1. 現(xiàn)貨價格：7 月 18 日，國內(nèi)現(xiàn)貨市場泰三煙片漲 100 元/噸至 15800 元/噸；美金膠方面，青島保稅區(qū)馬來西亞天膠跌 10 美元/噸至 1540 美元/噸，印尼天膠漲 20 美元/噸至 1470 美元/噸；合成膠價格無變化。

2. 期貨升貼水與持有收益率： 7 月 18 日，期貨盤面價格對云南國營全乳膠升水縮小至 360 元/噸，對泰三煙片貼水擴大至 2340 元/噸；持有收益率回落至 4.53%，處于中性偏低位置。

3. 進口盈虧與內(nèi)外價差：7 月 18 日，進口盈虧企穩(wěn)，維持在虧損 30 美元/噸；內(nèi)外價差擴大至 219 元/噸。

4. 開工率： 截至 7 月 14 日，當周全鋼胎繼續(xù)小幅回落，環(huán)比下跌 0.36%至55.85%，半鋼胎則大幅反彈，環(huán)比上升 11.29%至 62.08%，仍然低于歷史同期。

5. 庫存：截至 7 月 10 日，青島保稅區(qū)庫存較上次環(huán)比下降 2.87%至 27.08 萬噸，高于歷史同期；7 月 18 日，上期所期貨庫存較前一天增加 160 噸，處于歷史高位。

6. 進口：5月，中國進口天然橡膠及合成橡膠共計55萬噸，同比去年約增長17%，較上月減少 5.2%。

小結(jié)：昨日滬膠主力合約小幅回落，收于 13460 元/噸。綜合來看，上期所庫存高位小幅上行，下游輪胎企業(yè)半鋼胎開工率雖然大幅反彈，但仍然低于歷史同期，表明市場對下游需求較悲觀，驅(qū)動向下；持有收益率延續(xù)回落趨勢，目前處于中性偏低位置。進口虧損 30 美元/噸，橡膠估值中性偏低。預期橡膠主力期價近期處于震蕩運行狀態(tài)。策略上以高拋低吸為主。