【金融】

期指：上周五A股小幅反彈，上證指數(shù)上漲了0.27%。歐美股市方面，美股微幅下跌，歐洲主要股市以上漲為主。消息面方面，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波被調(diào)查；證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示將重拳治理亂象，預(yù)計(jì)短期會(huì)給市場(chǎng)造成沖擊。雄安新區(qū)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提高預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)，加上19大前財(cái)政政策預(yù)計(jì)仍將偏積極。操作上建議保持逢低做多的思路。

國(guó)債：節(jié)后三天國(guó)債期貨特別是十年期有所上漲，現(xiàn)券方面，5年國(guó)債收益率基本與前周持平，10年國(guó)債收益率下行約1BP。本周將迎來(lái)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，3月以來(lái)一種工業(yè)品價(jià)格出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)3月PPI環(huán)比大概率由正轉(zhuǎn)負(fù)，同時(shí)CPI仍維持溫和水平，基本面角度對(duì)債市利好，同時(shí)收益率曲線有繼續(xù)走平趨勢(shì)，預(yù)計(jì)期債仍會(huì)震蕩偏強(qiáng)，可做空TF做多T套利策略。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 7日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗61.78萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存973.37萬(wàn)噸，環(huán)比增。秦港庫(kù)存499萬(wàn)噸，環(huán)比降。錨地40，環(huán)比降，預(yù)到14，環(huán)比增。7日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)686元/噸，ZC705收盤(pán)635.8元/噸。主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體持穩(wěn)，庫(kù)存略有提升，但整體供應(yīng)仍偏緊。山西晉北地區(qū)煤礦銷售情況比較穩(wěn)定，陜西榆林地區(qū)銷售情況良好。北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)維持弱穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。本周大秦鐵路開(kāi)始檢修，下游受水電提升影響，沿海電廠日耗下降明顯，預(yù)計(jì)四月中旬之后，煤礦開(kāi)工情況將有一定改觀，屆時(shí)坑口煤價(jià)會(huì)漸趨平穩(wěn)。

焦煤焦炭：7日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)196元/噸，換算成人民幣約1636元/噸。jm1709合約為1283.5元/噸。期貨貼水352.5元/噸。7日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2065元/噸，j1709合約為1818元/噸。期貨貼水247元/噸。焦炭方面，受河北主導(dǎo)焦企上調(diào)影響，山東、山西部分地區(qū)焦化廠跟漲80元/噸。下游鋼廠高爐開(kāi)工率仍較高，鋼企為保證生產(chǎn)穩(wěn)定，采購(gòu)較為積極。受環(huán)保影響，焦化廠多保持限產(chǎn)，加之廠內(nèi)庫(kù)存低位甚至零庫(kù)存，焦炭供應(yīng)偏緊，后期焦炭?jī)r(jià)格依舊堅(jiān)挺。焦煤方面，受原煤上漲支撐，且礦上庫(kù)存低位，價(jià)格小幅上漲行情。進(jìn)口澳洲煤大幅上漲，有力支撐國(guó)內(nèi)煤價(jià)。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格以穩(wěn)為主2.3-2.4元/斤，產(chǎn)區(qū)貨源充足，銷區(qū)市場(chǎng)走貨一般，雞蛋期貨1705合約低開(kāi)低走，大幅下跌，技術(shù)面期價(jià)逼近3000點(diǎn)關(guān)口，屢創(chuàng)新低，資金呈流出狀態(tài)，進(jìn)入限倉(cāng)階段，基差已有大幅收窄，考慮到本周主力移倉(cāng)換月，空頭資金在3000點(diǎn)附近盈減積極性增加，操作上建議單邊觀望，套利繼續(xù)持有多09空01合約。

棉花：ICE棉花大幅下跌，受市場(chǎng)投機(jī)賣(mài)盤(pán)打壓。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15848元/噸。本周輪出底價(jià)15381元/噸。7日儲(chǔ)備棉輪出成交率76%，均價(jià)跌36元/噸。鄭棉夜盤(pán)振蕩整理，期價(jià)保持偏弱行情，短線觀察下方振蕩區(qū)間下沿支撐位的技術(shù)性影響，操作上暫不宜殺跌，觀望為宜。

白糖：ICE原糖小幅收高，期價(jià)呈現(xiàn)技術(shù)性反彈態(tài)勢(shì)，短線還有進(jìn)一步反彈的要求。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6600-6740元/噸，漲50。廣西已有91家糖廠收榨，榨季接近尾聲。短線關(guān)注月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，從廣西已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看應(yīng)對(duì)市場(chǎng)會(huì)有偏多影響。鄭糖夜盤(pán)振蕩盤(pán)升，短期期價(jià)保持反彈態(tài)勢(shì)，操作上原有空單上破10MA后暫時(shí)離場(chǎng)，等待高點(diǎn)繼續(xù)布空的機(jī)會(huì)。