股指：股指不具備持續(xù)大跌的基礎(chǔ)

1、股指期貨行情

3月30日，三大期指平盤開市，上午震蕩走低，午后止跌維持震蕩，三指數(shù)分化明顯，IC跌幅最大，IH跌幅最小。主力IF1704合約收3431.60 ，下跌27.40 點(diǎn)（0.79%），成交量為18073手，持倉量為34416手；主力IH1704合約2344.80 ，下跌9.60 點(diǎn)（0.41%），成交量為6933手，持倉量為21220手；主力IC1704合約收6366.40 ，下跌87.40 點(diǎn)（1.35%），成交量12536手，持倉22612手。IF總成交量為21902手，總成持倉量為53171手，成交持倉比為0.41 ；IH總成交量為8591手，總成持倉量為33888手，成交持倉比為0.25 ；IC總成交量為16099手，總成持倉量為39377手，成交持倉比為0.41 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差變化不一。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-5.16，價差與現(xiàn)貨價格比-0.15 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-1.9，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.08 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-9.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.15 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1704合約前二十大多頭減倉817手，前二十大空頭減倉589手，新增多單與新增空單之差為-228手；IH1704合約前二十大多頭手減倉741，前二十大空頭手減倉566，新增多單與新增空單之差為-175手；IC1704合約前二十大多頭減倉505手，前二十大空頭減倉708手，新增多單與新增空單之差為203手。

結(jié)論及投資建議

周四三大期指平盤開市，上午震蕩走低，午后止跌維持震蕩，三指數(shù)分化明顯，IC跌幅最大，IH跌幅最小，三指數(shù)期現(xiàn)負(fù)價差變化不一，IF、IH主力多頭減倉明顯，IC主力空頭減倉明顯，主力看好IC反彈機(jī)會；現(xiàn)貨滬深兩市均放量下跌，上證綜指盤中一度跌破3200點(diǎn)，在震蕩平臺低點(diǎn)獲得支撐，深市受次新股拖累跌幅較大，短期次新股風(fēng)險還需時間出清；國內(nèi)商品市場價格走勢保持震蕩，周期板塊大體保持平穩(wěn)；外盤歐美指數(shù)多數(shù)上漲，對A股影響較??；本周股指連續(xù)出現(xiàn)下跌，其中次新股跌幅居前，一方面是受到資金面的制約，交易所回購利率昨日暴漲，難有資金接盤，銀行間市場短端利率維持在較高位置，央行也保持貨幣回籠的操作，流動性緊張的局面一直沒有緩解，而次新股下跌是受到政策打壓，張家港行被停牌傳遞了次新股的政策風(fēng)險信號，次新股連續(xù)兩個月大幅上漲后，也有較大的獲利了結(jié)的壓力，但根據(jù)1月中旬次新股大跌后反彈來看，若次新股繼續(xù)大跌，待其企穩(wěn)后，或有較大的反彈空間；期指操作建議逢低布局為主，短期操作IF合約。