周二A股沖高回落尾盤跳水，上證綜指、深成指均創(chuàng)下反彈新高。板塊方面，新能源汽車、白酒、充電樁、證券等漲幅居前；高送轉、次新、軍工等板塊回調。期指方面，主力合約均收紅，IH主力走勢弱于現(xiàn)貨指數(shù)，但仍維持升水狀態(tài)。期權方面，標的資產(chǎn)上證50ETF上漲0.59 %收于2.746，隱含波動率基本持平，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為15.17%。

期權持倉量增加成交量減小。當日全市場合計成交70.60萬張，較上一交易日減小4.27萬張。其中，認購期權合約總成交42.94萬張，較前一交易日減少1.36萬張，認沽合約總成交28.12萬張，較前一交易日減小2.80萬張。日成交量PCR為0.65，較前一交易日0.7有所減小。持倉方面，截至周二收盤，期權總持倉197.83萬張，較周一持倉量增加3.51萬張。其中，認購合約持倉102.83萬張，較前一交易日增加2.57萬張，認沽合約持倉99.72萬張，增加1.0萬張，持倉量PCR值由0.98減小為0.97。

圖為9月平值期權隱含波動率走勢

從當月期權合約成交持倉變動看，9月合約成交量較上一交易日減小5.48萬張，持倉量增加1.49萬張，其中認購期權增持1.28萬張，認沽期權僅增持0.21萬張。從各執(zhí)行價的成交持倉數(shù)據(jù)看，認購期權執(zhí)行價為2.75的合約增持最大，為0.6萬手；認沽期權執(zhí)行價為2.70的合約增持0.25萬手。整體來看，市場偏空振蕩情況下上證50指數(shù)受青睞，認購增持更多。

從9月平值期權隱含波動率及歷史波動率對比看，最近10個交易日50指數(shù)振蕩回調，歷史波動率回落至12.2%。隱含波動率分化，認購期權明顯強于認沽期權，兩者差值達到3.5%，為近期新高。

隨著尾盤熱點板塊跳水，市場情緒有所回落，近期上證50指數(shù)有望接力上行。投資者可布局牛市看漲價差組合，激進者可做多認購期權。