周二市場(chǎng)延續(xù)偏空振蕩格局，上證指數(shù)微漲0.06%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.23%，兩市總成交金額4014億元，量能進(jìn)一步縮減。板塊方面，煤炭、鋼鐵、汽車、軍工等漲幅居前；醫(yī)藥、電子、計(jì)算機(jī)等板塊回調(diào)。

三大期指主力合約均收紅，僅IC主力合約走勢(shì)弱于現(xiàn)貨，導(dǎo)致貼水小幅擴(kuò)大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF微漲0.07%收于2.731，隱含波動(dòng)率基本持平，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為12.73%。

期權(quán)持倉(cāng)量、成交量均減小。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交51.85萬(wàn)張，較前一交易日減少7.74萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約總成交32.94萬(wàn)張，較前一交易日減少2.87萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交19.37萬(wàn)張，較前一交易日減少4.91萬(wàn)張。日成交量PCR為0.59，較前一交易日0.68有所減小。持倉(cāng)方面，截至周二收盤，期權(quán)總持倉(cāng)196.43萬(wàn)張，較周一持倉(cāng)量減少3.41萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)103.5萬(wàn)張，較前一交易日減少2.49萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)98.65萬(wàn)張，減少0.84萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值由0.94小幅增大至0.95。

圖為10月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率走勢(shì)

9月合約即將到期，從10月期權(quán)成交持倉(cāng)變動(dòng)看，成交量較前一交易日減少1.26萬(wàn)張，持倉(cāng)量增加7.36萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)增持4.81萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)增持2.55萬(wàn)張。從各執(zhí)行價(jià)的成交持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽雙方均在執(zhí)行價(jià)2.75的合約上增持最多，其中，認(rèn)購(gòu)增持1.3萬(wàn)張，認(rèn)沽增持0.8萬(wàn)張。整體來(lái)看，期權(quán)持倉(cāng)變動(dòng)未見(jiàn)明顯多空情緒。

從平值期權(quán)隱含波動(dòng)率及歷史波動(dòng)率對(duì)比看，最近一個(gè)月50指數(shù)振蕩回調(diào)，歷史波動(dòng)率逐步回落，目前僅9.7%，為近期新低。隱含波動(dòng)率表現(xiàn)分化，認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率強(qiáng)于認(rèn)沽期權(quán)，兩者目前相差2.57%。

本周是國(guó)慶長(zhǎng)假前最后一周，從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，節(jié)前交投清淡，難現(xiàn)大行情。建議投資者以備兌策略為主，激進(jìn)者可布局10月牛市價(jià)差組合。