周四，滬深300指數小幅低開，隨即振蕩走高，盤中一度觸及3465點高位。午后盤面有所走弱，一度翻綠，午后展開絕地反擊，交投區(qū)間3440.72—3665.61點，收盤較前一交易日上漲15.67點或0.45%，收報3461.55點。三大股指走勢略有差異，滬深300指數漲幅最高，上證50指數次之，中證500指數最低，其加權指數漲幅分別為0.47%、0.32%、0.07%。滬深300指數和中證500指數期貨合約漲幅近低遠高，上證50指數期貨合約相反，表明投資者對不同板塊后市走勢預期不同，尤其對權重股并不樂觀。

據統(tǒng)計，滬深300期指主力合約IF1705全天較前一交易日結算價上漲17.6點或0.51%，報3441.6點，四份合約持倉量合計為48008手，比前一交易日減少1317手，成交量環(huán)比減少1552手。主力合約IF1605持倉量增加6164手至23419手，成交量環(huán)比增加3462手。主力合約持倉量和成交量大幅增加主要原因是主力正在移倉換月，即主力合約從IF1604向IF1605轉移，目前移倉還在進行中。股市近期一直窄幅波動，多空雙方都沒有明顯優(yōu)勢。

主力持倉方面，前20名席位在IF1605合約上，共持買單19355手、賣單18558手。主力凈多持倉量797手，環(huán)比增加，多頭力量正在增強，市場對未來滬深300指數走勢偏樂觀。由于部分頭寸正在由4月合約向5月合約轉移，多空均在加倉，但多方加倉力度更大。具體席位方面，主力合約持買單前20席位中，增持多單的公司比例為95%，其中中信期貨、銀河期貨等席位增持多單均超過500手，13家期貨公司增持數量超過100手，增持多單在100手以內的僅有5家。持賣單前20名中，增持空單的比例高達100%，其中中信期貨席位增持數量超過1000手，其余期貨公司增持數量都在400手之內。部分期貨公司開始在IF1606合約上建倉。前20名席位在IF1606合約上共持買單10894手、賣單11222手，較上一交易日分別增持19手、66手。在持買單排行榜上，60%會員選擇增持多單，但數量均在50手之內；持賣單前20名席位中，增持比例為65%，增持數量都在90手之內。前20名會員在IF1605上頭寸持有上是凈多，IF1606合約上是凈空，表明市場對滬深300指數走勢持近期偏多，中期偏空的思路。

總體分析，股指期貨頭寸正在移倉，IF1604合約移倉尚未結束。從主力合約持倉變化分析，短期多頭力量較強，但部分大型投資機構較為謹慎。上證綜指擊穿3200一線支撐后，繼續(xù)殺跌動力不足，一季度宏觀經濟數據對股市的影響尚未充分體現。我們認為，多頭正在蓄力，或將展開反攻。