日內(nèi)交易內(nèi)參

PTA1709:多單操作，止損4940

棉花：16000附近空

白糖1709:暫時(shí)觀望

L1709： 9350多，止損9250

PP1709：8080多，止損8000

j1709:逢高拋空，支撐1500壓力1580

jm1709:逢高拋空，支撐1000壓力1070

AU1706:282.8空，目標(biāo)283.5，止盈280.3；

AG1706:4108多，目標(biāo)4150，止盈4145。

IF1706:3360-3400區(qū)間操作。

IH1706:2335-2365區(qū)間操作。

IC1706:5870-5960區(qū)間操作。

瀝青：2600多，止損2580

Cu1707：46500空，目標(biāo)45600附近，止損47200。

甲醇1709:2400多，2380止損；

螺紋1710: 3280多 3250止損

鐵礦石1709：480-510區(qū)間操作

Y1709： 6150拋空，止損6220；

OI1709： 6750拋空，止損6820

豆粕1709:2730至2780區(qū)間震蕩；

菜粕1709:2310至2360區(qū)間震蕩。

品種策略概要

1、金融

期指：證監(jiān)會(huì)首提全面禁止通道業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)不得讓渡管理責(zé)任，強(qiáng)監(jiān)管政策未變。上周金融板塊回調(diào)明顯，油改、雄安新區(qū)漲幅居前，市場(chǎng)熱點(diǎn)缺乏，整體情緒偏弱。技術(shù)上看，指數(shù)上方受阻于20日均線，呈現(xiàn)縮量震蕩態(tài)勢(shì)。

期債：周五央行不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，但國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存投放800億元，單日凈投放資金600億元，資金面整體轉(zhuǎn)松。海外避險(xiǎn)情緒有所回落、隔夜美債收益率反彈疊加國(guó)內(nèi)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率上行，國(guó)內(nèi)債市情緒較低迷，現(xiàn)券小幅調(diào)整，國(guó)債期貨低開(kāi)震蕩全線收跌。當(dāng)前，影響債市的主要因素仍是金融去杠桿的速度而非海外因素，5月下旬流動(dòng)性料仍將維持緊平衡，預(yù)計(jì)后市延續(xù)震蕩盤(pán)整走勢(shì)，建議投資者謹(jǐn)慎操作。

50ETF期權(quán)：昨日50ETF窄幅震蕩，上漲0.21%至2.355?？偝山涣繛?61328張，減少156627張，PCR（put/call ratio）為85.73%，指標(biāo)顯示短期走勢(shì)中性，五月認(rèn)購(gòu)平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為8.69%，認(rèn)沽隱含波動(dòng)率為10.06%，目前期權(quán)認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率價(jià)差增加，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)中性。

2、黑色建材

鐵礦石：普氏漲0.6至63.05美元，青島港PB漲10元至475元/噸，港口庫(kù)存增加至13942萬(wàn)噸，再創(chuàng)新高，鋼廠盈利繼續(xù)提升，開(kāi)工率下滑至74.72，由于螺紋供應(yīng)偏緊近日快速上漲，鐵礦跟漲但幅度有限，螺礦比繼續(xù)攀升，由于長(zhǎng)協(xié)礦未來(lái)到港量仍然集中，鐵礦上漲難度較大，礦上也有去庫(kù)存和套保需要，短期仍有反彈動(dòng)力但空間有限，建議謹(jǐn)慎追漲。

螺紋：沙鋼對(duì)5月下旬螺紋鋼價(jià)格上調(diào)300元/噸，盤(pán)螺和線材上調(diào)250元/噸，這一漲幅創(chuàng)下本年度最高?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，唐山鋼坯價(jià)格周末漲40，各地螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲為主，目前在下游需求支撐下價(jià)格走勢(shì)較強(qiáng)，同時(shí)鋼廠利潤(rùn)也持續(xù)走高短期漲幅較大，建議偏多操作

煤焦：19日國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)，華北部分地區(qū)補(bǔ)降30-50元/噸，成交情況一般；下游方面，高爐開(kāi)工小幅下降，采購(gòu)情緒弱；焦企方面，焦?fàn)t開(kāi)工逐漸回升，焦炭庫(kù)存微增。期貨方面，焦炭主力合約震蕩偏強(qiáng)，增量增倉(cāng)。綜合來(lái)看，短期焦炭?jī)r(jià)格仍將維持弱勢(shì)。

3、能源化工

膠：周五價(jià)格低開(kāi)高走，表現(xiàn)強(qiáng)勁。下跌走勢(shì)暫告結(jié)束。日內(nèi)短多操作。

塑料：上一交易日主力合約PP收于8095，L收于9350，上一交易日PP、L期貨上漲，目前烯烴市場(chǎng)整體有企穩(wěn)反彈跡象，庫(kù)存水平下降很快，二季度開(kāi)始國(guó)內(nèi)PE檢修較多，預(yù)計(jì)短期內(nèi)有繼續(xù)反彈可能。

甲醇：開(kāi)工率小幅下滑，下游開(kāi)工率繼續(xù)萎縮，庫(kù)存上周小幅回落，但整體依然高位，市場(chǎng)供需矛盾依然較大，近期原油大幅上漲，烯烴開(kāi)始跟隨，短期或存在一波修復(fù)行情，多單可輕倉(cāng)嘗試；

甲醇1709:2400多，2380止損；

瀝青：開(kāi)工率回升，但庫(kù)存平穩(wěn)，表明下游需求有轉(zhuǎn)好跡象，近期原油走強(qiáng)對(duì)于瀝青短期存在一定指引，多單可輕倉(cāng)嘗試；

瀝青：2600多，止損2580

PTA:目前宏觀面有所企穩(wěn)， 短期在成本端走強(qiáng)、供需去庫(kù)存和下游產(chǎn)銷較好的刺激下，總體PTA延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，不過(guò)六月份到了傳統(tǒng)下游淡季，且成本抬升預(yù)計(jì)有限，壓制大幅上漲空間。

4、金屬貴金屬

黃金白銀：全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黃金持倉(cāng)量為27351091.55盎司或850.71噸，較前一交易日持平，當(dāng)周累計(jì)減少1.18噸或0.14%。上周五日盤(pán)滬金1712下跌0.75，跌幅0.26%，收于282.65；滬銀1712下跌27，跌幅0.65%，收于4096。外盤(pán)方面黃金上漲白銀下跌，COMEX黃金現(xiàn)報(bào)價(jià)約1250.3美元/盎司，下跌0.2%；COMEX白銀現(xiàn)報(bào)價(jià)約16.685美元/盎司，上漲0.12%。

滬銅：5月19日LME銅庫(kù)存減3700噸至336650噸。 上周五美元延續(xù)弱勢(shì)，險(xiǎn)守97支撐，內(nèi)外盤(pán)基本金屬延續(xù)上周四夜盤(pán)漲勢(shì)持續(xù)回升，重心集體上移，并錄得全線上漲的格局。技術(shù)面，隔夜滬銅企穩(wěn)反彈，滬銅突破前期44600~45500震蕩區(qū)間，不過(guò)反彈上漲空間不大，受到60日均線壓制。日內(nèi)操作建議，逢高做空。

5、農(nóng)產(chǎn)品

棉花1709:國(guó)儲(chǔ)拋售棉花拍賣成交率維持高位，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定在16000附近,目前拍賣成交已達(dá)100萬(wàn)噸以上，市場(chǎng)并不缺棉花。棉花價(jià)格補(bǔ)貼三年一改，定18600不變，關(guān)注新季度棉苗生長(zhǎng)狀況。近期棉花主要是受外盤(pán)走勢(shì)及總體商品炒作影響較大，美棉因?yàn)榻诙囝^臨近交割，倉(cāng)單不足而進(jìn)行逼倉(cāng)，大幅上漲之后炒作結(jié)束目前回落。國(guó)內(nèi)棉花自身上漲動(dòng)力不強(qiáng)，高位不建議追多，日內(nèi)16000附近空。

白糖1709：白糖內(nèi)外價(jià)差過(guò)大，國(guó)內(nèi)價(jià)格難有較大漲幅，下方成本支撐，近日白糖進(jìn)口調(diào)查即將出爐，關(guān)注政策面動(dòng)向。基本面全球產(chǎn)量增加，預(yù)計(jì)17/18年度產(chǎn)銷缺口進(jìn)一步縮小，甚至持平。中長(zhǎng)期基本面從略偏多，到目前的趨于平衡，白糖正式進(jìn)入震蕩回調(diào)階段。由于白糖進(jìn)口調(diào)查即將出臺(tái)，可能市場(chǎng)波動(dòng)較大，暫時(shí)建議觀望先，避免來(lái)回洗盤(pán)損失。

油脂主力：雷亞爾打貶打壓美豆；產(chǎn)量前景不樂(lè)觀和本月齋月需求推動(dòng)外圍棕櫚油階段性反彈；國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存較高對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格壓力依存?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)，油脂基本面有所改善，但趨勢(shì)反轉(zhuǎn)暫不可期。預(yù)計(jì)短期內(nèi)階段性行情尾聲，操作上建議伺機(jī)反彈拋空菜籽油和豆油。

粕類：美豆低吸引位企穩(wěn)回升，950關(guān)口下方技術(shù)性買盤(pán)，巴西雷亞爾回升和阿根廷降雨稍微影響收割。國(guó)內(nèi)跟隨美豆意愿并不強(qiáng)，未創(chuàng)出新低，低位震蕩，現(xiàn)貨端支撐相對(duì)較強(qiáng)，盤(pán)面低位抗跌，整體看油廠開(kāi)工和挺價(jià)意愿。美豆企穩(wěn)利好國(guó)內(nèi)，低位震蕩為主。