七禾網(wǎng)8、現(xiàn)在越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)采用量化交易，請(qǐng)問(wèn)，量化交易的模式為何適合機(jī)構(gòu)化運(yùn)作？

田潮海：要做好量化交易，需要一定的知識(shí)儲(chǔ)備和財(cái)務(wù)投入，適合機(jī)構(gòu)去運(yùn)作。量化交易監(jiān)控多個(gè)品種走勢(shì)、使用多個(gè)策略同時(shí)交易，資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制都比較嚴(yán)謹(jǐn)。這是普通散戶(hù)很難做到的。

七禾網(wǎng)9、對(duì)普通投資者而言，選擇量化交易有什么好處？有什么壞處？

田潮海：量化交易有很多優(yōu)勢(shì)，比如克服人性弱點(diǎn)、自動(dòng)快速交易、全市場(chǎng)覆蓋、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等等，能夠讓普通投資者更加專(zhuān)業(yè)。量化交易不足的地方是對(duì)交易設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)要求較高，并且需要投資者有一定的量化知識(shí)基礎(chǔ)。

七禾網(wǎng)10、有人說(shuō)，量化交易與暴利無(wú)緣，是否意味著選擇了量化交易就賺不到大錢(qián)了？

田潮海：往往有些成功的主觀交易者，在很短的時(shí)間內(nèi)收益能夠翻倍，甚至幾十倍。所以相對(duì)來(lái)看，量化交易確實(shí)與暴利無(wú)緣，因?yàn)榱炕灰鬃非蟮氖欠€(wěn)定的資金曲線。量化交易較于主觀交易有更好的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，幾乎沒(méi)有爆倉(cāng)的可能，所以從長(zhǎng)期投資和復(fù)利的角度來(lái)看，量化交易是大有作為的，比短期的暴利更吸引人。

七禾網(wǎng)11、幾年前，市場(chǎng)上有較多盈利效應(yīng)良好的短線交易策略，如今短線交易似乎越來(lái)越難盈利了。為什么？

田潮海：大致上兩個(gè)原因：一個(gè)是短線策略本身容易失效，需要定期調(diào)整；第二個(gè)是市場(chǎng)的參與者在進(jìn)化，所以使得行情的波動(dòng)規(guī)律也在變化。所以原來(lái)的短線交易策略的盈利機(jī)會(huì)越來(lái)越少。

七禾網(wǎng)12、您研發(fā)的策略體系比較豐富，請(qǐng)問(wèn)，您一般從哪些角度出發(fā)設(shè)計(jì)策略？

田潮海：從兩個(gè)角度來(lái)回答：從組合投資的角度來(lái)看，會(huì)從趨勢(shì)策略、短線策略的角度去設(shè)計(jì)，為了更合理的對(duì)沖部分風(fēng)險(xiǎn)；從策略研發(fā)的本身來(lái)看，從通用性、確定性的角度去設(shè)計(jì)策略，為了更好地適應(yīng)未來(lái)未知的市場(chǎng)。

七禾網(wǎng)13、就您看來(lái)，是趨勢(shì)策略更好還是震蕩策略更好？是全品種覆蓋的策略更好還是針對(duì)個(gè)別品種的策略更好？

田潮海：不同類(lèi)別的策略之間沒(méi)有絕對(duì)的更好，只有相對(duì)來(lái)說(shuō)誰(shuí)更適合當(dāng)前的行情。相對(duì)震蕩策略來(lái)說(shuō)，趨勢(shì)策略一般資金容量更大，盈虧比更大，勝率更低，但是在震蕩行情的時(shí)候容易造成連續(xù)虧損。震蕩策略一般是盈虧比較小，資金容量也比較小，當(dāng)趨勢(shì)來(lái)臨時(shí)止損會(huì)比較大。

全品種覆蓋的策略，對(duì)未來(lái)行情的普適性上，肯定優(yōu)于只能適用于針對(duì)個(gè)別品種的策略。但是從應(yīng)用的角度，比如針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游多個(gè)相關(guān)品種的策略，還是值得研究的。

七禾網(wǎng)14、您對(duì)黑色系商品有專(zhuān)門(mén)的研究，并針對(duì)性開(kāi)發(fā)了一些策略，為什么把黑色系商品單獨(dú)拎出來(lái)？

田潮海：目前已經(jīng)上市的期貨品種里面，黑色系的商品期貨種類(lèi)和成交量是最大的。所以對(duì)黑色系做了系統(tǒng)的策略組合搭配，從抓取超短線異動(dòng)、短線波動(dòng)、中線波段、趨勢(shì)等角度都做了專(zhuān)門(mén)研究。

七禾網(wǎng)15、黑色系商品和其它商品相比，波動(dòng)特性有何不同？

田潮海：黑色系商品行情的連續(xù)性強(qiáng)，交易也比較活躍，波動(dòng)幅度較大。符合設(shè)計(jì)多策略、多周期策略交易的組合。