國(guó)債期貨周二早盤低開弱勢(shì)震蕩，午后反彈小幅收高。截至收盤，10 年國(guó)債期貨主力合約 T1706 收盤報(bào) 96.935 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.09%；5 年國(guó)債期貨主力合約 TF1706 收盤報(bào) 99.150 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.04%。資金面方面，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性依舊寬松，Shibor 利率多數(shù)下跌，其中隔夜 Shibor 跌 3.40BP。央行周二連續(xù) 12 日暫停公開市場(chǎng)操作，當(dāng)日有 200 億逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠 200 億元。央行自 3 月 24 日起暫停操作，但銀行體系流動(dòng)性總量仍處較高水平，近期財(cái)政存款釋放和外匯占款等外部因素的對(duì)沖也為央行長(zhǎng)時(shí)間暫停公開市場(chǎng)操作提供了一定基礎(chǔ)。消息面方面，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控指導(dǎo)意見，各地銀監(jiān)局亦正在開展“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”三套利現(xiàn)場(chǎng)專項(xiàng)檢查，去杠桿仍在繼續(xù)，市場(chǎng)表現(xiàn)較謹(jǐn)慎。

銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率隨期債波動(dòng)，目前 10 年期國(guó)開債活躍券 160213 收益率上行 1.00BP，10 年期國(guó)債活躍券 170004 收益率上行1.90BP。一級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)開行招標(biāo)發(fā)行的 1、3 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.4970%、3.88%和 4.0440%，均低于上日中債估值。外匯方面，美聯(lián)儲(chǔ)耶倫老調(diào)重彈，認(rèn)為保持漸進(jìn)加息是合適的，市場(chǎng)反應(yīng)波動(dòng)不大，美元指數(shù)小幅走弱，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升 85 基點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)三日調(diào)貶。操作上，預(yù)計(jì)債市維持震蕩，建議投資者保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。