繼寶鋼和武鋼合并之后，國(guó)企合并的另一場(chǎng)大戲已經(jīng)徐徐拉開序幕。這場(chǎng)大戲，幾乎可以肯定會(huì)發(fā)生在煤、電領(lǐng)域。

6月4日，中國(guó)神華發(fā)布《中國(guó)神華能源股份有限公司重大事項(xiàng)停牌公告》。公告稱： “接到本公司控股股東神華集團(tuán)有限責(zé)任公司通知，獲悉其擬籌劃涉及本公司的重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)存在重大不確定性，尚需獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，經(jīng)公司申請(qǐng)，本公司A股股票自2017年6月5日起停牌?！?/p>

同日，國(guó)電電力發(fā)布《國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司重大事項(xiàng)停牌公告》。公告稱：“ 本公司于2017年6月2日接到公司控股股東中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司通知，獲悉其擬籌劃涉及本公司的重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)存在重大不確定性，尚需獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票自2017年6月5日起停牌?！?/p>

同日發(fā)布公告，并非巧合。

多日來(lái)，關(guān)于煤、電領(lǐng)域國(guó)企合并的消息，已經(jīng)“甚囂塵上”。我們回憶一下，大唐與神華聯(lián)姻的傳聞，由來(lái)已久；后來(lái)，又有核電的加入，又傳來(lái)神華、中廣核和大唐三家合一的傳聞；并且，還有華電、國(guó)電和中核合并的版本，以及華能和國(guó)電投合并的版本。

不同版本傳聞瘋傳之后，迎來(lái)的卻是中國(guó)神華和國(guó)電電力的雙雙停牌。不是任何一個(gè)版本，主角卻是不同版本的“領(lǐng)頭羊”。這，不禁讓人遐想聯(lián)翩。難道，合并大勢(shì)之下，煤、電大集團(tuán)要來(lái)了嗎？未來(lái)，中國(guó)神華和國(guó)電電力之間要發(fā)生故事嗎？

對(duì)于未來(lái)的煤電企業(yè)合并，尤其是這二者的聯(lián)姻，我認(rèn)為是大勢(shì)所趨，原因如下。

第一，央企合并大潮已經(jīng)勢(shì)不可擋。

目前以及今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，央企改革的兩個(gè)大方向是：混改和重組?；旌纤兄?，目前還在探索；而央企的重組，已經(jīng)走的很遠(yuǎn)很深入了。

今年3月，國(guó)資委的領(lǐng)導(dǎo)在接受記者采訪時(shí)曾經(jīng)提到過(guò)，“一是要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域搞重組，加快推進(jìn)煤電行業(yè)、重型制造裝備行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等領(lǐng)域的重組整合，推動(dòng)解決產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題?！薄岸且剿饔行е亟M方式。遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，適應(yīng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，采取各種有效的方式來(lái)推進(jìn)中央企業(yè)的重組?！?/p>

央企的重組，已經(jīng)是趨勢(shì)，之前寶武鋼鐵的誕生，已經(jīng)讓鋼鐵行業(yè)的合并重組走在了前面。而作為去產(chǎn)能的另一主角，煤炭企業(yè)，也要順應(yīng)潮流，和電力企業(yè)聯(lián)姻了。

第二，為什么會(huì)是中國(guó)神華、國(guó)電電力。

以前流傳的版本中，沒(méi)有中國(guó)神華、國(guó)電電力這個(gè)版本?，F(xiàn)在想想，任何牽扯到核電的（核電企業(yè)除外）傳聞都有些不太現(xiàn)實(shí)，畢竟核電所涉及的問(wèn)題更為復(fù)雜。

中國(guó)神華，最近業(yè)績(jī)不錯(cuò)?？此谋灸甓鹊谝患径蓉?cái)報(bào)，2017年1-3月，按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61,062百萬(wàn)元（2016年同期：39,402百萬(wàn)元），同比增長(zhǎng)55.0%；利潤(rùn)總額17,685百萬(wàn)元（2016年同期：8,807百萬(wàn)元），同比增長(zhǎng)100.8%；歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為12,235百萬(wàn)元（2016年同期：4,607百萬(wàn)元），同比增長(zhǎng)165.6%。讓中國(guó)神華做這個(gè)“扶貧”的“帶頭大哥”很合適。

而國(guó)電電力與之前盛傳的緋聞主角大唐相比，業(yè)績(jī)更加吃緊。根據(jù)財(cái)報(bào)，今年第一季度，國(guó)電電力歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少45.95%。而大唐發(fā)電，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少7.66%。兩相比較，誰(shuí)日子不好過(guò)一目了然。另外，國(guó)電電力本年度第一季度財(cái)報(bào)中的一句話很耐人尋味：“歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少45.95%。主要是營(yíng)業(yè)收入同比增加4.43%的同時(shí)，受燃煤價(jià)格影響公司2017 年一季度營(yíng)業(yè)成本同比增加 25.98%，利潤(rùn)總額同比減少53.22%所致?！?/p>

綜上，所以，中國(guó)神華、國(guó)電電力走在一起很合適。

合并大勢(shì)之下，煤、電大聯(lián)盟要來(lái)了嗎？看來(lái)可能性很大。如果中國(guó)神華和國(guó)電電力二者真的走合并重組之路，那么，現(xiàn)在，唯一的問(wèn)題可能就是：中國(guó)神華當(dāng)下的業(yè)績(jī)很好，屬于“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”；而國(guó)電電力，相對(duì)要差一些；二者，如何“對(duì)等”？