七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

李浩誠(chéng)

浙江富維投資管理有限公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理兼執(zhí)行董事，13年股票投資經(jīng)驗(yàn)以及8年期貨投資經(jīng)驗(yàn)。師承寧波，老師曾是上海證券交易所第一代紅馬甲，2015年轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募行業(yè)。

精彩觀點(diǎn)：

資產(chǎn)配置理論基于人為經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行軌跡，將資產(chǎn)配置于最優(yōu)類(lèi)資產(chǎn)的理論，是一個(gè)非常實(shí)用的價(jià)值性投資工具。

“漲停板敢死隊(duì)”就是運(yùn)用強(qiáng)者恒強(qiáng)的手法，實(shí)際上是相反理論的實(shí)際應(yīng)用。

我認(rèn)為保持專(zhuān)注，勇敢、堅(jiān)強(qiáng)、努力，不斷的學(xué)習(xí)不斷的實(shí)踐，心智是成為交易強(qiáng)者最重要的。

一支股票最后一段上漲的速率和漲幅往往是最快最大的，交易熱點(diǎn)股一般選擇的是右側(cè)突破性交易，不放量不漲停不突破不介入。

看似安全的股票越是不安全，看似危險(xiǎn)的地方越安全。

量?jī)r(jià)時(shí)空，量是資金成交量，價(jià)是股價(jià)，時(shí)是時(shí)間周期，空是盤(pán)整空間，我把量放在第一位。

當(dāng)研究事無(wú)巨細(xì)，做好充足的準(zhǔn)備后，一切的交易最重要的是建立在心智和執(zhí)行力的基礎(chǔ)上，“知行合一”是最強(qiáng)大的法寶。

投資首先要會(huì)算賬。

你在股票市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)一些被低估的股票，應(yīng)該就是價(jià)值投資。

投資投機(jī)不是絕對(duì)的而是相對(duì)的，不會(huì)單純的只存在某種意義。

金融市場(chǎng)是不確定的，這種不確定是根本性的、是絕對(duì)的。

在資本市場(chǎng)中，逆反心理往往十分受用，任何一段市場(chǎng)行情大部分人參與和獲利市場(chǎng)肯定是不正常的。

任何一只票股價(jià)都翻了好幾倍，無(wú)從下手，那么整個(gè)市場(chǎng)就處于十分危險(xiǎn)的狀態(tài)，我判斷不了市場(chǎng)頭部在哪，但是我可以及早抽身。

堅(jiān)持自己的主見(jiàn)，保持原則，控制欲望是投資中十分重要的一環(huán)。

熊市中最大的利器就是耐心，必須多保持現(xiàn)金頭寸，耐心等待趨勢(shì)中的極限拐點(diǎn)。

選股本質(zhì)上離不開(kāi)擇時(shí)，選股和擇時(shí)是有機(jī)的一體。要選股先要擇時(shí)，任何出現(xiàn)買(mǎi)點(diǎn)的股票都是好股票。

投資是一場(chǎng)耐力賽，不是一回合制，而是十回合制，在這個(gè)過(guò)程中，較量的是人性與欲望，而恰恰這個(gè)是最難克服。

目前的股市處于漫長(zhǎng)的修復(fù)階段，不單單是技術(shù)面的修復(fù)，去杠桿、去內(nèi)幕、去反腐的監(jiān)管，更像是一場(chǎng)金融的“人性”修復(fù)。

這個(gè)過(guò)程會(huì)是比較漫長(zhǎng)，最大的特征就是周期較長(zhǎng)，市場(chǎng)參與熱情低，賺錢(qián)效應(yīng)差和枯燥乏味。

當(dāng)你處于哪個(gè)市場(chǎng)中你就得拿起哪種工具或者哪種方法去保護(hù)自己保護(hù)資金，然后有效賺取市場(chǎng)合理收益。

練好內(nèi)功，練好交易，默默做好自己的業(yè)績(jī)回饋投資者才是公司最需要的，規(guī)模固然重要，但不是絕對(duì)重要，回報(bào)客戶的信任才是公司的核心價(jià)值觀。

追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，重勢(shì)不重價(jià)是行情低迷最好的一種方法。

近期的個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，上漲的不斷新高，下跌的不斷新低，兩級(jí)分化特別嚴(yán)重，原理無(wú)非就是資金的青睞與資金的摒棄。

七禾網(wǎng)1、李總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您19歲就進(jìn)入了交易市場(chǎng)，至今已經(jīng)13年，當(dāng)時(shí)應(yīng)該還在學(xué)習(xí)時(shí)期，那您是如何走上交易這條路的？

李浩誠(chéng)：您好！我就讀于寧波大學(xué)，專(zhuān)業(yè)是國(guó)際金融學(xué)，當(dāng)時(shí)我的導(dǎo)師接觸證券行業(yè)已經(jīng)十分久，經(jīng)常會(huì)在上課的時(shí)候講述一些股市行情，你也知道，股市有它獨(dú)特的魅力，恰恰當(dāng)時(shí)寧波漲停敢死隊(duì)風(fēng)靡整個(gè)市場(chǎng)，從那時(shí)候開(kāi)始我就對(duì)股票著了迷，有空經(jīng)?；燠E于營(yíng)業(yè)部，當(dāng)時(shí)股市低迷，市場(chǎng)處于漫漫熊市中，漲停敢死隊(duì)的手法深深震撼了我，對(duì)于懵懂的新股民來(lái)說(shuō)我也經(jīng)歷著不斷學(xué)習(xí)、接觸和虧損當(dāng)中。但是沒(méi)過(guò)多久，就迎來(lái)了轟轟烈烈的一波大牛市，不可思議的行情和迅速的造富運(yùn)動(dòng)也讓我以及我的同學(xué)深深的陷入這種金融游戲當(dāng)中。

七禾網(wǎng)2、您交易期貨也有8年時(shí)間了，就您來(lái)看，期貨與股票最大的不同是什么？

李浩誠(chéng)：兩者的不同在于交易方式、交易時(shí)間、交易方向、交易模式等。當(dāng)然這些是基礎(chǔ)交易區(qū)別，兩者更重要的是其屬性不同，股市是上市公司融資的平臺(tái)，看重的是企業(yè)本身的價(jià)值屬性，投資者可能更在意的是其主營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，管理層，創(chuàng)新能力等等，同樣的行業(yè)，不管行情低迷還是旺盛，總會(huì)有幾家上市企業(yè)會(huì)脫穎而出。而期貨市場(chǎng)更看重的可能是宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)輪動(dòng)、商品經(jīng)濟(jì)周期等。

七禾網(wǎng)3、2016年商品期貨行情波瀾壯闊，包括今年，商品個(gè)品種輪動(dòng)出現(xiàn)大行情的機(jī)會(huì)也非常多，您現(xiàn)在是專(zhuān)職股票交易，是否會(huì)考慮配置更多的期貨頭寸？

李浩誠(chéng)：目前公司有成熟的期貨交易團(tuán)隊(duì)，國(guó)內(nèi)的金融衍生品未來(lái)會(huì)越來(lái)越多，公司已經(jīng)投入更多的精力以及更多的頭寸配置到期貨市場(chǎng)，做一個(gè)全市場(chǎng)的資產(chǎn)配置，而不是單純的股市。

七禾網(wǎng)4、也請(qǐng)李總簡(jiǎn)單介紹一下富維的期貨交易團(tuán)隊(duì)。在期貨交易上主要是以什么策略為主，您會(huì)參與到交易過(guò)程中嗎？

李浩誠(chéng)：資產(chǎn)配置理論基于人為經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行軌跡，將資產(chǎn)配置于最優(yōu)類(lèi)資產(chǎn)的理論，是一個(gè)非常實(shí)用的價(jià)值性投資工具。公司基于這個(gè)理論的基礎(chǔ)上，配合運(yùn)用量化工具開(kāi)發(fā)投資策略模型，捕捉金融市場(chǎng)中交易性投資機(jī)會(huì)，將金融理論與計(jì)算機(jī)效率相互結(jié)合，最終可以形成一套可以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的量化資產(chǎn)配置策略組合。 

期貨量化策略可以分為兩大類(lèi)，一類(lèi)以純數(shù)理概念為基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)的量化模型，如量化統(tǒng)計(jì)套利模型；另一類(lèi)是以基本面為基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)的量化模型，如量化擇時(shí)。量化統(tǒng)計(jì)套利：基于概率論進(jìn)行統(tǒng)計(jì)套利，適用于流動(dòng)性較強(qiáng)的期貨金融產(chǎn)品，如商品期貨、金融期貨等。量化擇時(shí)、選擇品種：基于對(duì)宏觀周期、商品供求關(guān)系和金融產(chǎn)品相關(guān)性的認(rèn)識(shí)。

統(tǒng)計(jì)套利策略基于統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，利用計(jì)算機(jī)程序?qū)φ麄€(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，在出現(xiàn)大概率勝率機(jī)會(huì)的情況下進(jìn)行機(jī)器下單操作。現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)套利策略主要運(yùn)用于流動(dòng)性強(qiáng)、波動(dòng)率高的市場(chǎng)，如商品期貨市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)。 

我們的CTA模型監(jiān)測(cè)商品市場(chǎng)全品種、多周期，該策略使用了總體倉(cāng)位的分倉(cāng)作為一次交易機(jī)會(huì)的投入本金，日均總體倉(cāng)位保持較低，風(fēng)險(xiǎn)完全可控。 

七禾網(wǎng)5、您認(rèn)為股市強(qiáng)者恒強(qiáng)，為什么會(huì)這么理解？您覺(jué)得需要具備哪些素質(zhì)才有可能成為強(qiáng)者？

李浩誠(chéng)：“漲停板敢死隊(duì)”就是運(yùn)用強(qiáng)者恒強(qiáng)的手法，實(shí)際上是相反理論的實(shí)際應(yīng)用。多數(shù)人認(rèn)為，應(yīng)該買(mǎi)安全的股票，不應(yīng)追高。但實(shí)際上，看似安全的股票越是不安全，看似危險(xiǎn)的地方越安全，由于漲停的個(gè)股還常常會(huì)順勢(shì)上沖，第二天沖高即賣(mài)出，快搶手可賺取隔夜的錢(qián)，在大盤(pán)走弱的情況，短線持股的方式反而降低了風(fēng)險(xiǎn)。    

我認(rèn)為保持專(zhuān)注，勇敢、堅(jiān)強(qiáng)、努力，不斷的學(xué)習(xí)不斷的實(shí)踐，心智是成為交易強(qiáng)者最重要的。