【金融】

期指：昨天A股小幅下跌，上證指數(shù)跌幅0.35%，創(chuàng)業(yè)板上漲了0.1%，從形態(tài)上看，創(chuàng)業(yè)板大概率已經(jīng)出現(xiàn)了短期底部。外圍市場(chǎng)方面，歐美股市全線上漲。基本面方面，昨天公布的財(cái)新制造業(yè)PMI為50.3，較前值低0.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)市場(chǎng)情緒有所影響，此外月初資金面較緊，對(duì)盤面也有壓制。積極因素方面，本月中旬將舉辦“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，這是一帶一路倡議提出3年以來由官方舉辦的最高規(guī)格峰會(huì)，預(yù)計(jì)對(duì)盤面有一定的支撐?？傮w上，我們認(rèn)為近期盤面超跌反彈的概率較大，建議逢低做多。

國(guó)債：昨日央行暫停公開市場(chǎng)逆回購操作，當(dāng)天有600億逆回購到期，凈回籠600億。月初流動(dòng)性偏緊，銀行間早盤供需期限嚴(yán)重不匹配，機(jī)構(gòu)需求集中在隔夜而供給以7天以上期限為主，尾盤資金面緩解，回購利率下行。本周仍有巨量資金到期，現(xiàn)券交投清淡，早盤收益率延續(xù)平穩(wěn)，午后拋盤加重；國(guó)債期貨上午持續(xù)上漲，午后突然掉頭向下，截止收盤主力合約全線收跌。技術(shù)上看期債仍在震蕩整理中，建議投資者關(guān)注買1709空拋1706跨期套利機(jī)會(huì)，T1706短期可關(guān)注95-95.3附近支撐。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 2日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗64.3萬噸，環(huán)比增，庫存1107.1萬噸，環(huán)比增。秦港庫存531.5萬噸，環(huán)比增。錨地39，環(huán)比降，預(yù)到12，環(huán)比增。2日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)632元/噸，ZC709收盤530.4元/噸。近期動(dòng)力煤價(jià)格下跌，煤礦銷售情況轉(zhuǎn)差。安全檢查還在持續(xù)，但整體產(chǎn)量正常，下游需求轉(zhuǎn)弱。進(jìn)入5月大秦鐵路檢修結(jié)束，港口煤炭調(diào)入增多，庫存量略有提升。港口下水煤市場(chǎng)依舊延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，終端在買漲不買跌心態(tài)下，接貨意愿較差，市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為5月份市場(chǎng)煤價(jià)仍將延續(xù)跌勢(shì)，但是坑口環(huán)保、安全檢查常態(tài)，產(chǎn)能釋放有限，預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期偏弱運(yùn)行。

焦煤焦炭：2日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)186元/噸，換算成人民幣約1557元/噸。jm1709合約為1141元/噸。期貨貼水416元/噸。2日，天津一級(jí)冶金焦平倉價(jià)為2125元/噸，j1709合約為1628.5元/噸。期貨貼水496.5元/噸。焦炭方面，河北大型鋼廠焦炭采購價(jià)降50元/噸，近期鋼材價(jià)格走高，鋼企利潤(rùn)有所修復(fù)，下游后期看跌情緒濃郁，鋼企焦炭庫存相對(duì)充足，短期預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。焦煤方面，環(huán)保進(jìn)駐山西，洗煤廠、配煤場(chǎng)關(guān)停較多，精煤供應(yīng)受到一定程度限制。下游焦企焦煤庫存、大礦焦煤庫存小幅上升，鋼廠焦化煉焦煤庫存小幅下降。綜合考慮，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)主流煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中上漲2-2.1元/斤左右，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格貨源供應(yīng)充足，銷區(qū)市場(chǎng)走貨一般。雞蛋期貨1709合約高開低走，震蕩拉上收平，技術(shù)面期價(jià)反彈20日均線一帶震蕩加劇，多空資金形成對(duì)峙，隨著端午節(jié)來臨，養(yǎng)殖戶低價(jià)抵觸心理較強(qiáng)，不排除資金借節(jié)日預(yù)期利好炒作，但目前期價(jià)升水高達(dá)1900點(diǎn)，加之現(xiàn)貨上漲缺乏動(dòng)力，料后市期價(jià)修復(fù)的可能性較大，操作上建議繼續(xù)持有空單，保持長(zhǎng)線思路。

豆粕：美國(guó)大平原遭遇過多降水，耽誤玉米播種進(jìn)程，市場(chǎng)擔(dān)憂后期玉米種植被大豆替代，大豆種植面積將會(huì)再度增加，美豆承壓回落，加之買油賣粕套利打壓，美豆粕期價(jià)承壓回落。防城港43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3000元/噸，較節(jié)前漲50元/噸。連盤M1709合約高開低走，期價(jià)技術(shù)性承壓，但是鑒于現(xiàn)貨方面銷售尚可，操作上我們建議逢低可少量吸納，等待期價(jià)的突破.M1709合約壓力位2885.

油脂：受買油賣粕套利增加帶動(dòng)，美豆油期價(jià)繼續(xù)反彈；外盤油脂走高，加之出口數(shù)據(jù)提振，馬棕櫚油期價(jià)反彈。連盤油脂高開震蕩，期價(jià)呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格跟盤走升，但是需要警惕，目前是油脂消費(fèi)淡季，后期到供應(yīng)壓力較大，綜上分析，油脂反彈空間有限，短多謹(jǐn)慎參與，中長(zhǎng)線等待沽空時(shí)機(jī)出現(xiàn)。Y1709合約壓力位5950；P1709合約壓力位5290.

棉花：ICE棉花小幅收高，期價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)振蕩行情，天氣憂慮對(duì)期價(jià)提供支撐。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15965元/噸，漲6。2日儲(chǔ)備棉輪出成交率72%，均價(jià)跌259元/噸。鄭棉夜盤小幅上漲，期價(jià)繼續(xù)處于60日均線上下波動(dòng)，整體振蕩偏強(qiáng)格局不變，操作上逢回調(diào)買進(jìn)，滾動(dòng)持有。

白糖：ICE原糖沖高回落，期價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)振蕩態(tài)勢(shì)，整體下跌趨勢(shì)不改。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6650-6790元/噸，漲30。鄭糖夜盤振蕩整理，對(duì)昨日的漲勢(shì)進(jìn)行整理，短期呈現(xiàn)振蕩偏弱行情態(tài)勢(shì)，反彈后期價(jià)繼續(xù)下探的可能性較大，操作上擇機(jī)沽空，設(shè)好止損。