5月14日，由融界教育、中國(guó)融界投資者教育學(xué)院主辦，宏源期貨、佰利安環(huán)球投資協(xié)辦的金融投資者教育論壇杭州站在杭州成功舉辦。論壇邀請(qǐng)到了數(shù)位投資界知名人士為廣大投資者帶來(lái)了一場(chǎng)涉及期貨、證券、貴金屬、外匯等多行業(yè)的投資盛宴。以下是特邀嘉賓【師說】作者、外匯黃金交易高手兼山的演講實(shí)錄。

精彩觀點(diǎn)：

外匯市場(chǎng)特別是黃金外匯市場(chǎng)有一些小異：1、沒有成交量指標(biāo)；2、全天候交易；3、高杠桿。

成交量實(shí)際上是載入了市場(chǎng)的情緒，是一個(gè)情緒的反應(yīng)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一出來(lái)，大家往往會(huì)充滿激情，即經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能夠調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的情緒。

我可能會(huì)選擇在一些重要數(shù)據(jù)即將發(fā)布的時(shí)候去做，此時(shí)成功率會(huì)有一個(gè)較大的提升。

在美元走得比較強(qiáng)的時(shí)候你做出的突破成功率也會(huì)有所提高。

在連續(xù)市場(chǎng)中合理安排精力十分重要。

一定要知道自己每個(gè)月里面重點(diǎn)做哪幾天，或者說每個(gè)星期里面重點(diǎn)做哪一天或兩天。

我覺得做交易就是要簡(jiǎn)單，不需要看太復(fù)雜的東西，就一個(gè)字：做。

外匯的主要精力在晚上，所以不能在白天浪費(fèi)太多的時(shí)間，要利用市場(chǎng)中的空隙休息，掛單以后要保持一個(gè)比較平穩(wěn)的心態(tài)，不要被盤中的漲跌所影響。

如果你越做越累，那說明你肯定錯(cuò)了，反之，如果你越做越輕松那就說明你做對(duì)了。

爆倉(cāng)是一個(gè)可恥的行為。

爆倉(cāng)絕對(duì)是因?yàn)槟愕腻e(cuò)誤、你的無(wú)知所造成的，千萬(wàn)不能把爆倉(cāng)作為你經(jīng)驗(yàn)的談資。

波動(dòng)率大的時(shí)候你應(yīng)該回避或者是輕倉(cāng)。

所有交易都應(yīng)該以穩(wěn)定盈利為前提，不能以放大風(fēng)險(xiǎn)為前提。

一個(gè)交易系統(tǒng)它的構(gòu)成要素有很多，我列了5個(gè)：成功率、倉(cāng)位、單筆風(fēng)險(xiǎn)、頻率和盈虧比。

做突破就是為了獲得一個(gè)更好的盈虧比。

有時(shí)候我就刻意的犧牲成功率去追求盈虧比，當(dāng)然這個(gè)前提是你要拿住單子。

所有東西都是在變的，我們?cè)诿鎸?duì)市場(chǎng)的時(shí)候也要去改變。

【師說】作者兼山將于5月23日19：30做客七禾網(wǎng)直播間高手面對(duì)面欄目，敬請(qǐng)關(guān)注，直播間地址：http://www.9dcj.com/11292

大家好，我是兼山。我做外匯有八九年了，不是高手，賺的錢也不多，但是讓我給大家講一下怎么樣少虧點(diǎn)兒，我覺得這個(gè)可以有，因?yàn)槲姨濆X的經(jīng)驗(yàn)有很多。2009年進(jìn)入外匯市場(chǎng)后我在里面吃了不少虧，可以和大家做一些分享，希望大家不要犯和我同樣的錯(cuò)誤。

我今天主要給大家講一下外匯市場(chǎng)交易系統(tǒng)構(gòu)建的幾個(gè)特殊性。所有的交易市場(chǎng)基本上大同小異，但是外匯市場(chǎng)特別是黃金外匯市場(chǎng)有一些小異，主要是以下幾點(diǎn)：1、沒有成交量指標(biāo)；2、全天候交易；3、高杠桿。這三個(gè)特性基本上也決定了外匯交易系統(tǒng)存在一些特殊性。主要特殊在哪里呢？用一句話來(lái)說就是要求交易系統(tǒng)更加具有彈性。我們都知道股票或者期貨的盤口很發(fā)達(dá)，我們可以依據(jù)盤口或者成交量這個(gè)指標(biāo)得到對(duì)后市判斷的一個(gè)較高的確定性，但是在外匯市場(chǎng)里面啥都沒有。

首先，外匯市場(chǎng)沒有成交量這個(gè)非常的麻煩，它現(xiàn)在每天的交易額在5萬(wàn)億美元左右，其中絕大部分為場(chǎng)外交易，而非撮合交易，所以我們看不到它的成交量。我一開始是學(xué)習(xí)股票的，2010年前后開始做黃金，當(dāng)時(shí)進(jìn)入外匯市場(chǎng)以后看不到成交量也有點(diǎn)懵。我以前向來(lái)喜歡做突破，但是黃金外匯市場(chǎng)沒有成交量做突破就很吃虧，因?yàn)槭袌?chǎng)上的假突破很多。不得不說，成交量非常重要，傳統(tǒng)來(lái)講我們都知道“量、價(jià)、時(shí)、空”這個(gè)概念，在股票市場(chǎng)成交量可能是最重要的要素，但是在外匯市場(chǎng)卻沒有。我們那時(shí)候做得比較早，沒有很多的理論依據(jù)，也沒有什么相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)，所以一切只能靠自己摸索。成交量實(shí)際上是載入了市場(chǎng)的情緒，是一個(gè)情緒的反應(yīng)。我們是不是可以通過其它的方法在一定程度上彌補(bǔ)成交量缺失帶來(lái)的遺憾呢？經(jīng)過一段時(shí)間的實(shí)戰(zhàn)交易，我發(fā)現(xiàn)有一個(gè)指標(biāo)可以在一定程度上代替成交量，就是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。很簡(jiǎn)單，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一出來(lái)，大家往往會(huì)充滿激情，即經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能夠調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的情緒。所以到后來(lái)我可能會(huì)選擇在一些重要數(shù)據(jù)即將發(fā)布的時(shí)候去做，此時(shí)成功率會(huì)有一個(gè)較大的提升。還有一個(gè)方法，我也是經(jīng)驗(yàn)之談，就是觀察美元的強(qiáng)弱。所有的非美貨幣也好，貴金屬也好，它們都會(huì)和美元直接產(chǎn)生關(guān)系。我所講的美元的強(qiáng)弱不是說美元一定得漲或者跌，這個(gè)不重要，重要的是不管它是漲還是跌，都要走得干脆利落，不拖泥帶水，至于到底是在漲還是在跌，都沒關(guān)系。漲就好好漲，跌就好好跌，這是判斷強(qiáng)弱的標(biāo)準(zhǔn)。在美元走得比較強(qiáng)的時(shí)候你做出的突破成功率也會(huì)有所提高。把握上述兩個(gè)要素能在很大程度上提高成交量和成功率。

其次，在連續(xù)市場(chǎng)中合理安排精力十分重要。做股票或者期貨每天基本上做四個(gè)小時(shí)就能下班，但是外匯市場(chǎng)不一樣，它是一個(gè)連續(xù)的市場(chǎng)，最大的特點(diǎn)就是即時(shí)反應(yīng)，所以我們要學(xué)會(huì)分配自己的精力。我們之前做的時(shí)候這個(gè)市場(chǎng)走的還比較有規(guī)矩，什么叫有規(guī)矩？就是基本上大家做到晚上11點(diǎn)左右結(jié)束就可以休息了。但是這兩年黑天鵝滿天飛，市場(chǎng)時(shí)常不按常理出牌，有時(shí)候凌晨三四點(diǎn)甚至五六點(diǎn)來(lái)個(gè)行情，就非常頭大。這時(shí)候怎么樣去分配精力就變得非常重要，千萬(wàn)不要搞不好錢沒賺到還把身體賠進(jìn)去。對(duì)于每個(gè)月有幾天是重點(diǎn)行情我們要心里有數(shù)。比如說對(duì)于當(dāng)前的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和國(guó)際形勢(shì)我們都該有一個(gè)大致的推導(dǎo)。當(dāng)然成不成功不一定，這是概率問題，但是一定要知道自己每個(gè)月里面重點(diǎn)做哪幾天，或者說每個(gè)星期里面重點(diǎn)做哪一天或兩天。在這一天的交易當(dāng)中，也要定一個(gè)重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)間段，不要24小時(shí)不間斷，還是要注重自己的身體狀況。那么，在這種情況下就要配合市場(chǎng)的數(shù)據(jù)和形態(tài)了。形態(tài)走下來(lái)你要大致知道什么時(shí)候會(huì)走出方向，什么時(shí)候會(huì)結(jié)束。對(duì)于判斷什么時(shí)候開始盤整，什么時(shí)候結(jié)束盤整，我覺得很簡(jiǎn)單，盤整中你看不懂的時(shí)候，它可能短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，你一看到就知道它正在盤整那就說明快結(jié)束了，不需要看其它的指標(biāo)，也不需要看各種理論。我覺得做交易就是要簡(jiǎn)單，不需要看太復(fù)雜的東西，就一個(gè)字：做。

我給大家講一下我現(xiàn)在的精力分配。我大概是每天十點(diǎn)半到公司，到公司后先看盤，看新聞，然后開會(huì)討論當(dāng)天要不要去做、怎么做，接著分配任務(wù)，基本上12點(diǎn)左右結(jié)束。下午一點(diǎn)到一點(diǎn)半左右再吩咐一下單子要不要重新掛，一般情況下變化不會(huì)太大，沒有什么改變的話就午睡休息。醒來(lái)之后再看單子要不要重新掛，如果重新掛要怎么處理。為什么要這么安排呢？因?yàn)檫@是我?guī)啄晗聛?lái)經(jīng)過試驗(yàn)覺得最科學(xué)的一個(gè)休息方法。我們都知道外匯的主要精力在晚上，所以不能在白天浪費(fèi)太多的時(shí)間，要利用市場(chǎng)中的空隙休息，掛單以后要保持一個(gè)比較平穩(wěn)的心態(tài)，不要被盤中的漲跌所影響，當(dāng)然這需要時(shí)間的錘煉。在這個(gè)過程中心態(tài)一旦起伏你立馬要有一個(gè)意識(shí)，知道自己的心態(tài)出問題了，然后及時(shí)調(diào)整，調(diào)整好以后休息，哪怕只有半個(gè)小時(shí)。這點(diǎn)非常重要，絕對(duì)不是廢話，千萬(wàn)不要把身體搞差了。

還有一點(diǎn)就是團(tuán)隊(duì)的協(xié)作，有團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)，大家配合起來(lái)，做好分工，然后相互集中提醒，這樣就會(huì)輕松一點(diǎn)。我現(xiàn)在帶了四個(gè)助理，有兩個(gè)助理已經(jīng)跟了我三五年了，對(duì)我的交易方法非常習(xí)慣，他們會(huì)在一些必要的時(shí)刻及時(shí)提醒我。我覺得做交易判斷你從失敗到成功或者說到相對(duì)成功的一個(gè)很重要的標(biāo)準(zhǔn)就是你能否從交易過程中解放自己。如果你越做越累，那說明你肯定錯(cuò)了，反之，如果你越做越輕松那就說明你做對(duì)了。

下面我們來(lái)看第三個(gè)要素——高杠桿。外匯市場(chǎng)的杠桿相對(duì)比較高，一般是100倍，也有500倍的。高杠桿就意味著它的風(fēng)險(xiǎn)非常大，所以大家要學(xué)會(huì)管理風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)問題已經(jīng)是一個(gè)老生常談的話題，但仍然不容忽視。我講幾個(gè)簡(jiǎn)單的點(diǎn)。

一、爆倉(cāng)是一個(gè)可恥的行為。很多人會(huì)想很多高手都爆過倉(cāng)，我要是不爆倉(cāng)的話對(duì)不起自己，這絕對(duì)是一個(gè)錯(cuò)誤的理念。這里要強(qiáng)調(diào)一下，爆倉(cāng)絕對(duì)是因?yàn)槟愕腻e(cuò)誤、你的無(wú)知所造成的，千萬(wàn)不能把爆倉(cāng)作為你經(jīng)驗(yàn)的談資。我們之前實(shí)際上也爆倉(cāng)，那時(shí)候發(fā)的產(chǎn)品也有很大的回撤，為什么會(huì)有這些問題？一方面是因?yàn)椴欢?，我們那時(shí)候經(jīng)歷經(jīng)驗(yàn)都有限，100倍的杠桿放在眼前已經(jīng)懵掉了完全不知道怎么用；另一方面是沒有前人經(jīng)驗(yàn)借鑒，自己就是前人，所以受當(dāng)時(shí)的歷史條件限制，我們犯了錯(cuò)?，F(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)變了，我們已經(jīng)有非常發(fā)達(dá)的知識(shí)源和非常便捷的知識(shí)獲取通道，所以應(yīng)該要盡可能的去減少自己犯錯(cuò)誤的次數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)一定要控制好，千萬(wàn)不要把爆倉(cāng)當(dāng)做資本。

二、單筆虧損的控制。我的單筆虧損基本上在1%-6%左右。

三、連續(xù)虧損后的風(fēng)險(xiǎn)管理。我是一個(gè)做突破的人，所以我的成功率很低，有時(shí)候會(huì)連續(xù)追十幾次，在這個(gè)過程中也會(huì)面臨連續(xù)的假突破，假突破怎么去處理？風(fēng)險(xiǎn)怎么去管控？希望大家都要去重點(diǎn)去關(guān)注。

四、根據(jù)不同的波動(dòng)率控制風(fēng)險(xiǎn)。波動(dòng)率大的時(shí)候你應(yīng)該回避或者是輕倉(cāng)。我見過做大波動(dòng)發(fā)大財(cái)?shù)?，但是我見過更多的都死了。波動(dòng)率一大，你一定要把你的風(fēng)險(xiǎn)控制下來(lái)。最簡(jiǎn)單的方法就是降低交易頻率，不要做了，千萬(wàn)不要想著趁著波動(dòng)率大搞一筆重的，這樣一搞幾乎就很難在市場(chǎng)上存活下來(lái)。

五、我的杠桿。黃金的杠桿現(xiàn)在常規(guī)是給了100倍，但是我實(shí)際的杠桿是3-5倍，最近一年使用最多的杠桿應(yīng)該是在8倍左右。這樣做有一個(gè)好處就是你的回撤非常低，最大回撤基本上沒超過10%，當(dāng)然你的盈利也會(huì)有所下降。當(dāng)然做個(gè)百分之三四十，大家還是能夠接受的。

六、最多持倉(cāng)不超過三個(gè)品種。有的時(shí)候大家說投資品種越多，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越好，我覺得這還是要看個(gè)人，我的話精力有限，超過三個(gè)品種的時(shí)候我就覺得搞不定。我現(xiàn)在基本上是1-2個(gè)品種。

我做這幾年下來(lái)，自我感覺黃金和股票是沒有區(qū)別的?？赡芤婚_始的時(shí)候會(huì)有較高的預(yù)期，百倍的杠桿想要一天翻倍，后來(lái)想著每年能賺個(gè)百分之三四十也很不錯(cuò)了?；钪懿蝗菀?，之前一起進(jìn)去的除了我基本上都沒有活下來(lái)。大家對(duì)高杠桿要有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，所有交易都應(yīng)該以穩(wěn)定盈利為前提，不能以放大風(fēng)險(xiǎn)為前提，這點(diǎn)非常重要。

因?yàn)橥鈪R交易的特殊性，這就要求我們的交易系統(tǒng)要更加具有彈性。我認(rèn)為交易系統(tǒng)不是固定的，不能說我的交易系統(tǒng)就是怎么樣怎么樣，我覺得它是和市場(chǎng)博弈的結(jié)果，市場(chǎng)在變，你肯定要變。不同的人也許有不同的交易風(fēng)格，但是面對(duì)不同的交易市場(chǎng)，交易系統(tǒng)肯定要做出不同的改變。一個(gè)交易系統(tǒng)它的構(gòu)成要素有很多，我列了5個(gè)：成功率、倉(cāng)位、單筆風(fēng)險(xiǎn)、頻率和盈虧比。

怎么樣去增加交易系統(tǒng)的彈性？比如說黃金它沒有成交量，那肯定做突破的成功率會(huì)非常低。這時(shí)候如何突破呢？假突破那么多為什么還要做突破呢？實(shí)際上就是為了獲得一個(gè)更好的盈虧比。在盤整的末期我們要犧牲掉成功率，因?yàn)槿绻阋呀?jīng)看好這個(gè)行情，它能夠給你很高的盈虧比的期望，那就要大膽做進(jìn)去。比如說盤整行情中一個(gè)曲線走兩個(gè)月，在前面一個(gè)月你可能要有小做，到了后面一個(gè)月，你就要注意在你的交易過程中時(shí)刻有可能會(huì)突破，這時(shí)候你就要積極地去參與，這也就意味著我們要注意自己的倉(cāng)位。倉(cāng)位一開始不要放的太重，假突破就一刀砍出來(lái)，第二波再做一次，適量加高一點(diǎn)，還是假突破也沒關(guān)系，砍出來(lái)，第三次來(lái)了再做。實(shí)際上你做的時(shí)候不一定會(huì)有盈利出來(lái)，有時(shí)候保本就出來(lái)了，這時(shí)候成功率反而不是一個(gè)非常重要的要素。我的成功率曾經(jīng)很長(zhǎng)一段時(shí)間在30%左右，但是我的賬戶也沒有虧錢?，F(xiàn)在長(zhǎng)期做了以后我的成功率在50%左右，有時(shí)候我就刻意的犧牲成功率去追求盈虧比，當(dāng)然這個(gè)前提是你要拿住單子?？偟膩?lái)說就是成功率可以低一些但是盈虧比一定要有所保證，一旦行情起來(lái)，就把你的交易頻率和成功率犧牲掉，好不容易做進(jìn)一個(gè)單子你一定要拿得住，把盈虧比凸顯出來(lái)。當(dāng)然，盈虧比做不出來(lái)的時(shí)候怎么辦？這就要注重提高成功率。如果說你有好的行情它的形態(tài)走的非常標(biāo)準(zhǔn)，而且波動(dòng)率很小，你可以選擇重倉(cāng)。這就是交易系統(tǒng)的彈性。根據(jù)市場(chǎng)的不同階段，包括你自己所處的狀態(tài)選擇交易方式。所有東西都是在變的，我們?cè)诿鎸?duì)市場(chǎng)的時(shí)候也要去改變。

總結(jié)一下，今天主要講了以下幾點(diǎn)：1、外盤市場(chǎng)有一定的特殊性，沒有成交量，做突破有難度，解決方法就是利用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美元強(qiáng)弱。2、外盤市場(chǎng)是一個(gè)連續(xù)交易市場(chǎng)，一定要學(xué)會(huì)分配精力，最重要的是要在交易的間隔中學(xué)會(huì)休息，還有利用團(tuán)隊(duì)的協(xié)助。3、外匯市場(chǎng)具有高杠桿的特性，平時(shí)最好不要用太高的杠桿，3-5倍就可以了，另外就是要降低倉(cāng)位，不要想著暴利。你的虧損要控制的非常好，否則你會(huì)在這個(gè)市場(chǎng)中死的很快。正是前面三個(gè)條件所限，我們的交易系統(tǒng)要更有彈性，在不同的市場(chǎng)階段有不同的側(cè)重，有時(shí)候側(cè)重盈虧比，有時(shí)候側(cè)重成功率，有時(shí)候側(cè)重倉(cāng)位，有時(shí)候側(cè)重頻率，希望大家都能把這幾樣?xùn)|西用活。

我今天的分享就到這里，謝謝大家！