宋清輝：當(dāng)前A股有5種投資邏輯 以業(yè)績(jī)?yōu)橥鯙橹?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2017-07-17 08:18:49 來(lái)源：金融投資網(wǎng)

作為一個(gè)神奇的市場(chǎng)，A股的投資邏輯也一直讓人腦洞大開(kāi)。嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，大量腦洞大開(kāi)的投資邏輯給予投機(jī)而非投資，很多所謂的機(jī)會(huì)、利空利好、重大消息所帶的給予，股價(jià)的表現(xiàn)也僅是曇花一現(xiàn)。例如在外交關(guān)系緊張的時(shí)候，公司簡(jiǎn)稱(chēng)帶 “日”或“菲”的股票曾短期無(wú)辜中槍?zhuān)粐?guó)家披露了重大政策計(jì)劃，炒地圖行情立刻流行；曾有一年情人節(jié)，病患概念股和洗床單概念股單日猛漲。 也正是因?yàn)檫@些看起來(lái)很有意思的投機(jī)邏輯，很多股民早期研究的是上市公司又沾到了哪些熱點(diǎn)，或是又有哪些新的概念股出爐，只不過(guò)這種機(jī)會(huì)極難抓住?？梢钥隙ǖ氖?，未來(lái)定然還會(huì)有大量富有想象力的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，讓這些個(gè)股的持有者突然間感到短暫驚喜。但長(zhǎng)期來(lái)看則可能會(huì)繼續(xù)按部就班，因?yàn)橥稒C(jī)性的炒作雖然看起來(lái)能夠一次性獲得大量收益，大趨勢(shì)則不會(huì)轉(zhuǎn)變。 A股市場(chǎng)在不斷變革和完善，大多數(shù)股民之所以痛恨證監(jiān)會(huì)，是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)各種嚴(yán)格的監(jiān)管和看起來(lái) “不專(zhuān)業(yè)”政策，讓股民們?cè)僖不夭坏阶C券市場(chǎng)初期那種用腳選股、躺著都能賺錢(qián)的時(shí)代。然而這個(gè)時(shí)代，正是A股開(kāi)始踏向成熟之路的時(shí)代，A股的投資邏輯，也需要順應(yīng)這種時(shí)代的要求。 A股正在步入價(jià)值投資的時(shí)代，很多人都會(huì)對(duì) “價(jià)值投資”嗤之以鼻，但不可否認(rèn)這才是真正的資本投資，以企業(yè)的價(jià)值說(shuō)話(huà)而不是以企業(yè)的故事說(shuō)話(huà)。微軟、蘋(píng)果、騰訊股價(jià)的走高靠的不是外界的吹捧，而是真金白銀的業(yè)績(jī)，即便永遠(yuǎn)都有人不斷對(duì)他們的產(chǎn)品、銷(xiāo)量、市場(chǎng)提出質(zhì)疑，穩(wěn)健、成熟的投資者依然會(huì)將資金壓在這些干實(shí)事企業(yè)的股票之上。 如同2017年二季度以來(lái)的白馬股主要以消費(fèi)類(lèi)居多一樣，股價(jià)走高的重點(diǎn)還是在于其業(yè)績(jī)的表現(xiàn)獲得了資金認(rèn)可。但投資也需要注意，并非業(yè)績(jī)向好股價(jià)就一定會(huì)繼續(xù)走高，前期條件在于該公司市盈率情況。當(dāng)市盈率超過(guò)合理空間，上市公司的業(yè)績(jī)自然無(wú)法支撐高高在上的股價(jià)，這也就是白馬股上行一段時(shí)間之后后勁不足的原因，過(guò)高的股價(jià)已經(jīng)透支業(yè)績(jī)給予的動(dòng)力。 認(rèn)真研究，是A股真正的投資邏輯。曾有網(wǎng)友在社交平臺(tái)上就某些傳聞質(zhì)問(wèn)某上市公司，董秘的回復(fù)也顯得很無(wú)奈，因?yàn)楣驹缫呀?jīng)就相關(guān)消息進(jìn)行了披露，可見(jiàn)網(wǎng)友并沒(méi)有認(rèn)真閱讀相關(guān)內(nèi)容。如果連這種基本內(nèi)容都不愿研究分析，就等于閉著眼睛亂踢球，要知道中國(guó)男足睜著眼睛射門(mén)都未必準(zhǔn)，閉上眼更是難以命中目標(biāo)。 如果順應(yīng)證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)前的A股投資邏輯有五種： 第一種是公司基本面研究，該研究需要投資者對(duì)公司進(jìn)行全方位的了解，包括其生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理的，研究公司所有的公開(kāi)資料，結(jié)合上述內(nèi)容來(lái)判斷該公司未來(lái)的前景、業(yè)績(jī)，以此進(jìn)行投資判斷。 第二種是基于行業(yè)的分析，投資者需要對(duì)行業(yè)進(jìn)行透徹了解，對(duì)有繼續(xù)長(zhǎng)期上漲空間的板塊做出細(xì)分研究，找到龍頭股。這兩種邏輯都是基于基本面。 第三種邏輯是對(duì)研究報(bào)告的分析，很多券商會(huì)對(duì)有分析價(jià)值的上市公司出具研究報(bào)告，會(huì)就其個(gè)人、團(tuán)隊(duì)的分析情況對(duì)該股票提出投資思路，并注明意見(jiàn)僅供參考，不作為投資建議。 第四種邏輯是跟風(fēng)邏輯，即可以通過(guò)研究上市公司十大流通股東的情況，判斷公司是否被資金看好、是否有吸引力?；蚴茄芯克侥肌⒒鸬脑鰷p持情況，緊隨實(shí)力強(qiáng)的公司進(jìn)行操作，當(dāng)然還是要對(duì)上市公司的基本面進(jìn)行研究。這兩種邏輯都屬于以權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行參考。 第五種邏輯則是技術(shù)分析，通過(guò)各種技術(shù)指標(biāo)對(duì)股市的漲跌情況進(jìn)行判斷，通過(guò)模擬操作確認(rèn)方法可行后，嚴(yán)格按照指標(biāo)變動(dòng)進(jìn)行操作。 如同跑步一樣，只要身體正常誰(shuí)都能參與，但真正的高水平運(yùn)動(dòng)員數(shù)量在數(shù)十億的基數(shù)當(dāng)中所占的比例微不足道，絕大多數(shù)的人沒(méi)有經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練，他們的目的只是重在參與或?qū)⑵渥鳛榻∩恚粽嬖谫悎?chǎng)上必然會(huì)輸?shù)玫蝗藤€；炒股也是，只要兜里的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)100股股票就能參與，絕大多數(shù)的人也都沒(méi)有經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的培訓(xùn)和訓(xùn)練，不同的是，他們認(rèn)為A股會(huì)成為他們的取款機(jī)，結(jié)果是他們站在的專(zhuān)業(yè)的賽場(chǎng)上，然后輸?shù)脩K不忍睹，接下來(lái)便是責(zé)怪裁判和裁判定下的規(guī)則。這就是當(dāng)今A股的現(xiàn)實(shí)寫(xiě)照。 責(zé)任編輯：七禾編輯

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