【金融】

期指：上周五A股有較大幅度下跌；外圍市場方面，歐美主要股市全線上漲。周線上，上證已經(jīng)四連陰，是2016年以來時(shí)間最長的連續(xù)下跌，一帶一路峰會(huì)即將召開，預(yù)計(jì)超跌反彈可期。國外方面，馬克龍當(dāng)選法國總統(tǒng)，法國暫無脫歐風(fēng)險(xiǎn)，歐美市場風(fēng)險(xiǎn)偏好全面提高。操作上，建議以超跌反彈的思路對(duì)待。

國債：經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定，工業(yè)品價(jià)格上周大跌，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后6月加息預(yù)期升溫，債市繼續(xù)調(diào)整；政策面，既銀監(jiān)會(huì)“三套利”等嚴(yán)監(jiān)管后，金融去杠桿繼續(xù)深化，證監(jiān)會(huì)對(duì)券商資管資金池業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管；資金面跨月后逐漸緩解，預(yù)計(jì)仍將維持緊平衡；十年國債收益率已突破3.50%，近期市場仍在調(diào)整，建議投資者單邊暫時(shí)觀望，買1709賣1706可繼續(xù)持有。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 5日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗60.47萬噸，環(huán)比增，庫存1182.92萬噸，環(huán)比增。秦港庫存566.5萬噸，環(huán)比增。錨地43，環(huán)比增，預(yù)到7，環(huán)比降。5日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)619元/噸，ZC709收盤511.2元/噸。國內(nèi)動(dòng)力煤市場繼續(xù)偏弱運(yùn)行，市場成交情況一般。港口庫存上升，調(diào)入量正在恢復(fù)性增長，下游電廠日耗明顯回落，市場情緒較為悲觀，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)動(dòng)力煤市場維持弱穩(wěn)趨勢。市場參與者普遍認(rèn)為5月份市場煤價(jià)仍將延續(xù)跌勢，但是坑口環(huán)保、安全檢查常態(tài)，產(chǎn)能釋放有限，預(yù)計(jì)市場后期偏弱運(yùn)行。

焦煤焦炭：5日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)176元/噸，換算成人民幣約1476元/噸。jm1709合約為1020元/噸。期貨貼水456元/噸。5日，天津一級(jí)冶金焦平倉價(jià)為2075元/噸，j1709合約為1477.5元/噸。期貨貼水597.5元/噸。國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱。煤礦方面焦煤供應(yīng)略顯寬松，發(fā)貨積極性較高，焦企煉焦煤庫存小幅上升。焦化廠方面焦炭市場走弱，鋼廠采購節(jié)奏放緩，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回落。唐山地區(qū)焦炭市場以整理運(yùn)行為主，供需成交一般偏弱。鋼企廠內(nèi)庫存與上周同期相比持穩(wěn)，個(gè)別鋼企庫存小增。后期看跌情緒濃郁，鋼企焦炭庫存相對(duì)充足，短期預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中震蕩2.1元/斤左右，主產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)一般，銷區(qū)市場走好緩慢。雞蛋期貨1709合約震蕩偏弱，技術(shù)面期價(jià)受上方均線壓制，窄幅震蕩，整體趨勢依然較弱，隨著端午節(jié)需求提振，短期蛋價(jià)略有好轉(zhuǎn)，但在供給端壓力影響下，后期缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，鑒于目前期價(jià)高升水格局，料后市下跌修復(fù)空間較大，操作上建議繼續(xù)持有空單，保持長線思路。

豆粕：買油賣粕套利打壓，美豆粕期價(jià)走低。防城港43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2990元/噸，穩(wěn)定。連盤M1709合約低開高走，整體期價(jià)仍承壓余2890一線，加之油脂的大幅反彈，料油粕套利對(duì)期價(jià)有一定打壓，操作上建議留存低位多單減持，新單嘗試短空。M1709合約支撐位2840.

油脂：美國大平原地區(qū)的過度降雨，令市場擔(dān)憂已經(jīng)播種的大豆的生長情況，美豆期價(jià)價(jià)格重心繼續(xù)上移，買油賣粕套利活躍，美豆油期價(jià)大幅上漲；出口數(shù)據(jù)提振，馬棕櫚油期價(jià)強(qiáng)勢反彈。基本面上國內(nèi)油脂消費(fèi)雖在淡季，但是豆油表觀消費(fèi)量保持良好，在120萬噸之上。連盤油脂高開高走，棕櫚油漲幅領(lǐng)先，豆油仍是底部震蕩，鑒于外盤的強(qiáng)勢反彈，料將帶動(dòng)內(nèi)盤的進(jìn)一步走強(qiáng)，操作上建議已有多單可繼續(xù)持有，新多單少量介入。Y1709合約壓力位5960；P1709合約壓力位5370.

棉花：ICE棉花大幅下跌，天氣狀態(tài)良好，種植進(jìn)度加快預(yù)期加大。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)16031元/噸，漲35。第十周拋儲(chǔ)底價(jià)15666元/噸。5日儲(chǔ)備棉輪出成交率71%，均價(jià)漲69元/噸。鄭棉夜盤大幅下跌，期價(jià)跌破60日均線，振蕩偏強(qiáng)格局被打破，整體振蕩趨勢不變，操作上暫時(shí)觀望。

白糖：ICE原糖繼續(xù)下跌，受累于供給過剩的前景壓力，整體下跌趨勢不改。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6650-6790元/噸，跌30。鄭糖夜盤振蕩盤升，期價(jià)呈現(xiàn)短期振蕩態(tài)勢，20日均線附近存在一定壓力，操作上繼續(xù)保持空頭思維，擇機(jī)沽空，做好止損。