外棉小幅下跌，國(guó)內(nèi)將考驗(yàn)前期低點(diǎn)

資訊要點(diǎn)：

1. 7月28日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃掛牌出庫(kù)銷售儲(chǔ)備2.99萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.42萬(wàn)噸，成交率47.69%，成交平均價(jià)格14453元/噸（較前一交易日價(jià)格+3元/噸），折3128價(jià)格15679元/噸（較前一交易日價(jià)格-37元/噸）。

2. 進(jìn)口紗內(nèi)盤市場(chǎng)依舊走貨非常慢，不少貿(mào)易商反饋單子特別少，咨詢是否要拋貨。價(jià)格方面，目前報(bào)價(jià)并沒(méi)有明顯的下調(diào)，主要是下調(diào)也不能明顯的刺激成交，市場(chǎng)隨用隨買為主，到下游織廠散單居多，二手貿(mào)易商對(duì)于備庫(kù)存也比較謹(jǐn)慎。關(guān)于會(huì)不會(huì)延期拋儲(chǔ)，根據(jù)市場(chǎng)多方打聽(tīng)，應(yīng)該是大概率事件，但目前暫沒(méi)有官方文件，值得繼續(xù)關(guān)注。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

1. 中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù):全國(guó)229棉花價(jià)格16325（+5）元/噸，328棉價(jià)格15903（0）元/噸，527棉價(jià)格14864（+5）元/噸；137長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)22100(-100)元/噸，236長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)20900（+200）元/噸；棉花均價(jià)15911（0）元/噸，棉粕均價(jià)2572(0)元/噸，棉籽均價(jià)2698(0)元/噸，三級(jí)棉油均價(jià)5910(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別棉花報(bào)價(jià)：河北3128B報(bào)價(jià)15850（0），4128B報(bào)價(jià)15268（0）；山東3128B報(bào)價(jià)15865（0），4128B報(bào)價(jià)15258（0）；江蘇3128B報(bào)價(jià)15965（+50），4128B報(bào)價(jià)15400（0）。　

3. 庫(kù)存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫(kù)存：36（+2）天；紡企棉紗庫(kù)存：18.6（+0.1）天；織廠棉紗庫(kù)存：16（0）天；全棉坯布庫(kù)存：20.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫(kù)存16.6（+0.1）天；純滌紗成品庫(kù)存11（-2）天；滌紗廠原料庫(kù)存：11（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫(kù)存16.6（0）天；人棉紗原料庫(kù)存:12（0）天；人棉紗成品庫(kù)存：17.5（+0.5）；人棉布庫(kù)存天數(shù)：20.5（0）；

d) 中國(guó)紗線庫(kù)存指數(shù)15.5（-1），中國(guó)坯布庫(kù)存指數(shù)為21.5（-0.1）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷63%（0%），滌短負(fù)荷81%（-3.5%），粘短負(fù)荷88%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷74.6%（-0.1%）;純滌紗負(fù)荷71.5%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷77.5%（0%），人棉布負(fù)荷約61.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于14855，下跌0.20%；1801合約收于14910，上漲0.17%；ICE期棉主力合約收盤68.8美分，上漲0.58%。

2. 內(nèi)外價(jià)差：

3128B級(jí)棉花指數(shù)與M級(jí)進(jìn)口棉花均價(jià)差為1283（-54）；國(guó)內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價(jià)差-470（0)，國(guó)內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價(jià)差-290（0），國(guó)內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價(jià)差620（+20）。

3. 品種價(jià)差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價(jià)差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周五收盤基本持平，成交清淡，前一日觸及逾五周高位，本周連漲第二周。

周五晚上棉花保持低位整理，在ICE棉花反彈下略有回升，但走勢(shì)仍比較弱，多空雙方向遠(yuǎn)月1801合約移倉(cāng)比較明顯。

ICE棉現(xiàn)在也猶豫不前，市場(chǎng)除了銷售報(bào)告利多外，天氣并沒(méi)有繼續(xù)出現(xiàn)不利跡象，雖然美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主惜售棉花，在68美分以下賣貨鎖定價(jià)格積極性不高。但如果未來(lái)天氣沒(méi)有大的問(wèn)題，棉花增產(chǎn)成為事實(shí)，現(xiàn)在的價(jià)格也難以維持。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在國(guó)儲(chǔ)棉拍賣加大下，也走勢(shì)比較弱，尤其是9月合約如果繼續(xù)低迷，將會(huì)影響新合約表現(xiàn)。我們認(rèn)為棉花后期還需要耐心等待，空單仍可以繼續(xù)持有。

從技術(shù)上看，ICE棉花屬于典型的震蕩整理走勢(shì)，雖然短期均線都呈現(xiàn)多頭排列，但需要突破70美分才能確立上漲行情；鄭棉1月合跌破5日和10日均線，走勢(shì)轉(zhuǎn)空，將考驗(yàn)14650支撐。操作上，建議空單持有。