國債期貨周五全天維持弱勢震蕩，悉數(shù)收跌。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1706 收盤報 95.910 元，較上日結(jié)算價跌 0.22%；5 年國債期貨主力合約 TF1706 收盤報 98.305 元，較上日結(jié)算價跌 0.15%。資金面整體延續(xù)緊勢，Shibor 利率連續(xù) 8 日全線上漲，其中隔夜Shibor 漲 2.7BP，續(xù)創(chuàng)逾兩年新高；例行繳稅結(jié)束后，資金面情緒仍緊繃，銀行間 1 天和 7 天質(zhì)押式回購利率開盤均較上日漲 20 基點。央行周五進(jìn)行 400 億 7 天、200 億 14 天、200 億 28 天期逆回購操作，當(dāng)日有 800 億逆回購到期，本周累計凈投放 700 億元。受月末、節(jié)假日和市場情緒影響，短期資金面吃緊，預(yù)計跨月后將有所好轉(zhuǎn)，但鑒于金融去杠桿和央行中性的政策姿態(tài)，改善幅度亦有限。短線來看，影響市場的主線仍以監(jiān)管為主。

銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率小幅下行。一級市場方面，財政部招標(biāo)發(fā)行的 3 個月期貼現(xiàn)國債，中標(biāo)收益率為 2.9443%。消息面方面，特朗普政府公布稅改計劃，后期隨著減稅方案落地和貨幣政策收緊，理論上將推升美債利率上行。外匯方面，德拉吉釋放鴿派基調(diào)，日內(nèi)將出爐重磅歐元區(qū) CPI 和美國一季度 GDP 數(shù)據(jù)，或?qū)Q定歐元是否反轉(zhuǎn)。操作上，監(jiān)管政策收緊，金融去杠桿的持續(xù)深化，預(yù)計債市短期震蕩承壓，建議投資者保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。