小編說：

一直以來，期貨在大家眼中就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)，低成功率的行業(yè)，也正因如此期貨行業(yè)中的“明星”、“傳奇”、“神話”才更顯耀眼，可也只有身處行業(yè)中的人，才能真正體會(huì)到，每一個(gè)神話都不是從天而降，每一個(gè)明星也都是從最普通的投資者成長(zhǎng)起來的。投機(jī)市場(chǎng)有句話叫“富人炒股票，窮人做期貨”，除去大佬們，市場(chǎng)中多的是和你我一般的小散戶。七禾網(wǎng)之前也采訪過許多交易圈的大佬，他們動(dòng)輒上百萬上千萬的的盈利，多數(shù)投資者看了雖然能學(xué)到不少，但也會(huì)有比較大的距離感，今日小編要給大家介紹的是一位普通投資者，從小資金做起，一步一個(gè)腳印穩(wěn)扎穩(wěn)打，在過去的一年多里實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的收益，目前也在持續(xù)不斷向個(gè)人歷史新高發(fā)起沖擊，也許大家從這篇文字中也能夠看到自己的影子。

崔磊

35歲，河南洛陽(yáng)人。2006年進(jìn)入證券市場(chǎng)，2012進(jìn)入期貨市場(chǎng)，趨勢(shì)跟蹤交易者，以波段交易為主，有多套交易系統(tǒng)，采用全自動(dòng)化交易。在七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜上，他操作的賬戶“洛陽(yáng)崔磊”交易一年多，累計(jì)凈值8.37，最大回撤33%。

大學(xué)就讀證券期貨投資專業(yè)的崔磊，2007年一畢業(yè)便進(jìn)入股票市場(chǎng)。最初在他眼中，這只是一份再普通不過的工作。但俗話說，做一行愛一行，原本只想完成好工作的他漸漸在交易中找到了樂趣?！斑@個(gè)行業(yè)其實(shí)挺打擊人的，只有偶爾才能獲得些許成就感，但是相較于其他行業(yè)，一臺(tái)電腦就能完成的工作又顯得很方便?！边@便是崔磊剛?cè)胧袌?chǎng)時(shí)最大的感受。

之后五六年，崔磊只參與股票市場(chǎng)，對(duì)于期貨，只是試試模擬盤中主觀下單，摸著石頭過河，對(duì)量化也沒有很深入的研究。直到2013年，由于公司全面轉(zhuǎn)向量化交易，他也隨之嘗試改變自己的交易思路與方法。這一嘗試，便越發(fā)覺得量化交易靠譜。曾經(jīng)認(rèn)為的交易如同賭博，輸贏全靠對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)對(duì)了就賺錢，預(yù)測(cè)錯(cuò)了就虧錢，勝率不會(huì)超過50%。接觸量化交易后，他漸漸認(rèn)識(shí)到盈虧比也是相當(dāng)重要的一個(gè)因素。即使勝率不到50%，也不會(huì)影響最終能賺錢的結(jié)果。

交易中沒有永遠(yuǎn)賺錢的方法

2014年年初，崔磊開始進(jìn)行多品種組合，到了9月份的時(shí)候，幾乎翻倍收益。但是常常一個(gè)系統(tǒng)給予了一個(gè)積極的反饋之后，你很容易對(duì)該系統(tǒng)產(chǎn)生過度的自信，這也是很多人容易犯的錯(cuò)誤。崔磊也不例外，立刻增加一倍倉(cāng)位，當(dāng)然回撤也隨之而來，很短時(shí)間幾乎把前期利潤(rùn)損失殆盡?！拔耶?dāng)時(shí)起初倉(cāng)位就有50、60%，盈利翻倍資金量上去之后，我把倉(cāng)位也增加了一倍，但那時(shí)我只要虧損50%，就把利潤(rùn)全部輸?shù)袅?。如果行情繼續(xù)反向走，連本金都會(huì)虧損，這對(duì)心理的打擊是會(huì)非常大的?！?/p>

說起來奇怪，理解起來卻是必然。在盈利100%后，其實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)越來越大的時(shí)機(jī)。此時(shí)也可以加倉(cāng)，但必須考慮到風(fēng)險(xiǎn)度?；仡欉@次回撤，崔磊表示，沒有一種永遠(yuǎn)賺錢的方法，每一種策略都有它的適應(yīng)期和不適應(yīng)期，你能做的只有控制風(fēng)險(xiǎn)，不要讓風(fēng)險(xiǎn)到達(dá)你不能承受的地步。要用風(fēng)險(xiǎn)承受能力來安排倉(cāng)位，就像如果當(dāng)時(shí)想要保住利潤(rùn)的50%，那加的倉(cāng)位只能再減半。所以，行情不好的時(shí)候扛得住，行情好的時(shí)候你還在場(chǎng)，這點(diǎn)很難但也是至關(guān)重要的。

崔磊也曾嘗試過運(yùn)用基本面邏輯來進(jìn)行交易。2015年初，從朋友處聽聞當(dāng)年厄爾尼諾現(xiàn)象異常嚴(yán)重，棕櫚油產(chǎn)地大量減產(chǎn)。因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品需求端不會(huì)有太大的波動(dòng)，所以農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅變動(dòng)一定是供給端引起的。如此看來，極端天氣的出現(xiàn)勢(shì)必會(huì)使得棕櫚油價(jià)格上漲，從邏輯上來說是無懈可擊的。然而再無懈可擊的邏輯，終歸也是要經(jīng)過市場(chǎng)的檢驗(yàn)才能成立。那一次的交易最終崔磊還是以大虧出局，他總結(jié)到基本面的反應(yīng)其實(shí)需要很長(zhǎng)的周期，而且他當(dāng)時(shí)甚至都沒有考慮到當(dāng)前的價(jià)格是否合理等因素。有了這次失敗的經(jīng)歷，他不禁感慨，要做好基本面必須要有扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，有自己的分析框架，同時(shí)要能夠做到充分調(diào)研，比如目前的價(jià)格已經(jīng)反映了哪些因素，哪些因素還沒被反映出來等等都要一清二楚。

量化要賺錢，就要強(qiáng)化交易的一致性

崔磊的交易邏輯就是有正預(yù)期的系統(tǒng)，長(zhǎng)期一致性運(yùn)行，會(huì)得到好的結(jié)果。他非常強(qiáng)調(diào)交易上的一致性。比如一直在用同一種手法操作某個(gè)品種，只要品種結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生變化，他認(rèn)為最終要虧錢是件很難的事。堅(jiān)持自己的策略，回撤的時(shí)候要忍，對(duì)交易系統(tǒng)有足夠的信心，就像在大海中航行，遇到了暴風(fēng)雨，此時(shí)除了相信你的船還能做什么。對(duì)于自己的賬戶來說，很多做量化的回撤都在30%-50%，在崔磊看來，這不是能不能承受的問題，期貨本身就是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的事，不要給自己設(shè)心理預(yù)期，能做的就是前端風(fēng)控。只要清楚你的系統(tǒng)是合適的，風(fēng)險(xiǎn)是可控的，那么當(dāng)60%、70%回撤出現(xiàn)時(shí)，也要相信并且敢于繼續(xù)堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。

包括倉(cāng)位也是，在能保持一致性的情況下就保持一致性。量化交易者常常會(huì)非常相信歷史回測(cè)數(shù)據(jù)，但是歷史最大回撤就是用來被打破的，無論是虧損的時(shí)間還是幅度，在市場(chǎng)中往往是會(huì)被一次次放大，如果一旦出現(xiàn)超過歷史最大回撤，凈值又接近清盤線，這種不得已的情況下還是要降低倉(cāng)位，保證自己能活下來。如果發(fā)現(xiàn)行情結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，此時(shí)也不僅僅要調(diào)整倉(cāng)位，連品種都需要調(diào)整了。

回憶起賬戶起步初期，崔磊也坦言那時(shí)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，但幸運(yùn)的是，當(dāng)時(shí)螺紋鋼波動(dòng)也小，重倉(cāng)也沒出什么問題，后來螺紋行情起來了，賬戶也就跟著起來。如果剛開始做的時(shí)候螺紋波動(dòng)跟現(xiàn)在這么大，暴倉(cāng)是很容易的事。

不少投資者都喜歡重倉(cāng)去“搏一把”，崔磊認(rèn)為對(duì)投資人唯一有意義的事情就是資金曲線不斷創(chuàng)新高。小資金搏贏了又怎么樣，一萬博到一百萬，只要這種心態(tài)還在，總有掉進(jìn)去的那一天。一年中總會(huì)遇到兩三次比較困難的時(shí)候，第一次博，對(duì)了，第二次錯(cuò)了呢？也許運(yùn)氣好，前十次都對(duì)了，但就是第十一次博錯(cuò)了。崔磊也同樣告誡自己，永遠(yuǎn)不要懷僥幸心理，市場(chǎng)對(duì)每個(gè)人都是公平的，很多市場(chǎng)上大佬也輸?shù)膬A家蕩產(chǎn)，就是最后一次博錯(cuò)了，所以一定要敬畏市場(chǎng)。

【洛陽(yáng)崔磊】賬戶概況

“洛陽(yáng)崔磊”賬戶自2016年1月19日在七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜注冊(cè)并開始交易，截至2017年4月21日交易周期為459天，該賬戶初始資金7955.67元，截止到2017年4月21日，賬戶權(quán)益為43322.94元，賬戶曾出金2000元，累計(jì)凈利潤(rùn)39837.27元。

【洛陽(yáng)崔磊】累積凈值曲線圖

從“洛陽(yáng)崔磊”賬戶的累積凈值曲線圖可以看出，該賬戶凈值曲線呈震蕩上升走勢(shì)。如崔磊所說，他盈利的方式就是有一套正期望值的系統(tǒng)，然后一直堅(jiān)持下去。在前進(jìn)的道路上波折也是難免的，出現(xiàn)回撤時(shí)他也不會(huì)放棄自己的系統(tǒng)。今年的行情讓不少趨勢(shì)跟蹤的投資者較為糾結(jié)，崔磊也不例外，資金曲線在震蕩了3個(gè)月之后，在4月20日創(chuàng)下了他自己的歷史新高。

從“洛陽(yáng)崔磊”賬戶的成交偏好圖可以看出，該賬戶只交易螺紋鋼，所有的盈利均來源于螺紋鋼。當(dāng)賬戶資金量不大的情況下，只能做自己最有把握的品種?！奥菁y鋼成交量大，成交活躍，資金沉淀也多，是一個(gè)比較容易產(chǎn)生行情的品種?！贝蘩诒硎?，“但其他符合螺紋規(guī)律的品種也都在備選范圍之內(nèi)，PP、鐵礦等都有在關(guān)注?！?/p>

【洛陽(yáng)崔磊】每日倉(cāng)位曲線圖

從“洛陽(yáng)崔磊”賬戶的每日倉(cāng)位曲線圖可以看出，該賬戶的倉(cāng)位平均在50%—60%左右。崔磊表示，對(duì)于倉(cāng)位的選擇，他首先想到的是自己能夠承受多大的風(fēng)險(xiǎn)。前期算好定好倉(cāng)位后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在可控范圍內(nèi)。在允許的情況下，隨后無論行情怎么波動(dòng)，他都堅(jiān)持倉(cāng)位的一致性。

【洛陽(yáng)崔磊】每月盈虧柱狀圖 

“洛陽(yáng)崔磊”賬戶從2016年1月19日展示至今，共交易了16個(gè)月，只有4個(gè)月小幅虧損。

談及未來，崔磊表示在起步期更要穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能急于求成，按照自己的節(jié)奏慢慢地向上走。隨著資金量的增長(zhǎng)，在品種上，由單一的螺紋鋼轉(zhuǎn)向覆蓋更多的品種；策略上，模型之間也要形成對(duì)沖，盡量使資金曲線平滑一些。俗話說，一個(gè)好的開始便是成功的一半，崔磊就像是期貨市場(chǎng)中千千萬萬個(gè)正在成長(zhǎng)的盤手的縮影，他們著眼于當(dāng)下，但心中也有著成為頂尖操盤手的夢(mèng)想。腳踏實(shí)地，持之以恒，說不定下一個(gè)“大佬”就是你。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！