國債期貨周四受委外贖回傳言打壓情緒，早盤低開震蕩，午后有所反彈，小幅收漲。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1706 收盤報(bào) 96.225

元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.04%；5 年國債期貨主力合約 TF1706 收盤報(bào) 98.655元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.03%。

資金面方 面緊 勢(shì)延續(xù) ，Shibor 利率 連續(xù)兩 日全線上 漲， 其中隔 夜Shibor 漲 2.37BP。央行周四進(jìn)行 700 億 7 天、200 億 14 天、100 億 28天期逆回購操作，當(dāng)日有 800 億逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放 200 億元。繳稅高峰來襲，短期限資金融出謹(jǐn)慎，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性面臨一定收緊壓力，央行多措并舉實(shí)施維穩(wěn)，資金面暫無憂。監(jiān)管層近期下發(fā)的多份指導(dǎo)文件，均指向銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，對(duì)債市帶來一定壓力，多位機(jī)構(gòu)人士指出，某國有大行正在著手贖回委外資金，規(guī)模達(dá)近百億元。

銀行間債市方面，現(xiàn)券走勢(shì)弱于期債，利率債活躍券收益率小幅上行。一級(jí)市場(chǎng)方面，進(jìn)出口行招標(biāo)發(fā)行的 3、5 和 10 年期固息增發(fā)債，中標(biāo)收益率分別為 3.9798%、4.1306%和 4.2911%，多數(shù)低于上日中債估值；財(cái)政部發(fā)行的 7 年期國債，中標(biāo)收益率為 3.4294%。外匯方面，美元指數(shù)在經(jīng)歷鴿派加息和特朗普口頭打壓后，仍維持弱勢(shì)震蕩；而英國脫歐和大選前景相對(duì)樂觀，有助英鎊匯價(jià)上漲令美元承壓。操作上，監(jiān)管政策收緊，金融去杠桿的持續(xù)深化，預(yù)計(jì)債市短期震蕩承壓，建議投資者保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。