為什么大眾參與賭博，幾乎都是輸錢，一句話概括，是因為這些人無知。

如果告訴你賭場的優(yōu)勢為51%，而你的優(yōu)勢為49%，絕大部分人會認為，只要成為那幸運的49%的人，就能夠贏錢。但是稍微有點數(shù)學知識的人就知道，如果你重復賭博的次數(shù)足夠多，你贏的幾率是0%，而不是49%，每一次賭博，都是一次貝努利實驗。這里不用上升到學術中討論的賭徒破產模型，僅僅是優(yōu)勢的不對等，就完全能夠讓你輸光所有賭注。

在此我定義一個術語，無論你們在其他著作中看到的是什么，這個術語僅以此定義為準。

優(yōu)勢=(勝率*贏的時候贏的錢)/(輸率*輸?shù)臅r候輸?shù)腻X)

=總共贏的錢/總共輸?shù)腻X

優(yōu)勢在很多回測軟件中也叫盈利因子。

優(yōu)勢大于1.00，長期看來，你贏錢，反之你輸錢。

如果你的期望為負，即優(yōu)勢小于1.00的情況下，你的期望收益曲線是一條從你初始本金開始，逐漸歸零的過程，如圖：

圖：期望為負的資金曲線

該圖是假設你優(yōu)勢比賭場低2%的情況下，反復進行100次賭博的期望曲線，可以看到，如果每次你以10萬下注，到最后的結局就是以破產告終。

但是，真實的情況不會是一條這種曲線，如果是這種曲線，倒還避免了很多悲劇的發(fā)生，因為你的資金曲線從來都沒超過本金，也就是說你從來都沒有從賭博中贏過錢，自然，如果你是一個正常智商的人，在連續(xù)輸了20次之后，就永遠的告別賭博了。

那么，真實的情況是怎樣的呢？

很多人一定會有一種體驗——最開始賭博會贏錢。這幾乎成為了一條公理，大家都認為新手更容易贏錢。 根據這個表象，你可能會推導出一個錯誤的結論:懂得多了反而賺不到錢，“無知”反而成為優(yōu)勢，所以要崇尚簡單，這似乎也成為知識無用論的一個佐證。崇尚簡單固然重要，但絕對不適用于這里，這種思維是典型的線性思維方式，線性思維方式是造成虧損的典型思維方式，一個成熟的投資者應該極力避免。

其實，新手能贏錢僅僅是一種錯覺，很多著作說很多新手做股票能夠贏錢是因為他不懂，其實我并不認同這種說法，新手贏錢是因為新手剛開始進行賭博的時候，大數(shù)法則還沒有產生作用，雖然你的期望為負，實際的資金曲線是圍繞期望曲線上下波動的，當你剛開始參與賭博的時候，最開始時候實際曲線會超過本金，所以會給人這種錯覺：新手能夠贏錢。但是當你參與的次數(shù)越來越多，你就會發(fā)現(xiàn)，越到最后，越難以贏錢，這時候你也許會加大賭注，然后越賭越輸，因為每一個沒有優(yōu)勢并參與賭博的人的曲線幾乎都是下圖這樣的，每個人一開始幾乎都有贏錢的經歷，賭場給你一個錯覺，那就是賺錢根本不難，只缺一點運氣，你沒賺錢，只是方法不對。然后你苦苦的去回憶新手狀態(tài)下是怎么贏錢的，曾經的贏錢體驗鼓勵著你繼續(xù)賭博，直到破產。

圖：實際的曲線

你錯在哪里？你錯在了關注了錯誤的曲線，你太關注表面的“實際的曲線”，而真正決定你贏錢與否的是那條“期望曲線”，如果“期望曲線”是向下的，看看圖，你就能很直觀的發(fā)現(xiàn)，超過10次之后，你的資金再也不可能回到本金之上，你贏錢的幾率不是49%，而是0%，!賭徒們不明白這個機制，所以深陷其中。

那這個和交易有關嗎？請把上面所有談到的“賭博”二字換成“交易”，“賭場”換成”市場”，重新再看一遍。

點擊閱讀：

《量化交易之門》連載1：序，什么是量化交易？

《量化交易之門》連載2：怎樣成為一個成功的交易者？

《量化交易之門》連載3：成功是99%的努力，加1%的天賦

《量化交易之門》連載4：普世價值觀阻礙了人們對交易世界的探索

《量化交易之門》連載5：賭博導致破產的原因？

《量化交易之門》連載6：為什么普通人“期望的曲線”是向下的？