據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，一項(xiàng)包括了央行、公共養(yǎng)老金和主權(quán)財(cái)富基金合計(jì)33.5萬億美元資產(chǎn)的750家機(jī)構(gòu)的研究顯示，這些公共投資者在2016年增加了377噸黃金儲(chǔ)備，總計(jì)達(dá)到31000噸，為18年來的高位。

這里面除了國(guó)際貨幣基金、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等大戶以外，一些新興市場(chǎng)體國(guó)家央行增持勁頭不小。IMF 5月底的數(shù)據(jù)顯示，今年4月，俄羅斯和哈薩克斯坦的黃金儲(chǔ)備還在繼續(xù)上升。

各國(guó)何以如此這般青睞黃金呢？筆者分析原因有三：避險(xiǎn)需求是第一個(gè)原因。在全球市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)情況下，黑天鵝不斷出現(xiàn)，這些“痛苦”反而是黃金的利好。全球投資資本包括各個(gè)國(guó)家的儲(chǔ)備保值增值都撲向黃金。

黃金價(jià)格上漲促使各國(guó)以及公共組織開始購(gòu)買黃金。對(duì)于各國(guó)央行來說，這是把雙刃劍。各國(guó)央行買入黃金促使黃金價(jià)格上漲，黃金價(jià)格上漲又促使各國(guó)央行繼續(xù)購(gòu)買黃金。2016年以來，黃金累計(jì)上漲近20%。即使是屢創(chuàng)新高的美股，這將近一年半來的漲幅也略輸黃金。增持黃金的各國(guó)央行與公共組織基本是賺大了。同時(shí)，黃金或是各國(guó)調(diào)整外匯儲(chǔ)備組合，抑制美元上漲的利劍之一。過去一年期間，美元兌英鎊匯率上升了15%。很多新興市場(chǎng)的央行持有大量美元資產(chǎn)，他們買入黃金以對(duì)沖這種集中的貨幣敞口。

如果不出意料各國(guó)央行以及公共組織將會(huì)繼續(xù)增持黃金。因?yàn)樯鲜鳇S金的各種“利好”因素大有加劇之勢(shì)，大有越來越好趨勢(shì)。這決定了各國(guó)政府組織青睞黃金的眼光不會(huì)輕易轉(zhuǎn)移。

未來對(duì)于黃金最大的利好是，華爾街股市風(fēng)險(xiǎn)似乎顯露出來，6月9日（周五）華爾街科技股遭遇黑色星期五，納指大跌1.8%，創(chuàng)下英國(guó)退歐公投以來的最差單日表現(xiàn)。投資者擔(dān)憂，科技巨頭估值過高，存在泡沫，紛紛止盈，將資金投資于其他股票，或者擔(dān)心黑天鵝突顯事件，資本開始流向黃金市場(chǎng)。黃金價(jià)格繼續(xù)走高在預(yù)料之中。眼前對(duì)黃金的最大利空是本周四（6月15日）美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。如果美聯(lián)儲(chǔ)宣布年內(nèi)再次加息，那么黃金價(jià)格將出現(xiàn)走低。但這種走低或不能維持多久，風(fēng)險(xiǎn)被市場(chǎng)消化以后，黃金或重拾上漲。如果美聯(lián)儲(chǔ)宣布由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特別是五月就業(yè)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，暫不加息，那么黃金價(jià)格將會(huì)昂首挺胸走在上漲的光明大道上。

對(duì)于投資者來說，6月15日以前短暫從市場(chǎng)抽身，暫時(shí)休養(yǎng)生息，是高明之舉。或可暫時(shí)投資一些固定收益類理財(cái)產(chǎn)品也不失一種選擇。對(duì)于激進(jìn)的投資者來說，應(yīng)該視下跌為買入良機(jī)。如黃金最終測(cè)試200日移動(dòng)均線1252美元/盎司支撐，也不要感到意外，而是買入的絕佳機(jī)會(huì)。