升貼水行情持續(xù)，關(guān)注市場(chǎng)新驅(qū)動(dòng)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，供應(yīng)利空、價(jià)差修復(fù)等都已經(jīng)交易到末期，關(guān)注需求端的矛盾發(fā)酵，整體以寬幅震蕩思路對(duì)待，需求端依然不樂觀的逢高沽空，有基差支撐的逢低做多，或以對(duì)沖思路對(duì)待。

工業(yè)品板塊 

能化方面:

聚烯烴繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端的變化，近期跟隨板塊波動(dòng)。PTA方面，成本端見支撐，庫(kù)存去化力度不強(qiáng)，向上驅(qū)動(dòng)不足，向下空間有限，能化中相對(duì)較強(qiáng)。RU弱勢(shì)依舊，短期在比價(jià)支撐下或封閉下方空間，情緒微妙變化。

黑色：

煤焦和螺礦區(qū)別對(duì)待，一方面關(guān)注基差，另一方面關(guān)注社會(huì)庫(kù)存的變化。

油脂油料：

假期美豆大幅反彈，中西部降雨可能阻礙早期播種進(jìn)行，不過盤后公布的種植數(shù)據(jù)尚可，截至30日當(dāng)周，美豆已播種10%，去年同期為7%。出口亦保持正常，當(dāng)周大豆出口檢驗(yàn)量為52.1萬噸，市場(chǎng)預(yù)期40-60萬噸，南美方面，巴西出現(xiàn)全國(guó)范圍大罷工，目前罷工對(duì)港口裝船影響尚不明確，短期利多美豆，阿根廷截至27日已收割32.3%，比歷史均值低20.4%。當(dāng)前階段美豆表現(xiàn)抗跌，周邊因素支撐力度逐步提升，對(duì)美豆暫轉(zhuǎn)為震蕩思路，內(nèi)盤油粕節(jié)前走弱，節(jié)后空單宜逐步減持。

股指洞察--短期風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)

5月15日之前，由于臨近一帶一路峰會(huì)時(shí)間窗口，中國(guó)特色維穩(wěn)行情決定了A股難以出現(xiàn)明顯調(diào)整。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)短期出現(xiàn)回升，前期抱團(tuán)避險(xiǎn)品種將會(huì)被暫時(shí)拋棄。業(yè)績(jī)公告期過后，主題投資將會(huì)取代業(yè)績(jī)思路將會(huì)成為五月中上旬的主要投資思路。一帶一路峰會(huì)后，主邏輯重回金融監(jiān)管。需要擔(dān)心流動(dòng)性帶來的市場(chǎng)調(diào)整，屆時(shí)市場(chǎng)將會(huì)重新回歸避險(xiǎn)，大市值、低估值、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性高的藍(lán)籌邏輯。