七禾網(wǎng)20、雖然您表示沒有經(jīng)歷過大賺大虧，但是是否有曾經(jīng)遇到過“風(fēng)險(xiǎn)事件”？您是如何應(yīng)對(duì)的？如何做好事前、事中和事后的風(fēng)控手段？

胡超：大賺大虧，主要是得益于風(fēng)險(xiǎn)管理還有對(duì)大賺大虧的定義，對(duì)一些基金來說，回撤10%可能不算大虧大賺，但是對(duì)于百侖基金來說，目前所有運(yùn)行的產(chǎn)品本金回撤大多在千分之幾，沒有一只產(chǎn)品本金回撤超過了2%，對(duì)我們來說，在產(chǎn)品運(yùn)行剛開始的時(shí)候，1%就算是大虧大賺了。市場(chǎng)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)和收益永遠(yuǎn)是公平的，盈虧大小在于你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。

嚴(yán)格來說，我們只有事前或者說事中風(fēng)控手段，沒有事后風(fēng)控。量化交易需要將極端的行情提前考慮到交易系統(tǒng)中去，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)進(jìn)行事中風(fēng)控。而風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生的事后風(fēng)控，我個(gè)人認(rèn)為是沒什么用的。

七禾網(wǎng)21、有人說，回撤所造成的風(fēng)險(xiǎn)和策略的短期失效，是一個(gè)策略長(zhǎng)期有效的保證。您怎么看？

胡超：我認(rèn)為收益和回撤是同一枚硬幣的兩面，量化交易嚴(yán)格執(zhí)行交易策略，一個(gè)策略在它應(yīng)虧損的時(shí)候沒有虧損，那么在它本應(yīng)賺錢的時(shí)候就不會(huì)賺錢。

七禾網(wǎng)22、據(jù)了解，您的利潤(rùn)回撤也很小。通常有較大盈利后也會(huì)伴隨著較大的利潤(rùn)回撤，請(qǐng)問您是如何控制回撤的？會(huì)采用怎樣的加減倉手法？

胡超：我們不會(huì)進(jìn)行加減倉，系統(tǒng)會(huì)通過對(duì)沖來調(diào)節(jié)凈頭寸，以控制風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)23、目前市場(chǎng)上漸漸涌現(xiàn)出一批90后私募小將，作為資本界的新生代，實(shí)力也不容小覷。您作為其中一員，在您看來，與市場(chǎng)中的前輩們相比，90后做交易的優(yōu)勢(shì)在哪里？不足又在哪里？

胡超：剛好成長(zhǎng)在電子化交易的時(shí)代，時(shí)間也有接近10年了，熟悉編程，同時(shí)受過專業(yè)的經(jīng)濟(jì)金融教育，精力充沛。

七禾網(wǎng)24、有人說程序化交易看似輕松，實(shí)際上比主觀交易花的時(shí)間更多，真正的交易時(shí)間是在盤后，您怎么看？您如何安排您盤后的時(shí)間？

胡超：檢查運(yùn)行情況，寫程序，做數(shù)據(jù)，策略測(cè)試，喝茶看書。

七禾網(wǎng)25、您現(xiàn)在只有24歲，是市場(chǎng)中非常年輕的力量，未來也還有很遠(yuǎn)的路要走。您對(duì)自己的投資之路有什么期待和規(guī)劃？

胡超：希望投資者少關(guān)注一些年齡等虛的東西，多關(guān)注作為交易本身的能力。未來迎接中國資產(chǎn)管理時(shí)代吧，現(xiàn)在國內(nèi)資管行業(yè)和國外的相比，總體還非常初期。

七禾網(wǎng)26、在前不久剛落下帷幕的2017七禾私募年會(huì)中，百侖量化二期獲得了七禾網(wǎng)對(duì)沖最佳單項(xiàng)獎(jiǎng)。對(duì)此您有何感想？請(qǐng)對(duì)比賽和獲得的成績(jī)做個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)。

胡超：首先感謝七禾網(wǎng)的認(rèn)可，從做交易角度而言，獲獎(jiǎng)并不是我們追求的，我們追求的是為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額回報(bào)。還是那句話，我們想做的是投資者的恒星，而非一時(shí)的明星。

七禾網(wǎng)27、量化交易在2017年，股票、股指、商品等多個(gè)市場(chǎng)中，哪一兩個(gè)市場(chǎng)最有可能獲得較高的收益？為什么？貴公司會(huì)如何局部？

胡超：我平時(shí)不太喜歡對(duì)市場(chǎng)做主觀預(yù)判，我仍然堅(jiān)持在各個(gè)行業(yè)之間盡量平均分配資產(chǎn)，不管哪個(gè)行業(yè)有行情，我們都能從中獲取利潤(rùn)。同時(shí)，相信在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，世界政治動(dòng)蕩時(shí)期，市場(chǎng)是不會(huì)平凡的，未來的量化交易充滿機(jī)遇。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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2017-5-3

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