，獨具特色的“中國式創(chuàng)新”完全可以實現(xiàn)彎道超車，這也為國內投資者提供了可投資標的。由全球知名風投調研機構 CB Insights 公布的全球科技創(chuàng)業(yè)公司 " 獨角獸 " 榜單最近公布，共有 214 家創(chuàng)業(yè)公司入圍。令人振奮的是，中國共有 50 多家企業(yè)上榜。50 多家企業(yè)上榜全球 " 獨角獸 " 公司榜單，凸顯中國式創(chuàng)新力量。

值得注意的是，用戶粘性強需要備受關注。在下一個十年，伴隨著“中國式創(chuàng)新”的崛起，不管哪只股票將成為十倍股的發(fā)源地，而投資者重要的是像巴菲特一樣善于學習，深刻認識到世界正在發(fā)生深刻的改變，讓自己的“價值投資理念”與“新世界”同步更新。