本周上證指數(shù)在盤中突破了3300點，并且創(chuàng)出熔斷以來的新高，這說明市場已經(jīng)有了一定的強勢走勢，但是大盤會在3300點指數(shù)關口進行反復爭奪，進而逐步打開上升空間。3300點是一個非常重要的阻力關口，也是市場的一個心理關口。

前海開源基金楊德龍表示，目前來說，除了個股和行業(yè)板塊的發(fā)展趨勢之外，場外資金是否大量進入市場也是一個推動市場進一步上行的關鍵因素。就目前的成交量而言，下一步到底應如何看待其對于市場的推動力量呢？在我看來，場外資金是否入場主要是看場內(nèi)的賺錢效應，如果說A股的周期股和消費股可以持續(xù)走強，場外資金便會不請自來。其實近來外資通過滬港通和深港通在逐漸的抄底A股，特別是首批納入MSCI新興市場指數(shù)的222只股票。另外，養(yǎng)老金也在逐步入市，保險資金和基金也都在加倉A股，場外資金已經(jīng)悄悄流入A股，最近兩市成交量與上半年相比已經(jīng)有了一定的放大。過去的經(jīng)驗告訴我們，在市場轉(zhuǎn)折的過程中，往往跟蹤一些主要的資金配置的方向，可以從大的機構(gòu)資金的入場配置中覺察出未來的發(fā)展趨勢。

今年以來，A股市場的保險指數(shù)大漲了將近40%以上，超越了15年牛市的盛況，站上10年以來的最高點，其走勢被一路看好，保險股過去有個特征，我們說是“慢慢漲，急急跌”，今年保險股提高到現(xiàn)在的指數(shù)，那么下一步的發(fā)展趨勢會是如何呢？保險股是典型的績優(yōu)藍籌股。保險股現(xiàn)有的業(yè)績比較好，將來也會出現(xiàn)比較好的增長。在我國，保險業(yè)依然屬于朝陽行業(yè)，我國的保險深度和密度都不大，未來保險還會有很大發(fā)展空間。今年選股思路是“業(yè)績?yōu)橥酢?，而保險股又是傳統(tǒng)的績優(yōu)白馬股，也就是會受到各路資金的追捧，特別是一些龍頭的保險股的股價創(chuàng)了歷史新高，但同時白馬股行情的發(fā)揮已接近極致，我預計市場的熱點會由“大白馬”逐步轉(zhuǎn)向更具彈性的二線藍籌股，所以我估計保險股可能會出現(xiàn)一段時間休整。

近期《戰(zhàn)狼2》票房持續(xù)走高，受益于《戰(zhàn)狼2》、《建軍大業(yè)》等上映影片的良好表現(xiàn)，相關收益股票均有不錯上漲，很多人問還可不可以追漲？下一步的影視股的低估值的機會會不會出現(xiàn)？楊德龍表示，我認為，近期《戰(zhàn)狼2》等國產(chǎn)影片確實超出了很多人的預期，四天內(nèi)票房達到10個億，成為近期電影票房最高的電影，這對A股市場上低迷已久的影視傳媒股形成比較大的利好，這也導致近期有部分資金開始布局傳媒股。目前中國電影市場已經(jīng)成為全球最大的電影市場，相關公司確實有一定的發(fā)展空間，但由于之前市場的選股思路是“業(yè)績?yōu)橥酢?，而很多傳媒股估值偏高，業(yè)績上還沒達到市場預期。所以，從投資上來看，目前只是屬于短期炒作，持續(xù)性不是很強。

金融板塊方面，上半年主要是銀行和保險在漲，那么下半年可能會切換到券商 ，券商上半年的調(diào)整是非常充分的，處于歷史比較低的水平。同時，券商的表現(xiàn)和行情有較大的關系，一旦行情確立，大家會傾向于炒券商的彈性。現(xiàn)在，A股市場最黑暗的時候已經(jīng)過去了，已經(jīng)開始逐步的脫離底部，那么券商的日子也會越來越好過，不會再像上半年預期的那么差，所以我們可以看到券商在近期已經(jīng)有一些反復地表現(xiàn)，彈性會比銀行和保險要略大一些。

楊德龍稱，今年上半年基本是消費股“一枝獨秀”，在六月份的時候，我就指出，接下來會出現(xiàn)消費股與周期股輪番表現(xiàn)的情況，周期股上漲并非一個階段性的特征，而是有基本面的原因，一方面供給側(cè)改革，成功去除產(chǎn)能，供給減少，另一方面，像一帶一路 、PPP等項目又有大量的投資需求，拉動了周期行業(yè)的增長。今年價格上漲的周期產(chǎn)品是比較多的。盡管周期股在經(jīng)過幾輪炒作后，估值水平也達到了一定的高度，但我認為周期股行情仍將持續(xù)。其實周期股上漲的時間相比之下還是比較短的，也僅僅只有兩個月的時間，但周期股漲的較猛，同時，在下跌時，它也會下跌的比較多。而消費股相對走勢比較平穩(wěn)，而且有很多消費股都已創(chuàng)出歷史新高的價格，所以相對而言，周期股還是具有潛力的。

同時，我們可以注意到，周期板塊中的鋼鐵、煤炭、有色，近期經(jīng)過幾輪爆炒之后，對于其下一步的發(fā)展趨勢已經(jīng)產(chǎn)生比較大的分歧。有些人認為，最近創(chuàng)業(yè)板有些個股及板塊已經(jīng)出現(xiàn)異動，這些周期板塊雖然在短期內(nèi)有所上攻，但不能確定其行情能否持續(xù)。我認為不能把周期股行情看成階段性行情，因為最近漲的比較好的周期股的基本面都有比較大的變化，比如說，有色、煤炭、鋼鐵這些強周期的股票，很多上市公司由虧損變?yōu)橛?，從小盈利變成了大盈利，由于供給側(cè)成功去除了其過剩產(chǎn)能改善了供給關系，同時兼并重組也提高了龍頭股的行業(yè)集中度，這些周期性行業(yè)今年的盈利確實出現(xiàn)增長。另外，近期漲的比較好的基建板塊的股票的基本面也確實在改善?，F(xiàn)在來看，基本面改善是比較長期的一種趨勢，因此周期股可以繼續(xù)看漲。

自八月份以來，市場熱點是快速切換的，在的交易過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)昨天盤中領漲的股票，今天可能成為領跌的股票，那么在這種快速切換的狀態(tài)下，投資者應該怎么把握投資節(jié)奏呢？我覺得市場其實在去年年初見底之后，就產(chǎn)生比較大的分化，首先是業(yè)績好、估值低的股票創(chuàng)出新高，其次轉(zhuǎn)移到估值略高、但成長性較好的細分龍頭，近期市場的賺錢效應明顯增加，上半年幾乎只有10%的股票上漲，而這段時間很明顯已擴散到30%，很多個股短期內(nèi)都出現(xiàn)了很大的漲幅，這樣就導致資金在不同的板塊里進行切換，也就說明投資者交易的意愿在增強。和去年相比，市場賺錢效應明顯增加。但是現(xiàn)在的市場熱點可能有一些混亂，所以投資者一定要保持淡定的心態(tài)，以不變應萬變，我們應采取中線持股的策略，選擇一些盈利正在改善的周期股，還有一些可以長期持有的消費股。買入一些龍頭股持有可能要比每天追熱點的收益更好，更穩(wěn)定。頻繁交易只會不斷地踏空行情。也就是說大家需要理清思路，靜下心來，不要被每天快速切換的熱點擾亂投資的思路和策略。