供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)消失，3月下旬以來(lái)，全球天膠市場(chǎng)重新陷入供應(yīng)過(guò)剩泥潭。雖說(shuō)滬膠價(jià)格在上周迎來(lái)移倉(cāng)換月，但新主力1709合約卻未能改變下跌頹勢(shì)，利空氛圍彌漫，空頭持續(xù)加倉(cāng)，以至于價(jià)格下移至16000元/噸一線。

近一周來(lái)，滬膠1709合約前20席位中，多空陣營(yíng)持倉(cāng)規(guī)模雖雙雙增加，但空頭增持力度明顯強(qiáng)于多頭。交易所持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉(cāng)量從3月21日的42137手大幅增加至3月28日的51513手，累計(jì)增加9376手；空頭持倉(cāng)量從3月21日的50807手大幅攀升至3月28日的64659手，累計(jì)增加13852手。

由于產(chǎn)膠國(guó)增產(chǎn)預(yù)期升溫，空頭信心增強(qiáng)，而多頭士氣低落。由此，前20席位的凈持倉(cāng)量自3月21日的凈空8670手增加至3月28日的凈空13146手，增幅為51.63%。

單日持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，昨日，滬膠1709合約多空前20席位中，空頭增持力度依然強(qiáng)于多頭。其中，多頭持倉(cāng)量增加1183手，空頭持倉(cāng)量增加1727手。

具體來(lái)說(shuō)，多頭前20席位中，增減持倉(cāng)的席位各占一半。增持方面，海通期貨席位、銀河期貨席位、興證期貨席位和國(guó)信期貨席位增持力度明顯，分別增加634手、399手、315手和255手。減持方面，南華期貨席位、光大期貨席位、中信期貨席位和新湖期貨席位分別減持310手、268手、168手和113手，較為突出。

與多頭相比，空頭席位中有12家增持，7家減持。增持方面，申萬(wàn)期貨席位、中信期貨席位、銀河期貨席位、永安期貨席位、海通期貨席位、國(guó)投安信期貨席位和建信期貨席位增持力度顯著，分別增加543手、498手、464手、318手、311手、297手和283手。與此同時(shí)，大地期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、格林大華期貨席位和五礦經(jīng)易期貨席位分別增加117手、187手、169手和104手。

在新的利空因素籠罩下，滬膠1709合約空頭信心大增，持續(xù)加倉(cāng)打壓期價(jià)，而多頭意志消沉，抵抗力度不足。預(yù)計(jì)滬膠價(jià)格后期將延續(xù)頹勢(shì)。