“白龍馬”行情還能走多久？這是很多人比較關(guān)心的一個(gè)話題。大盤(pán)從去年年初見(jiàn)底到現(xiàn)在，我一直給大家推薦價(jià)值股，藍(lán)籌股，特別強(qiáng)調(diào)投資者配置優(yōu)質(zhì)白馬股、龍頭股，即我總結(jié)的“白龍馬”股。今年白馬股和龍頭股漲幅很大，很多個(gè)股股價(jià)屢創(chuàng)新高。于是乎，“白龍馬”行情還能走多久成為了大家近期比較關(guān)心的一個(gè)問(wèn)題。

首先我們要明確“白龍馬”行情產(chǎn)生的原因：一是經(jīng)過(guò)去年股災(zāi)之后，投資者的理念出現(xiàn)了一定變化，用專業(yè)術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，就是經(jīng)歷股災(zāi)之后，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，從之前的炒題材逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槌礃I(yè)績(jī)，而“白龍馬”的業(yè)績(jī)確定性最大，表現(xiàn)最好，因此更受投資者的青睞。二是滬港通、深港通開(kāi)通之后，隨著A股和港股實(shí)現(xiàn)全面互通互投，兩地投資者理念會(huì)互相影響，導(dǎo)致A股呈現(xiàn)港股化的特征，同時(shí)港股也呈現(xiàn)A股化的特征。我們知道，在港股中績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股受估值溢價(jià)，而小盤(pán)績(jī)差股則承受估值折價(jià)。在近一年中，A股“白龍馬”股享受估值溢價(jià)，漲勢(shì)喜人。三則是近一年來(lái)新進(jìn)資金偏向“白龍馬”。外資、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)資金基本都偏向“白龍馬”股，進(jìn)一步推高了“白龍馬”行情。最后，從監(jiān)管角度來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷股災(zāi)后，監(jiān)管理念轉(zhuǎn)為打擊投機(jī)，打擊炒題材、打擊內(nèi)幕交易，引導(dǎo)資金配置優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，推動(dòng)了“白龍馬”行情。

“白龍馬”行情走到現(xiàn)在，熱點(diǎn)得到了持續(xù)擴(kuò)散——從白馬龍頭逐漸擴(kuò)散到一些二線藍(lán)籌股和一些優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股上。我在今年5月市場(chǎng)大跌最慘烈的時(shí)候講，五月是A股黎明前的黑暗，下半年市場(chǎng)機(jī)會(huì)將比上半年多，且有望從“一九行情”向“二八行情”甚至“三七行情”轉(zhuǎn)變。6月份我提出，上半年幾乎是消費(fèi)股的一統(tǒng)天下，大金融、大消費(fèi)是市場(chǎng)主流熱點(diǎn)，而下半年，將會(huì)迎來(lái)周期股大行情。現(xiàn)在來(lái)看，已經(jīng)初步得到市場(chǎng)驗(yàn)證，市場(chǎng)熱點(diǎn)在下半年已經(jīng)表現(xiàn)為擴(kuò)散態(tài)勢(shì)，周期股行情愈演愈烈，受益于大宗商品價(jià)格上漲的有色板塊如稀土、鋁、鋅、鋰等漲價(jià)概念股品類其漲幅如火如荼。鋼鐵、煤炭等周期股也持續(xù)輪番上揚(yáng)。近期期貨市場(chǎng)上的鐵礦石和螺紋鋼價(jià)格大漲，也推高了鋼鐵股的行情。受益于“一帶一路 ”和PPP項(xiàng)目基建投資的行業(yè)，如重卡、工程機(jī)械、水泥等板塊也在今年走出一波大行情。在這段時(shí)間調(diào)整之后，我認(rèn)為將很快開(kāi)啟下一輪上漲行情。到目前種種跡象表明周期股不是階段性行情，而是持續(xù)性的大行情，并帶來(lái)了很多趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。

我認(rèn)為目前市場(chǎng)已經(jīng)逐漸步入經(jīng)濟(jì)新周期，并持續(xù)表現(xiàn)出新周期的特點(diǎn)。在本輪新周期中，很多傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重?zé)ㄉ鷻C(jī)，并逐漸表現(xiàn)出投資機(jī)會(huì)，其中的“白龍馬”股在新周期享受大量估值溢價(jià)。我認(rèn)為“白龍馬”行情還會(huì)持續(xù)，并伴隨整個(gè)慢牛行情。與此同時(shí)，一些持續(xù)高漲的“白龍馬”股可能會(huì)休整一段時(shí)間，但是很難大跌，等到一些二線藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股跟進(jìn)之后，“白龍馬”股還可能會(huì)進(jìn)一步上漲，所以對(duì)其應(yīng)當(dāng)采取繼續(xù)持有策略。