股指：股指或震蕩筑底

1、股指期貨行情

5月3日，震蕩偏弱，早盤一度沖高，失敗后震蕩下行，最終錄得小跌，三指數(shù)走勢相近，未出現(xiàn)明顯分化。主力IF1705合約收3396.80 ，下跌10.80 點（0.32%），成交量為12320手，持倉量為26960手；主力IH1705合約2323.60 ，下跌7.20 點（0.31%），成交量為4775手，持倉量為16127手；主力IC1705合約收6156.20 ，下跌11.40 點（0.18%），成交量8925手，持倉18310手。IF總成交量為14638手，總成持倉量為47460手，成交持倉比為0.31 ；IH總成交量為5768手，總成持倉量為29033手，成交持倉比為0.20 ；IC總成交量為10869手，總成持倉量為35065手，成交持倉比為0.31 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-16.33，價差與現(xiàn)貨價格比-0.48%；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-6.2，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.27 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-41.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.67%。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1705合約前二十大多頭增倉334手，前二十大空頭增倉207手，新增多單與新增空單之差為127手；IH1705合約前二十大多頭手增倉130，前二十大空頭手增倉153，新增多單與新增空單之差為-23手；IC1705合約前二十大多頭增倉81手，前二十大空頭增倉88手，新增多單與新增空單之差為-7手。

結(jié)論及投資建議

周三三大期指震蕩偏弱，早盤一度沖高，失敗后震蕩下行，最終錄得小跌，三指數(shù)走勢相近，未出現(xiàn)明顯分化；期現(xiàn)負(fù)價差變化不明顯，IF主力多頭增倉明顯，IH、IC主力空頭增倉明顯，期市看法存在分歧；現(xiàn)貨滬深兩市成交較清淡，市場情緒不高，雄安概念跌幅較大，一帶一路及次新概念出現(xiàn)反彈，市場未出現(xiàn)新熱點，股指難有上沖機(jī)會；外盤漲跌不一，商品價格夜盤跌幅較大，料拖累今日指數(shù)；繼銀監(jiān)證監(jiān)針對金融安全問題加強(qiáng)監(jiān)管后，保監(jiān)會也表示將在5-7月開展涉嫌非法集資風(fēng)險的排查行動，險資一度是股市增量資金的重要來源，股市資金面風(fēng)險加大；美聯(lián)儲5月FOMC政策聲明顯示6月加息概率有所上升，美元指數(shù)出現(xiàn)上漲，根據(jù)3月份加息后情況來看，加息對A股影響已經(jīng)弱化；整體看，金融安全排查仍在進(jìn)行時，資金面風(fēng)險加大，但前期股指下跌已經(jīng)部分反應(yīng)該利空，近期情緒化反應(yīng)逐漸消退，且粘性作用下經(jīng)濟(jì)二季度大體平穩(wěn)，上市企業(yè)盈利支撐較強(qiáng)，股指下行有底。