6月19日，Shibor市場六張二跌，中短期利率繼續(xù)上行，1個月利率高位振蕩，近期資金供求依然偏緊。代表性利率的7天Shibor上漲0.64個基點至2.9204%，環(huán)比繼續(xù)小幅上漲。美聯(lián)儲宣布加息0.25個百分點，符合市場預(yù)期，美元指數(shù)止跌，美元類資產(chǎn)備受追捧。國內(nèi)央行仍按兵不動，人民幣匯率窄幅振蕩。隔夜利率上揚1.07個基點至2.8635%，環(huán)比小幅上漲。14天利率上行3.90個基點至3.6223%。1個月利率微跌0.11個基點至4.6979%，高位振蕩，上漲勢頭暫告一段落。5月國內(nèi)70城房價八成上漲，央行開始投放貨幣緩解流動性緊張，7月壓力依然較大。中長期利率繼續(xù)位于高位，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報4.7470%、4.5430%、4.4094%、4.4310%。

近期上證綜指走勢符合我們預(yù)期，仍處于上升通道，有望繼續(xù)上漲，下一目標(biāo)是3200點。從上證綜指日K線走勢技術(shù)分析，目前大盤處于上漲通道下沿，重回漲勢的可能性較大。5月的金融數(shù)據(jù)對市場帶來的沖擊基本被市場所消化，原先的趨勢并未被打破，國內(nèi)A股市場逐漸趨好。從股市上漲的基礎(chǔ)分析，中國經(jīng)濟(jì)整體趨好的趨勢沒有改變。5月國內(nèi)生產(chǎn)和需求穩(wěn)定，物價漲幅溫和，國際收支改善，特別是前5個月城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過去年同期，已完成全年計劃的一半以上。5月服務(wù)業(yè)保持高速增長，消費“主引擎”依然強勁，服務(wù)業(yè)主導(dǎo)、消費驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式初顯。我國正處在消費結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵階段，收入穩(wěn)定增長和新型工業(yè)化城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)，將持續(xù)釋放消費和投資潛力，新的增長動力也在加快形成?？傊?，我們認(rèn)為，大盤每一次調(diào)整都是入場良機，也可以進(jìn)行指數(shù)化投資。