股指：股指或震蕩筑底

1、股指期貨行情

4月27日，三大期指低開低走，早盤下跌幅度較大，臨近午盤開始反彈，午后回升幅度加大，IH、IC翻紅，IF小跌，呈深V走勢。主力IF1705合約收3426.80 ，下跌6.60 點（0.19%），成交量為16466手，持倉量為27298手；主力IH1705合約2340.60 ，上漲2.00 點（0.09%），成交量為6079手，持倉量為16675手；主力IC1705合約收6160.00 ，上漲7.60 點（0.12%），成交量13148手，持倉19930手。IF總成交量為19536手，總成持倉量為47398手，成交持倉比為0.41 ；IH總成交量為7394手，總成持倉量為28928手，成交持倉比為0.26 ；IC總成交量為16116手，總成持倉量為36549手，成交持倉比為0.44 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差小幅擴大。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-19.92，價差與現(xiàn)貨價格比-0.58 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-11，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.47 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-32.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.52 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1705合約前二十大多頭增倉173手，前二十大空頭增倉380手，新增多單與新增空單之差為-207手；IH1705合約前二十大多頭手減倉265，前二十大空頭手減倉258，新增多單與新增空單之差為-7手；IC1705合約前二十大多頭增倉387手，前二十大空頭增倉538手，新增多單與新增空單之差為-151手。

結(jié)論及投資建議

周四三大期指低開低走，早盤下跌幅度較大，臨近午盤開始反彈，午后回升幅度加大，IH、IC翻紅，IF小跌，呈深V走勢，期現(xiàn)負價差小幅擴大，主力空頭增倉明顯，期市對反彈力度預期有限；現(xiàn)貨方面，滬深兩市成交明顯放大，上證下跌到3100點受阻反彈，次新股以及一帶一路主題在監(jiān)管口徑放松情況下，出現(xiàn)技術反彈，市場情緒有所恢復；外盤美指窄幅震蕩，歐洲三大指數(shù)大漲后出現(xiàn)一定程度回調(diào)，整體對國內(nèi)影響較?。辉蛢r格繼續(xù)下跌，國內(nèi)商品夜盤漲跌互現(xiàn)，周期股基本面未好轉(zhuǎn)；3月工業(yè)企業(yè)利潤增速小幅回落，并未傳達更多有效信息，宏觀經(jīng)濟驗證還需時間等待，金融監(jiān)管收緊的局面仍未改變，但從監(jiān)管文件來看，大多數(shù)規(guī)定仍需進一步明確，去杠桿過程還處于排查階段，不會爆發(fā)13年監(jiān)管非標帶來的錢荒風險；消息面，國開行近期將提供1300億元資金支持新區(qū)起步區(qū)相關工作，一定程度利好雄安概念；股指大概率選擇震蕩，上證3100點之下尋找合適的收益風險比相對容易。