7月17日滬深股市上演“黑色星期一”，其中跌得最慘的莫過于創(chuàng)業(yè)板。當天上證指數(shù)下跌1.43%，深成指下跌3.57%，而創(chuàng)業(yè)板則暴跌5.11%。而且，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還創(chuàng)出2015年2月份以來的新低，其投資者的損失是不言而喻的。

針對創(chuàng)業(yè)板暴跌，市場上出現(xiàn)不同的聲音，有認為價值回歸的，有認為是擠泡沫的，也有認為是錯殺的，還有投資者認為創(chuàng)業(yè)板抄底正當其時?？傊?，市場對于創(chuàng)業(yè)板的看法各不相同。而筆者則以為，歷經(jīng)了兩年多時間洗禮的創(chuàng)業(yè)板，并沒有我們想象中的悲觀。

客觀上，今年以來創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走弱，有市場大勢本身的因素在內(nèi)。其實，除了創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不佳，滬深主板、中小板表現(xiàn)同樣好不到哪里去。要說表現(xiàn)，只有滬市的藍籌股或者說上證50指數(shù)成分股稍顯精彩，但這是由于金融去杠桿背景下，市場存量資金掀起的“漣漪”而已。就大勢而言，由于自去年以來新股IPO加速發(fā)行，證監(jiān)會的強化監(jiān)管，以及金融去杠桿等因素的影響，導致滬深股市整體上表現(xiàn)低迷。因此，創(chuàng)業(yè)板只不過是在低迷的市場環(huán)境下表現(xiàn)更差強人意罷了。

顯然，創(chuàng)業(yè)板今后將何去何從，這才更值得關(guān)注。在市場一片對創(chuàng)業(yè)板不看好的態(tài)勢下，筆者以為有如下方面需引起重視。一是市盈率方面。截至周四收盤，滬市平均市盈率水平在17.30倍，深市平均市盈率為34.78倍，其中，深市主板25.80倍，中小板為40.52倍，創(chuàng)業(yè)板為46.63倍。雖然創(chuàng)業(yè)板平均市盈率略顯高企，但與創(chuàng)業(yè)析“輝煌”時的133倍相比，則不可同日而語。

二是從2015年股市出現(xiàn)異常波動后，創(chuàng)業(yè)板一直處于調(diào)整之中，且這調(diào)整延續(xù)了兩年多時間。整體而言創(chuàng)業(yè)板平均市盈率高企，但并不意味著，歷時兩年多調(diào)整后的創(chuàng)業(yè)板都是垃圾，筆者以為個中也埋藏著“黃金”，只是沒有被市場發(fā)現(xiàn)而已。特別是，在持續(xù)下跌后，創(chuàng)業(yè)板的風險已得到一定程度的釋放。

三是今年上半年市場對于對于藍籌股、白馬股的炒作，目前已步入到收尾階段。即使是像貴州茅臺，也開始出現(xiàn)欲振乏力的跡象。如果市場再次對藍籌股、白馬股進行炒作的話，那么其難度將較大，除非市場能掀起一輪較大的行情。畢竟，相對于股價高高在上的藍籌股，目前市場有潛力的低價股比比皆是，而創(chuàng)業(yè)板同樣存在具有潛力與成長性的低價股。

其四，股市每一輪行情的發(fā)動，都是從指數(shù)處于低點時發(fā)起的。當年上證指數(shù)從998點飆升至6124點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從585點大幅上漲至4037點，其實都演繹著同樣的故事。而目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)處于兩年來的低位，且跌破了1700點，在創(chuàng)業(yè)板風險大幅釋放的同時，個人認為也是為下一次行情的發(fā)動積蓄能量，正所謂“行情在絕望中產(chǎn)生”。

此外，還需要關(guān)注的是，自去年以來，美國納斯達克指數(shù)強勁上漲，今年更是頻創(chuàng)歷史新高，代表高科技、創(chuàng)新型企業(yè)股價走勢的納斯達克指數(shù)不斷向上拓展空間，實際上在與A股創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成鮮明對比的同時，某種意義上，也為中國的“納斯達克”今后的走向指明了方向。

任何一個市場指數(shù)或個股的下跌，跌去的都是風險，跌出來的都是機會。因此，對于創(chuàng)業(yè)板的下跌，市場沒有必要那么悲觀，更何況還是在歷時兩年多的調(diào)整之后呢？