【金融】

期指：昨天A股抵抗式下跌，早盤(pán)反彈，隨后再次下跌。外圍市場(chǎng)方面小幅波動(dòng)。基本面方面，昨天公布的CPI回升0.3個(gè)百分點(diǎn)到1.2%，PPI大幅回落了1.2個(gè)百分點(diǎn)，與之前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)佐證經(jīng)濟(jì)在下滑，對(duì)盤(pán)面有壓制。目前上證的點(diǎn)位與1月16日的低點(diǎn)一步之遙，關(guān)注該點(diǎn)位能否形成支撐。

國(guó)債：資金面延續(xù)寬松，隔夜資金大多加權(quán)價(jià)格融出，7D資金也在銀行限價(jià)內(nèi)，14D及以上資金需求較多，價(jià)格也回落明顯。央行5月9日繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，當(dāng)日凈回回籠200億元。一級(jí)市場(chǎng)昨日中標(biāo)利率較低，但市場(chǎng)熱情萎靡?，F(xiàn)券二級(jí)市場(chǎng)極其活躍，各期限利率債上行較多，國(guó)債上行2-3BP，國(guó)開(kāi)債上行幅度很大，較前日上行5-8BP。國(guó)債期貨全天寬幅震蕩，早盤(pán)低開(kāi)較多，隨后上行一度翻紅，震蕩至下午跳水，跌破早盤(pán)開(kāi)盤(pán)價(jià)，T1706收盤(pán)跌0.22%。債市仍在調(diào)整，但目前調(diào)整幅度已經(jīng)較大，10年國(guó)債收益率突破3.60%，我們認(rèn)為收益率繼續(xù)上行空間有限，建議投資者耐心等待反彈機(jī)會(huì)。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 9日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗61.1萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存1168.55萬(wàn)噸，環(huán)比增。秦港庫(kù)存569.5萬(wàn)噸，環(huán)比降。錨地46，環(huán)比增，預(yù)到11，環(huán)比降。9日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)607元/噸，ZC709收盤(pán)509元/噸。

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)呈下行態(tài)勢(shì)，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，銷售轉(zhuǎn)弱，山西、內(nèi)蒙古地區(qū)多數(shù)煤礦下游市場(chǎng)需求慘淡。上游整體煤炭供應(yīng)正常，港口庫(kù)存較前期有所增加。市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為5月份市場(chǎng)煤價(jià)仍將延續(xù)跌勢(shì)，但是坑口環(huán)保、安全檢查常態(tài)，產(chǎn)能釋放有限，預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期偏弱運(yùn)行。

焦煤焦炭：9日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)170元/噸，換算成人民幣約1432元/噸。jm1709合約為1046.5元/噸。期貨貼水385.5元/噸。9日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2075元/噸，j1709合約為1527元/噸。期貨貼水548元/噸。焦炭方面，山東、河北地區(qū)部分焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，當(dāng)前市場(chǎng)看跌氣氛較濃，焦化廠送貨積極，鋼廠焦炭庫(kù)存穩(wěn)中有升，焦炭呈弱勢(shì)局面。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。山東地區(qū)出貨存在壓力，煤礦方面焦煤供應(yīng)略顯寬松，后期煤企出貨壓力明顯增加，部分地區(qū)煤礦庫(kù)存上升明顯。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中下跌2-2.1元/斤左右，主產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)一般，銷區(qū)市場(chǎng)走貨緩慢。雞蛋期貨1709合約低開(kāi)低走，大幅下跌，技術(shù)面期價(jià)跳空低開(kāi)繼續(xù)探底，資金呈流入狀態(tài)，近期雖有端午節(jié)利好，但禽流感事件阻礙蛋雞淘汰，增加供給量，并影響終端消費(fèi)，預(yù)計(jì)需求旺季恐難提振蛋價(jià)，后市現(xiàn)貨缺乏上漲基礎(chǔ)，料基差以期價(jià)下跌修復(fù)的可能性較大，操作上建議側(cè)重于基本面分析，繼續(xù)持有1709合約空單，保持長(zhǎng)線思路。

豆粕：美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布5月供需報(bào)告前，市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，美豆空頭回補(bǔ)，加之美豆種植區(qū)天氣降雨阻礙種植進(jìn)度，并且4月份美豆整體出口情況高于去年同期，市場(chǎng)預(yù)期美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將會(huì)有所下調(diào)，這也給美豆期價(jià)帶來(lái)了支撐，美豆期價(jià)收高。防城港43%豆粕現(xiàn)貨2940元/噸，價(jià)格穩(wěn)定。連盤(pán)M1709合約低開(kāi)高走，前期空單減持推升期價(jià)，有規(guī)避報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)意圖。操作上建議留存空單減持，未入場(chǎng)者觀望為宜。M1709合約支撐位2810.

油脂：美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布5月供需報(bào)告前，市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，美豆空頭回補(bǔ)，加之美豆種植區(qū)天氣降雨阻礙種植進(jìn)度，并且4月份美豆整體出口情況高于去年同期，市場(chǎng)預(yù)期美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將會(huì)有所下調(diào)，這也給美豆期價(jià)帶來(lái)了支撐，美豆期價(jià)收高，油粕套利轉(zhuǎn)化成賣粕拋油，美豆油期價(jià)承壓收低，但是整體仍在反彈態(tài)勢(shì)之中。齋月備貨需求效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵，馬棕櫚油期價(jià)反彈良好。油脂現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，連盤(pán)油脂低開(kāi)高走，整體期價(jià)保持良好的反彈態(tài)勢(shì)，綜合內(nèi)外盤(pán)基本面和技術(shù)面分析，操作上建議已有短多繼續(xù)持有，新單不追多，回落中可吸納多單。Y1709合約壓力位5960；P1709合約壓力位5424.

棉花：ICE棉花小幅回升，受空頭獲利平倉(cāng)支撐，今晚USDA將公布月度供需報(bào)告。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)16003元/噸，跌28。8日儲(chǔ)備棉輪出成交率50%，均價(jià)跌11元/噸。鄭棉夜盤(pán)小幅上漲，短線空頭平倉(cāng)帶來(lái)一定支撐，整體振蕩趨勢(shì)不變，操作上繼續(xù)觀望。

白糖：ICE原糖小幅上漲，受空頭回補(bǔ)，富士通預(yù)計(jì)17/18年全球食糖過(guò)剩量將縮小帶來(lái)支撐。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6640-6780元/噸。鄭糖夜盤(pán)振蕩整理，成交縮量說(shuō)明市場(chǎng)觀望氣氛有所加重，整體振蕩偏弱態(tài)勢(shì)不變，操作上空單背靠短期均線繼續(xù)持有。