周三A股延續(xù)振蕩上行格局，滬指創(chuàng)3391點(diǎn)新高，創(chuàng)業(yè)板突破1900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上漲0.94%。板塊方面，鋰電、芯片、電子元器件、化工新材料等漲幅居前；銀行、證券、旅游等板塊回調(diào)。期指方面， IF和IH主力合約下跌，走勢(shì)弱于現(xiàn)貨指，IC主力合約上漲0.41%，目前貼水率為0.2%。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF下跌0.65%收于2.764，9月合約中實(shí)值及淺虛值認(rèn)沽期權(quán)上漲明顯。隱含波動(dòng)率整體繼續(xù)上行，目前上海證券交易所公布的iVX指數(shù)為15.22%，為近期新高。

期權(quán)持倉(cāng)量增加，成交量減小。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交64.72萬(wàn)張，較上一交易日減小6.41萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約總成交39.56萬(wàn)張，較上一交易日減小3.84萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交25.77萬(wàn)張，較上一交易日減小2.64萬(wàn)張。日成交量PCR為0.65，保持不變。持倉(cāng)方面，截至周三收盤(pán)，期權(quán)總持倉(cāng)185.1萬(wàn)張，較周二持倉(cāng)量增加4.02萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)91.23萬(wàn)張，較上一交易日增加3.64萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)98.48萬(wàn)張，增加0.5萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值由1.12減小為1.08，降幅較明顯。

從當(dāng)月期權(quán)合約成交持倉(cāng)變動(dòng)看，9月合約成交量較上一交易日減小4.79萬(wàn)張，持倉(cāng)量增加2.54萬(wàn)張，其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)增持2.68萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)減持0.14萬(wàn)張。從各執(zhí)行價(jià)的成交持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，認(rèn)購(gòu)期權(quán)執(zhí)行價(jià)為2.80的合約增持最大，為1.08萬(wàn)手；認(rèn)沽期權(quán)執(zhí)行價(jià)為2.80的合約減持0.32萬(wàn)手。整體來(lái)看，淺虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)增持力度更大，預(yù)示對(duì)后市行情偏樂(lè)觀。

從9月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率及歷史波動(dòng)率對(duì)比看，最近8個(gè)交易日50指數(shù)窄幅振蕩，歷史波動(dòng)率有所回落，目前保持在12.5%左右。隱含波動(dòng)率分化，認(rèn)購(gòu)期權(quán)明顯強(qiáng)于認(rèn)沽期權(quán)。目前平值認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.3%，認(rèn)沽期權(quán)為13.84%。

整體而言，當(dāng)前宏觀環(huán)境較為穩(wěn)定，市場(chǎng)情緒明顯改善。上證指數(shù)劍指3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破1900點(diǎn)，上行空間已打開(kāi)。技術(shù)面看，上證50指數(shù)上行動(dòng)能仍在，投資者可布局牛市看漲價(jià)差組合，激進(jìn)者可做多認(rèn)購(gòu)期權(quán)。