MLF 重啟，利好兌現(xiàn)但提振作用有限，國(guó)債期貨周五沖高回落，全線收跌。截至收盤(pán)，10 年國(guó)債期貨主力合約 T1706 收盤(pán)報(bào) 94.520 元，較上日結(jié)算價(jià)跌 0.26%；5 年國(guó)債期貨主力合約 TF1706 收盤(pán)報(bào) 96.965 元，較上日結(jié)算價(jià)跌 0.26%。

資金面維持緊平衡態(tài)勢(shì)，Shibor 漲跌互現(xiàn)，其中短期品種明顯回落，隔夜 Shibor 跌 2.19BP。央行周五進(jìn)行 4590 億 MLF 操作，其中 6 個(gè)月 665億元，1 年期 3925 億元，中標(biāo)利率與上期持平；未進(jìn)行逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有 300 億逆回購(gòu)到期。在資金面偏緊、債券收益率連日上行的情況下，央行重啟 MLF 來(lái)修正市場(chǎng)對(duì)于去杠桿過(guò)于緊張的預(yù)期，但不可過(guò)度樂(lè)觀，此次尚屬正常范疇內(nèi)，金融監(jiān)管從緊的大方向不會(huì)改變。

銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率小幅上行。一級(jí)市場(chǎng)方面，財(cái)政部招標(biāo)發(fā)行的 3 和 6 個(gè)月貼現(xiàn)國(guó)債，中標(biāo)收益率分別為 3.1369%和 3.2987%，均大幅高于二級(jí)市場(chǎng)水平，需求疲弱。消息面上，媒體稱銀監(jiān)會(huì)開(kāi)展特急專項(xiàng)調(diào)研，摸底如何防范債券投資等新型業(yè)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)。外匯方面，美元指數(shù)漲勢(shì)暫緩待美國(guó)數(shù)據(jù)指引，人民幣中間價(jià)調(diào)升 103 基點(diǎn)，創(chuàng)三周最大升幅。操作上，債市政策去杠桿影響難消，基本面的支撐力度有限，建議投資者暫時(shí)觀望。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。