7月12日，由中國國際衍生品分析師協(xié)會主辦/南華西湖國際人才發(fā)展基金資助的“首屆中國衍生品原油分析師國際研修班”上，來自國內(nèi)能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游的學(xué)員與國內(nèi)外資深原油圍繞“原油市場風(fēng)險管理”展開激烈的探討。

中石油專家做了中國原油政策新動向分析，專家認為原油期貨與石油儲備聯(lián)動可以提升能源安全，期現(xiàn)結(jié)合能夠規(guī)避價格風(fēng)險，原油進口改革的能推動中國能源領(lǐng)域的市場化進程，使得中國的地方煉廠逐漸進入正軌，為中國的煉油產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展做出貢獻。對于成品油市場，專家認為目前市場化步伐加快，石油行業(yè)競爭將更加激烈。從長期來看，成品油批零價差將逐漸收窄，環(huán)保與節(jié)能法規(guī)日益嚴格講對企業(yè)提出更高要求。替代燃料短期內(nèi)對成品油市場的沖擊可控，長期可能產(chǎn)生顛覆性影響，特別是電動車對燃油汽車的替代作用將會加速推進。

在原油風(fēng)險管理方面， 來自英國阿格斯資深講師Shaun認為國際市場企業(yè)套期保值運用理念非常成熟，全球500強中已有超過90%的企業(yè)參與套期保值。隨著國內(nèi)市場的逐漸成熟，會有更多的企業(yè)利用期貨工具來管理風(fēng)險。他認為原油市場的風(fēng)險是可以通過定性和定量的分析來評估和衡量的，常用的風(fēng)險管理工具包括VAR、每日損益變化以及絕對倉位限制的運用。結(jié)合實際案例，Shaun詳細地介紹了石油生產(chǎn)商、交易商以及石油消費者如何根據(jù)自身面臨的實際風(fēng)險進行套期保值操作。市場結(jié)構(gòu)的變化對原油交易策略有較大的影響，因此他認為套利交易是國際原油市場非常普遍的交易模式，各類機構(gòu)和大的貿(mào)易商在原油投資中套利交易占比均比較高，未來上海原油期貨上市后國內(nèi)投資者也需關(guān)注這方面的交易機會。這次培訓(xùn)請來了國內(nèi)外一流的專家，因此吸引了石化行業(yè)很多企業(yè)的參與，并表示這是一次超值的培訓(xùn)，希望以后能繼續(xù)參加南華西湖國際人才專項基金的培訓(xùn)。