下游需求較為穩(wěn)定

近一個多月來，國儲棉競價銷售成交率與成交價格忽高忽低成為市場關(guān)注的焦點。分析其原因可以發(fā)現(xiàn)，在棉花市場下游需求較為穩(wěn)定的情況下，市場上各種供應(yīng)資源之間的競爭在加劇，當國儲棉價格較高時，進口棉與期貨棉就成為主要采購對象；而當鄭棉期價與國際棉價上漲時，需求企業(yè)在鄭棉期市點價采購的行為減少，進口棉的銷售也會減少，此時國儲棉競價銷售的成交率就會走高。

在剛剛過去的5月，國儲棉計劃輪出56.88萬噸，成交37.57萬噸，成交率為66.1%，較4月下降5個百分點。6月以來，鄭棉與國際棉價穩(wěn)中有落，被注銷的期貨棉數(shù)量趨增，但由于國儲棉競價銷售底價下調(diào)，國儲棉的價格優(yōu)勢更為明顯，國儲棉尤其是地產(chǎn)棉的成交率明顯上升。

上海國際棉花交易中心常務(wù)副總經(jīng)理姬廣坡認為，棉花是一個趨勢性很強的品種，鄭棉上市13年來，顯現(xiàn)出趨勢性強、周期長的特征。

“棉花市場的趨勢一旦形成，很難改變，當前國內(nèi)棉市是處在一個大的上升趨勢中。從今年1—5月鄭棉日線來看，形態(tài)上是一個底部逐漸抬升的趨勢，建議投資者在底部不要做空，而基于鄭棉趨勢性很強的特征，預(yù)計未來期價底部逐漸抬高的概率較大?！奔V坡說，從國儲棉競價銷售成交均價來看，自去年的13000元/噸升至今年的15000元/噸以上，這意味著市場需求比較穩(wěn)定。

姬廣坡告訴記者，內(nèi)外棉價差從今年4月開始縮小，這說明國內(nèi)棉市需求較好，當前價差穩(wěn)定在500—1000元/噸。值得注意的是，5月下旬有關(guān)機構(gòu)發(fā)布了《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的研究報告》，稱我國愿進一步增加美國大豆、棉花等農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)進口。由于國內(nèi)棉市供應(yīng)缺口很大，未來我國進口美棉的數(shù)量增長較快的概率會大一些，而進口美棉數(shù)量的增加會抑制國內(nèi)棉價。

魯證期貨農(nóng)產(chǎn)品部業(yè)務(wù)經(jīng)理周大龍告訴記者，在今年國儲棉競價銷售初期，由于下游產(chǎn)品售價高、需求好，紡織企業(yè)采購國儲棉加工常規(guī)棉紗的利潤在800—1000元/噸，國儲棉成交率較高。隨后在下游產(chǎn)品價格下滑、訂單減少的情況下，紡織企業(yè)的利潤被壓縮，如今僅在150—200元/噸，加上期貨棉、進口棉、進口紗價格下行，國儲棉的成交率自然很難保持在高位。

“新疆棉在期貨棉中所占比重較大，從期貨棉質(zhì)量與價格方面分析，期貨棉相當于現(xiàn)貨市場中流通的質(zhì)量略差的新疆棉。性價對比以后，需求企業(yè)采購期貨棉主要用于生產(chǎn)高支紗，采購國儲棉主要用于生產(chǎn)中、低檔紗，究竟采購國儲棉還是期貨棉，主要看生產(chǎn)出來的產(chǎn)品獲利的高低?！敝艽簖堈f。

另據(jù)記者了解，新年度全球棉花種植面積增長不少，由于產(chǎn)區(qū)天氣適宜，新棉單產(chǎn)與總產(chǎn)預(yù)期樂觀。當前北半球主要產(chǎn)棉國棉花種植進展順利，如美棉播種進度不但高于去年同期，而且高于近5年平均值，印度北部棉區(qū)種植已基本結(jié)束。從國內(nèi)來看，新疆棉花種植工作已結(jié)束，吐魯番等地棉花已進入現(xiàn)蕾期。