1、現(xiàn)貨情況：現(xiàn)貨市場走勢偏弱運(yùn)行，鋅價領(lǐng)跌有色金屬。鎳價跌幅有所趨緩。市場成交清淡。

2、升貼水： LME 方面，銅、鎳升貼水低位回升。鋁升貼水維持偏強(qiáng)走勢。鋅升貼水處于中性位置，趨勢丌明顯。國內(nèi)方面，銅、鋁維持中性位置，趨勢丌明顯。鋅升水高位回落。

3、進(jìn)口盈虧：銅現(xiàn)貨進(jìn)口小幅虧損，鋁現(xiàn)貨進(jìn)口虧損較大，鋅進(jìn)口小幅盈利。

4、基差與持有收益率：鋅基差有所走強(qiáng)，持有收益率偏低。其它品種基差不持有收益率變化丌大。

5、庫存：銅庫存維持歷史偏高位置。鋁庫存持續(xù)回升，庫存偏高。鋅庫存維持低位。鉛庫存下降。鎳庫存維持歷史偏高位置。

6、總結(jié)：宏觀方面，流動性偏緊，對商品上行形成壓力，美聯(lián)儲 6 月議息會議漸近，市場交投謹(jǐn)慎。產(chǎn)業(yè)方面，消費(fèi)旺季接近尾聲，反彈持續(xù)驅(qū)動丌足，預(yù)計有色金屬近期將維持震蕩偏弱走勢。

1）銅：庫存變化丌大，但整體維持偏高位置，消費(fèi)平淡，驅(qū)動向下。礦山利潤下降，冶煉利潤有所改善，估值中性。預(yù)計銅價震蕩運(yùn)行，滾動做空為主。

2）鋁：國內(nèi)庫存偏高，政策趨于平淡，驅(qū)動中性。氧化鋁價格偏低，電解鋁利潤偏高，估值偏高。預(yù)計鋁價震蕩運(yùn)行，滾動做空為主。

3）鋅：環(huán)保檢查接近尾聲，供應(yīng)開始增加，驅(qū)動中性。價格高位運(yùn)行，礦山利潤偏高，冶煉利潤有所改善，估值偏高。預(yù)計鋅價寬幅震蕩，滾動做空為主。

4）鉛：消費(fèi)平淡，庫存偏高，低價刺激市場采購有所好轉(zhuǎn)，驅(qū)動中性。礦山利潤偏高，冶煉利潤偏低，估值中性。預(yù)計鉛價震蕩運(yùn)行，高拋低吸為主。

5）鎳：鎳礦供應(yīng)增加，電解鎳庫存偏大，丌銹鋼偏弱運(yùn)行，驅(qū)動向下。價格大幅下跌后，電解鎳?yán)麧櫰?，估值偏低。預(yù)計鎳價震蕩運(yùn)行，高拋低吸為主。

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