七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

李浩誠

浙江富維投資管理有限公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理兼執(zhí)行董事，13年股票投資經(jīng)驗(yàn)以及8年期貨投資經(jīng)驗(yàn)。師承寧波，老師曾是上海證券交易所第一代紅馬甲，2015年轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募行業(yè)。

精彩觀點(diǎn)：

資產(chǎn)配置理論基于人為經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行軌跡，將資產(chǎn)配置于最優(yōu)類資產(chǎn)的理論，是一個(gè)非常實(shí)用的價(jià)值性投資工具。

“漲停板敢死隊(duì)”就是運(yùn)用強(qiáng)者恒強(qiáng)的手法，實(shí)際上是相反理論的實(shí)際應(yīng)用。

我認(rèn)為保持專注，勇敢、堅(jiān)強(qiáng)、努力，不斷的學(xué)習(xí)不斷的實(shí)踐，心智是成為交易強(qiáng)者最重要的。

一支股票最后一段上漲的速率和漲幅往往是最快最大的，交易熱點(diǎn)股一般選擇的是右側(cè)突破性交易，不放量不漲停不突破不介入。

看似安全的股票越是不安全，看似危險(xiǎn)的地方越安全。

量價(jià)時(shí)空，量是資金成交量，價(jià)是股價(jià)，時(shí)是時(shí)間周期，空是盤整空間，我把量放在第一位。

當(dāng)研究事無巨細(xì)，做好充足的準(zhǔn)備后，一切的交易最重要的是建立在心智和執(zhí)行力的基礎(chǔ)上，“知行合一”是最強(qiáng)大的法寶。

投資首先要會(huì)算賬。

你在股票市場上買進(jìn)一些被低估的股票，應(yīng)該就是價(jià)值投資。

投資投機(jī)不是絕對的而是相對的，不會(huì)單純的只存在某種意義。

金融市場是不確定的，這種不確定是根本性的、是絕對的。

在資本市場中，逆反心理往往十分受用，任何一段市場行情大部分人參與和獲利市場肯定是不正常的。

任何一只票股價(jià)都翻了好幾倍，無從下手，那么整個(gè)市場就處于十分危險(xiǎn)的狀態(tài)，我判斷不了市場頭部在哪，但是我可以及早抽身。

堅(jiān)持自己的主見，保持原則，控制欲望是投資中十分重要的一環(huán)。

熊市中最大的利器就是耐心，必須多保持現(xiàn)金頭寸，耐心等待趨勢中的極限拐點(diǎn)。

選股本質(zhì)上離不開擇時(shí)，選股和擇時(shí)是有機(jī)的一體。要選股先要擇時(shí)，任何出現(xiàn)買點(diǎn)的股票都是好股票。

投資是一場耐力賽，不是一回合制，而是十回合制，在這個(gè)過程中，較量的是人性與欲望，而恰恰這個(gè)是最難克服。

目前的股市處于漫長的修復(fù)階段，不單單是技術(shù)面的修復(fù)，去杠桿、去內(nèi)幕、去反腐的監(jiān)管，更像是一場金融的“人性”修復(fù)。

這個(gè)過程會(huì)是比較漫長，最大的特征就是周期較長，市場參與熱情低，賺錢效應(yīng)差和枯燥乏味。

當(dāng)你處于哪個(gè)市場中你就得拿起哪種工具或者哪種方法去保護(hù)自己保護(hù)資金，然后有效賺取市場合理收益。

練好內(nèi)功，練好交易，默默做好自己的業(yè)績回饋投資者才是公司最需要的，規(guī)模固然重要，但不是絕對重要，回報(bào)客戶的信任才是公司的核心價(jià)值觀。

追逐市場熱點(diǎn)，重勢不重價(jià)是行情低迷最好的一種方法。

近期的個(gè)股表現(xiàn)來看，上漲的不斷新高，下跌的不斷新低，兩級分化特別嚴(yán)重，原理無非就是資金的青睞與資金的摒棄。

七禾網(wǎng)1、李總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。您19歲就進(jìn)入了交易市場，至今已經(jīng)13年，當(dāng)時(shí)應(yīng)該還在學(xué)習(xí)時(shí)期，那您是如何走上交易這條路的？

李浩誠：您好！我就讀于寧波大學(xué)，專業(yè)是國際金融學(xué)，當(dāng)時(shí)我的導(dǎo)師接觸證券行業(yè)已經(jīng)十分久，經(jīng)常會(huì)在上課的時(shí)候講述一些股市行情，你也知道，股市有它獨(dú)特的魅力，恰恰當(dāng)時(shí)寧波漲停敢死隊(duì)風(fēng)靡整個(gè)市場，從那時(shí)候開始我就對股票著了迷，有空經(jīng)?；燠E于營業(yè)部，當(dāng)時(shí)股市低迷，市場處于漫漫熊市中，漲停敢死隊(duì)的手法深深震撼了我，對于懵懂的新股民來說我也經(jīng)歷著不斷學(xué)習(xí)、接觸和虧損當(dāng)中。但是沒過多久，就迎來了轟轟烈烈的一波大牛市，不可思議的行情和迅速的造富運(yùn)動(dòng)也讓我以及我的同學(xué)深深的陷入這種金融游戲當(dāng)中。

七禾網(wǎng)2、您交易期貨也有8年時(shí)間了，就您來看，期貨與股票最大的不同是什么？

李浩誠：兩者的不同在于交易方式、交易時(shí)間、交易方向、交易模式等。當(dāng)然這些是基礎(chǔ)交易區(qū)別，兩者更重要的是其屬性不同，股市是上市公司融資的平臺(tái)，看重的是企業(yè)本身的價(jià)值屬性，投資者可能更在意的是其主營業(yè)務(wù)核心競爭力，管理層，創(chuàng)新能力等等，同樣的行業(yè)，不管行情低迷還是旺盛，總會(huì)有幾家上市企業(yè)會(huì)脫穎而出。而期貨市場更看重的可能是宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)輪動(dòng)、商品經(jīng)濟(jì)周期等。

七禾網(wǎng)3、2016年商品期貨行情波瀾壯闊，包括今年，商品個(gè)品種輪動(dòng)出現(xiàn)大行情的機(jī)會(huì)也非常多，您現(xiàn)在是專職股票交易，是否會(huì)考慮配置更多的期貨頭寸？

李浩誠：目前公司有成熟的期貨交易團(tuán)隊(duì)，國內(nèi)的金融衍生品未來會(huì)越來越多，公司已經(jīng)投入更多的精力以及更多的頭寸配置到期貨市場，做一個(gè)全市場的資產(chǎn)配置，而不是單純的股市。

七禾網(wǎng)4、也請李總簡單介紹一下富維的期貨交易團(tuán)隊(duì)。在期貨交易上主要是以什么策略為主，您會(huì)參與到交易過程中嗎？

李浩誠：資產(chǎn)配置理論基于人為經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行軌跡，將資產(chǎn)配置于最優(yōu)類資產(chǎn)的理論，是一個(gè)非常實(shí)用的價(jià)值性投資工具。公司基于這個(gè)理論的基礎(chǔ)上，配合運(yùn)用量化工具開發(fā)投資策略模型，捕捉金融市場中交易性投資機(jī)會(huì)，將金融理論與計(jì)算機(jī)效率相互結(jié)合，最終可以形成一套可以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的量化資產(chǎn)配置策略組合。 

期貨量化策略可以分為兩大類，一類以純數(shù)理概念為基礎(chǔ)開發(fā)的量化模型，如量化統(tǒng)計(jì)套利模型；另一類是以基本面為基礎(chǔ)開發(fā)的量化模型，如量化擇時(shí)。量化統(tǒng)計(jì)套利：基于概率論進(jìn)行統(tǒng)計(jì)套利，適用于流動(dòng)性較強(qiáng)的期貨金融產(chǎn)品，如商品期貨、金融期貨等。量化擇時(shí)、選擇品種：基于對宏觀周期、商品供求關(guān)系和金融產(chǎn)品相關(guān)性的認(rèn)識(shí)。

統(tǒng)計(jì)套利策略基于統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，利用計(jì)算機(jī)程序?qū)φ麄€(gè)市場的波動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測，在出現(xiàn)大概率勝率機(jī)會(huì)的情況下進(jìn)行機(jī)器下單操作?，F(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)套利策略主要運(yùn)用于流動(dòng)性強(qiáng)、波動(dòng)率高的市場，如商品期貨市場和股指期貨市場。 

我們的CTA模型監(jiān)測商品市場全品種、多周期，該策略使用了總體倉位的分倉作為一次交易機(jī)會(huì)的投入本金，日均總體倉位保持較低，風(fēng)險(xiǎn)完全可控。 

七禾網(wǎng)5、您認(rèn)為股市強(qiáng)者恒強(qiáng)，為什么會(huì)這么理解？您覺得需要具備哪些素質(zhì)才有可能成為強(qiáng)者？

李浩誠：“漲停板敢死隊(duì)”就是運(yùn)用強(qiáng)者恒強(qiáng)的手法，實(shí)際上是相反理論的實(shí)際應(yīng)用。多數(shù)人認(rèn)為，應(yīng)該買安全的股票，不應(yīng)追高。但實(shí)際上，看似安全的股票越是不安全，看似危險(xiǎn)的地方越安全，由于漲停的個(gè)股還常常會(huì)順勢上沖，第二天沖高即賣出，快搶手可賺取隔夜的錢，在大盤走弱的情況，短線持股的方式反而降低了風(fēng)險(xiǎn)。    

我認(rèn)為保持專注，勇敢、堅(jiān)強(qiáng)、努力，不斷的學(xué)習(xí)不斷的實(shí)踐，心智是成為交易強(qiáng)者最重要的。