最新國際財經信息

1. 中國3月官方制造業(yè)PMI為51.8，高于預期51.7和前值為51.6，連續(xù)8個月位于榮枯線上方，為2012年4月以來新高。

2. 歐元區(qū)3月CPI年率錄得1.50%，低于預期的1.8%和前值2%，削弱了歐洲央行近期收緊貨幣政策的預期。

3. 美國2月耐用品訂單環(huán)比終增加1.8%，好于前值的1.7%。2月貿易逆差環(huán)比下降9.6%，降幅縮窄至4個月新低，得益于出口上漲0.2%和進口下降1.8%。

4．美國2月核心PCE物價指數同比1.8%，高于預期和前值的1.7%，但仍低于美聯儲2%的通脹目標，同時消費支出放緩至0.1%。

5. 周二美股小幅收高，投資者正在等待本周后期的中美首腦會晤舉行以及非農就業(yè)數據。道指漲0.19%，標普500指數漲0.06%；WTI原油收漲1.6%，報51.03美元/桶；紐約黃金收漲0.4%，報1258.40美元/盎司。

6. 上周五，滬深兩市呈現溫和反彈的走勢，盤面上，銀行、國防軍工板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報3222.51點，漲0.38%；深成指報10428.72點，漲0.78%；創(chuàng)業(yè)板報1907.34點，漲0.72%。

7. 今日關注：20:15美國3月ADP就業(yè)人數；22:00美國3月ISM非制造業(yè)PMI；次日02:00美聯儲FOMC公布3月貨幣政策會議紀要。

期市早評

金融期貨

【股指:多單逢高減持，謹防再次探底】

政策消息。1.離岸人民幣微跌0.09%報6.8784元；2.央行連續(xù)6日暫停逆回購操作，上周凈回籠2900億；3.上周五滬股通凈流出1.99億。

市場分析。上周五，期指呈現溫和反彈的走勢?，F貨市場方面，熱點集中在銀行、國防軍工、煤炭板塊。主力合約IF、IH、IC分別貼水5.65、2.15、21.45點，基差略有擴大。IF加權在40日線的支撐下小幅反彈，但持倉量明顯下降，表明資金仍在流出。創(chuàng)業(yè)板指數跌破60日線以及年初以來的上升趨勢，日線構成頂背離形態(tài)。上證指數連續(xù)下跌后企穩(wěn)反彈，但成交顯著縮量，反彈力度明顯偏弱，不排除有再次下探的可能。 

操作建議。期指連續(xù)四日下跌后，技術上出現超跌反彈，但力度明顯偏弱，短多逢高減持，謹防再次探底風險。

農產品

【油脂：利空報告打壓價格慣性下挫，低開補跌注意超賣市場狀態(tài)】

4日，CBOT大豆期貨周二小幅下跌，此前近月5月大豆合約跌至近一年最低，受美國種植面積創(chuàng)紀錄高位及南美豐收預期打壓。5月大豆合約收低1/2美分，報每蒲式耳9.37-3/4美元，此前跌至去年4月8日來最低的9.36-1/2美元。5月豆粕合約收高0.5美元，報每短噸308.1美元，5月豆油合約小幅收漲，0.01美分，報每磅31.43美分。 4月1日凌晨，美國農業(yè)部利空報告來襲。美國3月1日大豆供應17.3億蒲式耳，同比增長13%；豆類種植面積預計為8950萬英畝，創(chuàng)紀錄新高，較2016年擴大7%。咨詢機構Celeres將巴西2016/17年大豆產量上調至1.138億噸，3月時預估為1.0965億噸。咨詢公司福四通(INTL FCStone)將巴西大豆產量上調至1.116億噸，上個月預估為1.0907億噸。歷史性的美國大豆種植面積擴張和季度庫存，歷史性的巴西大豆產量的增長，持續(xù)不斷打壓豆系市場，美豆低位走出罕見的9日連跌，逼近去年秋季的低點（934），止跌于936。因清明假期，美豆、美豆粕累積跌幅超過2%，美豆油跌幅超過1%，國內期貨市場，將大幅低開補跌，且日振幅將顯著放大，當前農產品利空動能持續(xù)釋放，技術超賣狀態(tài)愈發(fā)凸顯，注意美豆技術低位附近抵抗反彈，短線劇烈下探空單適當減持，油粕低位價格預計存在反復，豆粕9月合約2750-2770區(qū)域，日內多空據此停損參與；而豆油6000關口附近料將展開抵抗。

【雞蛋：期價低開補跌，短線不追空】

清明長假期間，全國現貨雞蛋價格，主產區(qū)累積跌幅最大達0.18元/斤，最小跌幅在0.03元/斤，主產區(qū)雞蛋價格報價，集中在2.28-2.57之間。預計雞蛋現貨價格，將在4月中上旬完成價格的下探，隨后啟動五一前的反彈和上漲。3月最后四個交易日，雞蛋9月合約累積暴跌300點，因主力合約臨近交割月調倉，期貨價格回歸現貨和近遠月價差回歸，導致價格斷崖。操作上，5月合約3150上端存強阻力，下檔目標3000-2950區(qū)域；9月合約3950-4000區(qū)域預計存在強較支撐，或存在短線上的抵抗，多空交易宜短，注意倉位和風險控制。

【白糖:ICE原糖期貨跌至11個月低點，基本面缺乏利多提振，近期鄭糖仍將延續(xù)延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有】

節(jié)前鄭糖期貨延續(xù)跌勢，主力合約SR1709重心持續(xù)下移，技術面呈現明顯的空頭排列。清明小長假期間，ICE原糖期貨跌勢擴大，期價回調至去年5月以來最低，因受投機性買盤拖累，且供應充裕也令賣壓加重。綜合而言，國內新糖大面積上市，市場供應壓力增加；商務部延長貿易救濟調查結果公布時間，基本面缺乏利多提振，加之國際原糖跌勢擴大，近期鄭糖仍將延續(xù)延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有。

【棉花:國內外棉花意向種植面積齊上調，市場缺乏有效利多提振，近期鄭棉弱勢震蕩格局難改】

節(jié)前鄭棉期貨弱勢回調，主力合約CF1709重心下移，技術指標呈現空頭排列。清明小長假期間，ICE期棉續(xù)跌至十周低位，因指數基金和投機者展期。消息方面，美國農業(yè)部上周五公布的年度種植面積預估報告中稱，預計今年棉花種植面積為1220萬英畝，較去年增加21%。國家棉花市場監(jiān)測系統3月調查顯示，2017年全國棉花意向種植面積4603.8萬畝，同比增加5%，較去年11月調查擴大2.8個百分點。儲備棉競拍情況，3月31日國儲棉輪出銷售3.00萬噸，實際成交1.75萬噸，成交率58.19%，成交均價14773元/噸（-38）。倉單方面，截止3月31日，鄭商所棉花注冊倉單數量3443張（+90），有效預報3094張（+156張），折貨26.148萬噸。綜合而言，國內市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，國內外棉花意向種植面積齊上調，市場缺乏有效利多提振，近期鄭棉弱勢震蕩格局難改，關注15000整數支撐。

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周二倫銅探低回升，至收盤上漲0.43%，清明假期期間總體走低。庫存上，4日LME銅庫存279875噸，減少4025噸。假期期間倫銅總體走低，今日將公布美國ADP就業(yè)報告以及美聯儲會議紀要，對此保持關注。供給端，消息顯示全球最大的銅礦Escondida銅礦在3月末結束罷工后已經開始生產，但仍未恢復全部產能；南方銅業(yè)位于Toquepala、Cuajone銅礦和Ilo冶煉廠的工人投票決定從4月10日開始無限期罷工，希望從2016年公司利潤中分得更大比例，南方銅業(yè)則表示愿意研究該提議。由于今年供應中斷事件較多，預計供給端增長有限。國內下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產的旺季，需求有望增加，對銅價形成一定支撐。預計國內短線震蕩走勢，暫觀望為主。

【LLDPE：原油走高，短線有望小幅反彈】

因投資者認為主要原油出口國減產以及即將到來的旺季需求將終結油市供應過剩的局面，周二美原油價格走高，清明假期期間原油價格總體走高?，F貨面，清明節(jié)前下游需求減弱，市場成交氣氛清淡，貿易商報價窄幅震蕩，市場呈現有價無市局面。清明節(jié)前連塑震蕩走低收出小陰線，上方5、10日均線承壓。OPEC減產兌現率較好，同時，美國煉廠在春季檢修后，后期煉廠開工率有望提升，市場預期需求將有所回升，美原油價格走高。裝置上，上海金菲HDPE裝置3月5日停車，計劃4月10日開車；中原石化MTO裝置停車，開車時間待定。一般4月份中下旬農膜需求轉淡，但是近兩年地膜需求啟動遲緩，關注今年地膜需求旺季能否延長。節(jié)前石化庫存約在85萬噸，仍屬偏高狀態(tài)，預計清明假日期間將有所積累。原油走高，預計短線有所反彈，但上方壓力較大，空間恐有限，關注9300一線壓力。

【天膠:中線空單繼續(xù)持有，短線或有技術反抽，追空需謹慎】

節(jié)前滬膠期貨弱勢震蕩，主力合約RU1709延續(xù)低位橫盤整理。日膠指數低位窄幅震蕩。庫存方面，截止3月31日，上期所天膠期貨庫存為28.40萬噸，較上一交易日減少20噸。綜合而言，下游需求疲弱，現貨庫存持續(xù)增加，基本面轉空，膠價中期下跌趨勢形成，中線空單繼續(xù)持有，短線或有技術反抽，追空需謹慎。

【黃金:美聯儲官員鴿派講話，黃金企穩(wěn)反彈】

昨晚公布的美國2月耐用品訂單終值增加1.8%，好于前值的1.7%。2月貿易逆差環(huán)比下降9.6%，縮窄至4個月新低。受利好經濟數據提振，美元指數小幅反彈，國際黃金則沖高回落。上周五美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利稱，美聯儲不急于加息，因為現在經濟明顯沒有過熱，其還警告一季度經濟可能會出現疲弱。我們認為4月份進入美聯儲加息的空窗期，對于黃金來說，基本面無重大利空。近期英國退歐談判、特朗普財政政策以及法國大選的不確定性將推升避險需求，黃金迎來逢低做多的時間窗口，建議逢低分批建立中線多單。