近日，《人民日?qǐng)?bào)》記者在遼寧、廣東等地進(jìn)行企業(yè)股權(quán)融資調(diào)查時(shí)，聽到上市企業(yè)普遍反映這樣一個(gè)觀點(diǎn)：“大家都說股市漲不上去是股票發(fā)多了，其實(shí)恰恰相反，最根本的是能上市的好企業(yè)少，真正達(dá)到價(jià)值投資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)更少?！?/p>

應(yīng)該說，上市企業(yè)反映的觀點(diǎn)是非常正確的，也是對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)上市企業(yè)的真實(shí)寫照：我國(guó)A股上市企業(yè)、新三板和創(chuàng)業(yè)板加在一起也不過13000多家，相對(duì)于中國(guó)上百萬家企業(yè)，這個(gè)數(shù)目的確不多；然而13000多家上市融資的企業(yè)究竟有多少優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖不能準(zhǔn)確界定，但可肯定地說，優(yōu)質(zhì)企業(yè)占比不高；這絕非主觀臆測(cè)，中國(guó)股市價(jià)格長(zhǎng)期低迷或波動(dòng)較大、還有投資者投機(jī)炒作盛行、缺乏長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，就是最好的佐證。所以，中國(guó)不缺急于上市的企業(yè)，但最缺優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。

在股權(quán)融資方面，我國(guó)現(xiàn)狀的確很尷尬，一邊是眾多企業(yè)需要股權(quán)融資解渴，但苦于難以尋找到適合的投資者；另一邊，市場(chǎng)投資者也在苦苦尋找好的投資項(xiàng)目，但卻缺乏讓人信賴、放心大膽投資的優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。因此造成了部分怪相：一是一些企業(yè)上市目的只為圈錢，為達(dá)到這一目的，不擇手段，通過講故事、玩概念、編造虛假數(shù)據(jù)等行為蒙混過關(guān)上市，欺騙廣大投資者；而且一旦融資目的達(dá)到之后，不是真正用于實(shí)業(yè)投資，而是將資金轉(zhuǎn)移用途，造成安心實(shí)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)少而又少，使中國(guó)資本市場(chǎng)成了貨真價(jià)實(shí)的“絞肉機(jī)”；二是受資本市場(chǎng)劣質(zhì)企業(yè)的誘惑，使不少投資者滋生“做一鏢就開溜”的股市投資理念，追漲殺跌、盲目投機(jī)炒作盛行，堅(jiān)持價(jià)值投資理念者少而又少。

同時(shí)，與國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家成熟資本市場(chǎng)相比，我國(guó)的股權(quán)融資還有很大的提升空間，從國(guó)際上看，發(fā)達(dá)國(guó)家直接融資占比在2012年已達(dá)70%，其中美國(guó)82%，日本、德國(guó)超過70%；而2012年底我國(guó)直接融資占比只有42.3%，到2016和2017年則進(jìn)一步降低，維持在13.5%—15.5%區(qū)間。

好在監(jiān)管當(dāng)局深刻認(rèn)識(shí)到優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要性，推行了資本市場(chǎng)IPO常態(tài)化，并加大了監(jiān)管力度，提高審核把關(guān)的難度，決心徹底整治包裝上市或者“帶病”上市行為，嚴(yán)防“病從口入”；且將新股發(fā)行納入專門的投資者保護(hù)機(jī)制，加大保薦機(jī)構(gòu)保薦成本，為投資者增加了更多“安全閥”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1至7月，共審核329家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)，否決43家，否決率為13.07%，遠(yuǎn)高于2016年2.21%的水平?？梢姡@些措施是必要的，也是非常有作用的，為遴選出更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造了先決條件。

然而，為確保更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)占據(jù)中國(guó)資本市場(chǎng)，還應(yīng)從兩方面進(jìn)行努力：一方面，盤活資本市場(chǎng)現(xiàn)有上市企業(yè)存量。目前在增量上嚴(yán)格把關(guān)，確保準(zhǔn)入質(zhì)量，這只是第一步，另一個(gè)步驟需對(duì)現(xiàn)有上市企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格整治，按照設(shè)定的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)厲考核，對(duì)達(dá)不到要求的給予一定整改期，在整改期內(nèi)達(dá)不到要求的，一律責(zé)令退市，以徹底優(yōu)化存量上市企業(yè)，為更多增量企業(yè)上市停挪出足夠空間。另一方面，加大社會(huì)行業(yè)協(xié)會(huì)組織機(jī)構(gòu)及投資者對(duì)上市企業(yè)的監(jiān)督力度，形成社會(huì)立體監(jiān)督機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過各類媒體信息渠道征求社會(huì)民眾對(duì)上市企業(yè)的考評(píng)結(jié)果，作為某上市企業(yè)是否繼續(xù)留存資本市場(chǎng)的重要參考依據(jù)，提高對(duì)上市企業(yè)監(jiān)督的有效性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。