日內交易內參

PTA1709:多單操作，止損4870

j1709:逢高拋空，支撐1500壓力1580

jm1709:逢高拋空，支撐1000壓力1070

膠：日內短多操作。

AU1706:281.8空，目標280.5，止盈280.8；

AG1706:4079多，目標4050，止盈4055。

棉花：16000附近空

鎳1709：背靠均線繼續(xù)放空，站上均線止損，多單暫時觀望。

Cu1706：45500空，目標45000附近，止損45700。

IF1706：逢低3385多，止損3370。

IH1706:2340-2370區(qū)間操作。

IC1706：逢低5940多，止損5920。

瀝青：2570多，止損2550

甲醇1709:2350多，2330止損；

鐵礦石1709:470-490區(qū)間震蕩

L1709： 9200多，止損9110

PP1709：7820多，止損7750

螺紋1710: 3130多 止損3080

豆粕1709:2710至2760區(qū)間震蕩；

菜粕1709:2270至2320區(qū)間震蕩。

Y1709： 6100拋空，止損6170；

OI1709： 6530拋空，止損6610

品種策略概要

1、金融

期指：昨日兩市低開縮量調整，市場情緒偏弱，然而滬深股通資金加速流入，說明優(yōu)質白馬股受外資追捧，也反映出市場風格轉向估值而非講故事、題材炒作。隔夜美股反彈，緩解全球風險偏好，有助于提振A股，短期維持底部震蕩局面。

50ETF期權：昨日50ETF弱勢調整，下跌0.34%至2.35?？偝山涣繛?17955張，減少83009張，PCR（put/call ratio）為96.52%，指標顯示短期走勢中性偏謹慎，五月認購平值期權隱含波動率為6.58%，認沽隱含波動率為6.25%，目前期權認沽認購隱含波動率價差減少，預計短期走勢中性。

期債：周四央行進行800億逆回購操作完全對沖到期量，公開市場操作依舊“縮長放短”，銀行間資金面有所收斂。受隔夜海外債券收益率大幅上行影響，國內債市回暖，銀行間現(xiàn)券收益率明顯下行，國債期貨高開震蕩全線收紅。當前，國債活躍品種延續(xù)利差倒掛,表明債券交易流動性嚴重不足；監(jiān)管表態(tài)雖有所緩和，但去杠桿仍按照計劃推進，加之5月下旬流動性預期總體趨緊，債市料延續(xù)震蕩盤整走勢，建議投資者保持謹慎。

2、黑色建材

煤焦：18日國內焦炭現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)，西南、西北部分地區(qū)補漲，市場信心弱；下游方面，今鋼材價格繼續(xù)拉漲，但鋼廠生產積極性暫無明顯提升；原料方面繼續(xù)走弱，焦炭支撐弱。期貨方面，焦炭主力合約震蕩沖高回落，縮量縮倉。綜合來看，煤焦供需兩弱，區(qū)間震蕩。

鐵礦石：普氏維持在62.45美元，PB粉跌5元至465元/噸，成交清淡，夜盤低開高走，但以減倉為主，市場受特朗普政治事件影響波動較大，鐵礦在螺紋的帶動下有一定反彈動力，但龐大的庫存也帶來套保壓力，建議維持震蕩思路。

螺紋：發(fā)改委4月審核批準固定資產投資12個總計1416億?，F(xiàn)貨市場方面，唐山鋼坯價格持穩(wěn)，各地螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格上漲為主，螺紋主力突破三角形后回踩得到確認強勢延續(xù)，建議回落做多

3、能源化工

塑料：上一交易日主力合約PP收于7837，L收于9205，上一交易日PP、L期貨上漲，目前烯烴市場整體有企穩(wěn)反彈跡象，庫存水平仍較高，下游高價貨成交有限，二季度開始國內PE檢修較多，預計短期內有繼續(xù)反彈可能。

甲醇：開工率小幅下滑，下游開工率繼續(xù)萎縮，庫存上周小幅回落，但整體依然高位，市場供需矛盾依然較大，近期原油大幅上漲，烯烴開始跟隨，短期或存在一波修復行情，多單可輕倉嘗試；

甲醇1709:2350多，2330止損；

瀝青：開工率回落，但庫存平穩(wěn)，表明下游需求并不旺盛，近期原油走強對于瀝青短期存在一定指引，多單可輕倉嘗試；

瀝青：2570多，止損2550

膠：周四價格夜盤回升，整體市場上行。國內氣氛有所好轉。日內短多操作。

膠：日內短多操作。

4、金屬貴金屬

黃金白銀：全球最大黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黃金持倉量為27351091.55盎司或850.71噸，較前一交易日減少38059.53盎司或1.18噸，幅度為0.14%。昨日盤滬金1712上漲2.7，跌幅0.96%，收于283.295；滬銀1712下跌7，跌幅0.17%，收于4104。外盤方面黃金上漲白銀下跌，COMEX黃金現(xiàn)報價約1255美元/盎司，下跌0.29%；COMEX白銀現(xiàn)報價約16.665美元/盎司，下跌1.46%。

AU1706:281.8空，目標280.5，止盈280.8；

AG1706:4079多，目標4050，止盈4055。

鎳：現(xiàn)貨再次下挫，金川下調價格，下游少量拿貨，貿易商出貨積極性較高。從基本面來看，目前的消息都是利空，價格承壓的可能性較大，在75500資金面有一定支撐，多空開始在76000一線爭奪，均線慢慢下壓，投資者可背靠均線繼續(xù)試空，站上均線止損。

滬銅：5月18日LME銅庫存增750噸至340350噸。 周四美元止跌回升，基本金屬依然延續(xù)震蕩分化的格局，大多表現(xiàn)先抑后揚。且除錫外，大部分品種重心均有所下移。市場依然表現(xiàn)出空頭略占上風的狀態(tài)，收盤大多收跌。技術面，隔夜商品大跌企穩(wěn)回升，滬銅繼續(xù)44600~45500區(qū)間低位震蕩，上方均線20日均線壓制比較明顯。日內操作建議，逢高做空。

5、農產品

油脂主力：雷亞爾打貶打壓美豆； 產量前景不樂觀和本月齋月需求推動外圍棕櫚油階段性反彈；國內油脂庫存較高對現(xiàn)貨價格壓力依存?？偨Y來說，油脂基本面有所改善，但趨勢反轉暫不可期。預計短期內階段性行情尾聲，操作上建議伺機反彈拋空菜籽油和豆油。

粕類：美豆大幅下挫，巴西雷亞爾受總統(tǒng)面臨指控事件影響大幅貶值，巴西大豆出口窗口面臨打開，這樣美豆受沖擊。國內變化不大，油廠豆粕庫存保持升勢，進口和開工旺季的情況下豆粕價格易跌難漲。

白糖1709：白糖內外價差過大，國內價格難有較大漲幅，下方成本支撐，保護性政策五月中下旬可能出臺，傾向于加增關稅，下方支撐明顯，短期繼續(xù)維持區(qū)間震蕩?；久嫒虍a量增加，預計17/18年度產銷缺口進一步縮小，甚至持平。中長期基本面從略偏多，到目前的趨于平衡，白糖正式進入震蕩回調階段。昨日白糖60日均線處受壓回落，夜盤反彈收復失地，近期寬幅震蕩為主，切莫追上殺跌。

棉花1709:國儲拋售棉花拍賣成交率維持高位，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定在16000附近,目前拍賣成交已達100萬噸以上，市場并不缺棉花。棉花價格補貼三年一改，定18600不變，關注新季度棉苗生長狀況。近期棉花主要是受外盤走勢及總體商品炒作影響較大，美棉因為近期多頭臨近交割，倉單不足而進行逼倉，大幅上漲之后炒作結束目前回落。國內棉花自身上漲動力不強，高位不建議追多，日內16000附近空。